Orbit Post Sitemap
Wow, toto je hodně informací.
Bitcoinová těžební společnost MARA má skupinu adres, která za posledních 12 hodin poslala na institucionální platformu 1650 BTC, což podle tehdejšího kurzu činí přibližně 132,8 milionu dolarů.
Na blockchainu je vidět, že směřují k institucím jako Galaxy, Copper a podobně, přičemž mezi tím probíhají velké interní přesuny. Někteří říkají, že se zase prodává, jiní tvrdí, že to může být OTC obrat nebo uvolnění kapitálu pro AI infrastrukturu. Převod neznamená automaticky prodej a tlak na trh, tvrdá data zatím končí u kroku převodu.
Někdo spočítal, že za poslední asi 4 týdny bylo přesunuto přes 2600 BTC. Cena BTC se stále drží kolem 80 600 USD. Když těžební společnost něco udělá, trh se trochu napne, ale neznamená to, že už všechno prodali.
Nováčkům se doporučuje více sledovat a méně obchodovat, při nákupu měny kupujte jen $BTC ETH krátký squeeze a odraz: hlavně poháněno likvidacemi, slabá podpora ze strany spotových fondů
Denní volatilita ceny ETH dosáhla 6,89 %, celková likvidace za 24 hodin na celé síti činila 209 milionů, z toho likvidace short pozic byla 126 milionů, což představuje 60,33 %, trh vykazuje typické znaky poháněné uzavíráním short pozic.
Vrchol likvidací nastal 4. listopadu mezi 23:00 a 00:00, největší jednotlivá likvidace byla téměř 38 milionů; aktuální objem likvidací je 1,9násobkem 7denního průměru, krátkodobá nálada dosáhla extrémní úrovně, ale je pouze 0,59násobkem 30denního vrcholu, trh tedy ještě nedosáhl úplného šílenství.
Signály z kapitálového trhu jsou spíše negativní: na trhu s futures je čistý příliv kapitálu zaznamenán pouze v ultra krátkých intervalech 5-15 minut, v intervalech 30 minut a více je kapitálový tok čistě odlivný, za 12 hodin je kumulativní čistý odliv přibližně 159 milionů; spotový trh je ještě slabší, kromě malého přílivu za 30 minut jsou všechny intervaly čistě odlivné, za 12 hodin je čistý odliv na spotu přes 31 milionů.
Celkově je tento odraz poháněn uzavíráním short pozic, chybí příliv nových spotových fondů, střednědobí držitelé pozic využívají odrazu k výstupu, krátkodobě je třeba být opatrný před možným poklesem po růstu. $ETH Ve stejný den Fidelity koupila za 237 milionů USD, BlackRock prodal za 201 milionů USD.🔄
BTC ETF včera zaznamenal čistý příliv 74,6 milionu USD, trojitý odliv skončil.
Fidelity FBTC za den přilákal 236,7 milionu USD, obvykle to jsou jen dvacet až třicet milionů.
BlackRock IBIT však zaznamenal odliv 201,2 milionu USD.
Myslím, že to není změna názoru, ale stejná skupina peněz mění místo a přebírá pozice.
BTC drží 80 000 USD, 82 000 USD je další překážka.
$BTC Bitcoin is showing signs of recovery, but the bigger question is: where is the fresh capital coming from? US Spot Bitcoin ETFs have recorded three consecutive days of net outflows, including approximately $116M on November 3. Although selling pressure has slowed, institutional inflows have yet to return. Another concern is corporate treasury accumulation. Companies that were major $BTC buyers earlier this year have gradually slowed their purchases since August, making ETF demand even more imporETH posílil o 6 %, ale Wall Street stahuje peníze už 37 dní v řadě!
ETH dnes posílil přibližně o 6 % a aktuální cena je kolem 2 428 USD. Data od Glassnode jsou však velmi znepokojující: americký spotový Ethereum ETF neměl od 29. září ani jeden den čistého přílivu – celých 37 dní, s 23 po sobě jdoucími obchodními dny čistého odlivu, což je nejdelší rekord od jeho spuštění v červenci 2024; v říjnu došlo k odlivu přibližně 1,6 miliardy USD, zatímco v září byl ještě čistý příliv 832 milionů USD. Nejrychleji utíká ETHA od BlackRock, která 30. října zaznamenala denní odliv 156 milionů USD, což je téměř polovina celkového odlivu.
Na blockchainu je také chladno: 14denní průměr aktivních adres klesl 17. října na přibližně 365 000, což je nejnižší hodnota od prosince minulého roku. Cena sice roste, ale uživatelé se nevracejí.
Velryby také prodávají: jedna adresa, která byla neaktivní rok, se právě probudila a nejprve vybrala mince z Aave, prodala přibližně 2 618 ETH a stETH za průměrnou cenu 2 428 USD, čímž získala 6,36 milionu USD. Celkem v říjnu tyto spící velryby přesunuly ETH v hodnotě přes 140 milionů USD.
Tento růst ceny je hlavně díky náladě po volbách a doplňování short pozic, během 24 hodin došlo k likvidaci short pozic přes 500 milionů USD. Cena roste, instituce odcházejí, velryby prodávají, než se objeví první den čistého přílivu ETF, berme to jako korekci nálady. Je to jako když hubnu: na povrchu se to hýbe, ale ve skutečnosti přibírám.
$ETH $BTC Vidím, že mnoho lidí má obavy o výhled kryptoměn po mezidobých volbách, ale podle Ajana není fakt, že Demokraté získají kontrolu nad oběma komorami Kongresu, jednoznačně pozitivní nebo negativní pro kryptoměny. I když trh často zpolitizuje výsledky voleb do jedné svíčky, například včerejší prudký pokles $TRUMP, přenos zákonů, institucí a rozpočtů je mnohem pomalejší. Banky a platební společnosti nepřestanou kvůli zvýšené politické nejistotě přímo budovat finanční infrastrukturu, jen budou více dbát na hranice souladu a možnost změny politiky. Proto Ajan doporučuje zaměřit se na následující oblasti, které jsou pro nás relevantnější:
- Bude pokračovat regulace stablecoinů?
- Bude zákon o struktuře trhu znovu naplánován?
- Dojde ke změnám v jmenování regulačních orgánů?
- Budou tokenizace a predikční trhy čelit přísnějšímu dohledu?
To je vše, DYOR #Americké mezidobé volby: Demokraté získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu Dow Jones vzrostl o 3,03 %, mnoho lidí považuje tento povolební růst v této analýze za obecně pozitivní signál. Já to vidím opačně: spíše to vypadá jako ústup nejistoty, ne jako signál, že celý sektor bude profitovat.
Za prvé, rozdělená vláda může omezit změny politiky, ale méně změn politiky neznamená více zisků pro firmy; za druhé, růst ve zdravotnictví a tlak na ropu ukazují, že kapitál stále vybírá sektory. Jsem opatrný vůči přímému považování růstu indexu za pozitivní signál pro americké akcie RWA. Převod aktiv na blockchain skutečně může zmírnit riziko základního sektoru? Kdo má opačný názor, vítán k diskusi.当美股拥有 Crypto 式的交易时间和工具，TradFi 与加密金融的边界，还剩下多少？ 撰文：Frank，MSX 麦通 在美国中期选举选情搅动全球市场神经的时候，一则足以改写华尔街交易史的重磅消息，却被许多人忽略了。 11月3日，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Mike Selig 宣布：单只股票永续合约，首次获准在美国受监管交易所开始交易，并纳入 CFTC 与 SEC 的双重监管框架。 这意味着，过去主要由加密货币交易平台发扬光大的「永续合约」，终于跨过了美国传统证券市场的监管框架。 说得直白一点，华尔街开始向 Crypto 学习，「偷师」了它过去十年最成功的金融发明——永续合约（Perps）。 更有意思的是，这场变化并不是完全由华尔街主导的，这半年，Crypto 交易平台陆续尝试将苹果、英伟达、特斯拉等美股资产引入链上，并用永续合约、稳定币保证金甚至 7×24 小时订单簿，重新组织这些资产的交易方式。 如今，连纽交所母公司 ICE 都开始考虑将 Hyperliquid 的永续合约基础设施引入美国。 一年前，我们讨论的是美股能否像 Crypto 一样「永不打烊」；一年后，„Čtyřletý cyklus BTC: Proč by si kryptokomunita měla dávat pozor vždy během amerických mezidobých voleb?“
Takzvaný „čtyřletý cyklus“ v kryptokomunitě a americké mezidobé volby skutečně časově souvisejí a mohou být nepřímo propojeny prostřednictvím americké měnové politiky, fiskální politiky, očekávání regulací a tržní ochoty riskovat.
Je však třeba rozlišovat: čtyřletý cyklus BTC je primárně poháněn mechanismem halvingu bitcoinu a tržní likviditou, zatímco mezidobé volby ovlivňují spíše makroekonomická očekávání politiky a krátkodobé tržní nálady.
Oba jevy se mohou vzájemně ovlivňovat, ale nelze to jednoduše chápat tak, že s příchodem amerických mezidobých voleb kryptokomunita nutně vstupuje do býčího nebo medvědího trhu.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC $BTC je nyní kolem 80 700, od rána do teď se drží v rozmezí 80 200–80 900, 24h maximum 81 200, což je přibližně +3,5 % oproti nočnímu minimu.
Na spotovém trhu konečně trochu života: podle dat Trader T / CryptoBriefing americký spotový BTC ETF ve středu zaznamenal čistý příliv asi 74,61 milionu dolarů, čímž ukončil několikadenní sérii odlivů; IBIT zaznamenal denní odliv 201,2 milionu, ale FBTC přilil 236,7 milionu a udržel trh.
$ETH ETF zároveň zaznamenal čistý příliv asi 53 milionů dolarů, čímž přerušil sedmidenní sérii odlivů. Aktuální cena ETH je kolem 2 430, 24h maximum 2 451.
OKX perpetual fee rate je u BTC 0,01 %, u ETH přibližně 0,0044 %, pákové efekty na kontraktech nejsou příliš aktivní, BTC kontrakty mají otevřenou pozici asi za 2,695 miliardy dolarů.
Můj názor je, že po short squeeze konečně spotový ETF přechází do kladných čísel, což má větší význam než pokračující vymazávání short pozic, ale za posledních 5 dní stále odtéká asi 1,07 miliardy, takže před stabilizací nad 81 500 není třeba spěchat s očekáváním obratu.
$BTC $ETH 【 $BTC medvědí trh je na 396. dni, časové okno historického dna je tu, je čas nakupovat na dně?】
BTC od vrcholu 126 000 USD z 6. října 2025 klesá už 395 dní, časové okno historického dna medvědího trhu není daleko. V minulých třech hlavních medvědích trzích trvalo dosažení dna od vrcholu 406, 364 a 378 dní, průměrně asi 383 dní. Podle této statistiky už BTC vstoupil do historického časového okna dna.
Nejzajímavější na této korekci je výrazné zmenšení propadu. Koncem června BTC klesl na přibližně 58 500 USD, maximální pokles byl asi 53 %, poté se odrazil zpět k přibližně 80 000 USD. Aktuálně je stále asi o 38 % níže než historický vrchol. Účast ETF a institucionálních investorů skutečně změnila strukturu trhu, velcí hráči také dlouhodobě navyšovali pozice. Nicméně institucionální nákupy nejsou dost silné na to, aby zabránily dalšímu poklesu trhu.
Nedávná data o kapitálu nejsou příliš optimistická; americký spotový BTC ETF zaznamenal 30. října, 2. a 3. listopadu souhrnný čistý odliv asi 1,158 miliardy USD. 4. listopadu se BTC stále pohyboval kolem 78 000 USD, což je stále pod klíčovou oblastí 80 000 až 82 000 USD.
Osobně si myslím, že BTC je už v druhé polovině medvědího trhu, ale potvrzení dna ještě chybí. Historické časové okno poskytuje referenci pro nákup na dně, skutečně zajímavé bude, když se BTC znovu udrží nad 80 000 až 82 000 USD a zároveň se obnoví čistý příliv prostředků do ETF. Nyní je vhodné začít sledovat příležitosti k postupnému nákupu, zaměřit se na svou komfortní zónu.Někteří členové rodiny říkají, že kryptoprůmysl je na ústupu, ale kdepak, to je jen střídání býčího a medvědího cyklu. Říkají také, že teď je dobrá příležitost k nákupu web3 na dně, skoro jsem si myslel, že jsem špatně slyšel, Bitcoin je na 81 000, Ethereum přes 2400. Historická maxima pro rok 2025 jsou 126 000 a 4900.
Je to hodně propadlé? Jak by to mohlo být dno? Právě kvůli lidem jako jste vy a navíc těmto datovým společnostem, které neustále dokupují, není medvědí trh Bitcoinu a Etherea dostatečně vyčištěný, takže jak by to pak mohlo růst?
Propadlo se to jen o trochu, i kdyby to pak vzrostlo, bude to jen tlak na prodej, kolik to tedy může ještě růst? Tento medvědí trh vůbec nemá tu zoufalost z roku 2022, kdy při krachu a bankrotu FTX jsem si říkal, jestli celý průmysl nepřestane existovat.
Když jsem na 18 000 kupoval na dně a šel do toho naplno, bál jsem se, jestli to neklesne na čtyřmístné číslo. Tentokrát bylo minimum jen 57 800, cítíte nějakou bolest? Vůbec ne, čím dál víc si myslím, že v příštích dvou až třech letech přijdou těžké časy. Doufám, že tehdy budu mít stále odvahu a sebevědomí, abych mohl stejně jako v roce 2022 investovat velké částky a čekat na svůj zázračný okamžik.Podíl zisku z altcoinů klesl na něco přes deset procent, i ti, co dělají krátkodobé obchody, prodělávají. Po přečtení mám pocit, že se spíše vytrácí krátkodobý efekt vydělávání peněz, a nelze z toho přímo vyvozovat závěry o dlouhodobých vyhlídkách kryptoprůmyslu. Ale pokud to ochlazení potrvá dlouho, nové projekty s vydáváním tokenů a získáváním financí to pravděpodobně ovlivní. Pouze lákavé vyhlídky na výhru nemusí už nikoho přesvědčit. Jsem trochu zvědavý, jestli projekty, které čekají ve frontě na vydání tokenů, plánují začít podle původního ocenění?$BTC Těžební společnost Trumpovy rodiny, American Bitcoin, kterou spoluvytváří Eric Trump, zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, čistý zisk 126 milionů dolarů, zatímco v předchozím čtvrtletí byla ztráta 57,2 milionu.
Ztráta se změnila v zisk, zní to skoro jako cheat.
Ale když se podíváte na detaily, je to zábavné – ten zisk je opravdu z těžby, nebo z nárůstu hodnoty těch mincí na účtu? Finanční zprávy těžebních firem jsou takové, že když cena mincí stoupne, změna reálné hodnoty se přidá do zisku, což je mnohem jednodušší než těžba. Kdybyste řekli, že vydělávají na elektřině a výpočetním výkonu, moc tomu nevěřím.
Firmy v kryptosvětě jsou teď takové, jejich byznys je jen obal, držení mincí je podstata. Jaký je vztah k držitelům? Ty mince, co mají, jsou na trhu silou, která se jen tak neprodá, což je vlastně skrytý zámek. Ale na druhou stranu, když cena mincí klesne, jejich finanční výsledky se v příštím čtvrtletí zase můžou změnit na ztrátu.
Tento příběh mi říká jednu věc – neberte zisk těžebních firem jako ukazatel poptávky v odvětví, mnoho z nich je bohatých jen na papíře. Na úrovni 80 780, nenechte se unést jen kvůli titulku finanční zprávy. $BTC Když se dívám na částky VS na výstupy, více mě zajímá to druhé. CoinDesk uvádí, že soukromý fond Sprout Zcash spuštěný v roce 2016 bude brzy zmrazen, ve fondu je stále asi 12 200 $ZEC v hodnotě přibližně 16 milionů dolarů. Za poslední týden bylo převedeno asi 10 000 mincí, ve středu jen asi 40.
Když se díváme na částky, je snadné to chápat jako negativní zprávu pro celý soukromý segment; když se dívám na výstupy, soudím, že přímý dopad je soustředěn spíše na uživatele starého fondu: zmrazení se týká toho, zda lze s aktivy manipulovat, což je konkrétnější než emocionální štítky. Ale zmrazení starého fondu neznamená selhání soukromé technologie; týdenní a denní objemy výstupů také nestačí k tomu, aby se prokázalo, že uživatelé již odešli.
Nebudu rovnat „už bylo hodně vyvedeno“ a „zbylá aktiva jsou v pořádku“. Dále budu sledovat pravidla zmrazení a pokyny k nakládání se zbylými aktivy, nikoli předčasně hodnotit vítězství či porážku celého segmentu.Za posledních pět dní byl kumulativní čistý odliv 1,07 miliardy USD, což mě zajímá více než včerejší obrat do kladných čísel. Na trhu s futures, když po sérii snižování pozic následuje den zvýšení, obvykle nejdříve sleduji, zda se rytmus odlivu kapitálu změnil, a nespoléhám se pouze na data z jednoho dne, abych určil změnu trendu; nicméně změny v pozicích a nákupy/prodeje ETF nejsou totéž a nelze je mechanicky přenášet.
Podle dat Trader T byl včera čistý příliv do spotového ETF na Bitcoin 74,61 milionu USD, s přílivem do Fidelity FBTC a odlivem z BlackRock IBIT, směr tedy není jednotný. Vidím to spíše jako doplnění během procesu odlivu kapitálu, denní pozitivní signál existuje, ale nestačí to k potvrzení, že podpora je stabilní.
Rozdíl na kryptotrhu je v tom, že ETF je jen jedním oknem pro tok kapitálu a nemůže reprezentovat celkovou kupní a prodejní sílu trhu. Můj názor je, že tento pětidení odliv je připomínkou k tvrzení, že "instituce stále zvyšují pozice", nikoli důkazem, že cena musí klesnout. Pokud se následně podaří udržet čistý příliv, zvýším svou důvěru v obrat kapitálu, to je můj způsob pozorování.
Jako starý trader s futures raději potvrzuji pomaleji, než abych považoval jednodenní obrat za trend. Jsou tu další, kdo přešel z tradičních trhů? Když čelíte situaci s jednodenním přílivem a přesto výrazným pětidením odlivem, sledujete spíše kontinuální nákupy/prodeje, nebo kombinujete s cenovou podporou pro rozhodnutí?Počet společností, které jsou proti obchodování s akciovými tokeny OKXICE, vzrostl na 62, což mě na chvíli zastavilo 👀 To je docela zajímavé, ale spíše to vnímám jako varování před riziky narativu akciových tokenů, nikoli jako negativní zprávu pro celý sektor tokenizace. V odpoledních zprávách jsou také informace o tom, že banky jako HSBC podporují tokenizaci finanční infrastruktury, tyto dvě věci by se neměly zaměňovat.
Myslím, že ochota tradičního finančního sektoru budovat infrastrukturu neznamená, že veřejně obchodované společnosti souhlasí s tokenizací svých akcií. Pokud trh považuje první za pozitivní zprávu pro související malé kryptoměny, tipuji, že krátkodobé emoce mohou být přehřáté, ale tato logika nemusí vydržet. Vysoce volatilní aktiva mají šanci na emoční nesoulad, ale také riziko ztenčení likvidity po ústupu narativu.
Oddělil bych pokrok v základní infrastruktuře od otázek souladu a autorizace konkrétních produktů a nebudu spěchat s označováním celého sektoru. Na co se v tokenizaci v poslední době zaměřujete vy: na akciové zrcadlení, nebo na finanční infrastrukturu?Říjnový nárůst ADP o 86 tisíc a hodnota 51,4 v ISM zaměstnanosti ve službách naznačují, že najímání v soukromé ekonomice nezastavilo.
To činí přibližně 60 tisícový konsensus v počtu pracovních míst zajímavým jako test, zda je slabost skutečně široká.
Silnější číslo by mohlo oživit očekávání zvýšení sazeb v prosinci a vyvíjet tlak na státní dluhopisy a dolar, i když ADP a ISM zůstávají nedokonalými ukazateli počtu pracovních míst.
#USJobsReportInFocus Když vidím tuto zprávu, napadne mě často otázka nováčků: „Když nastavím stop loss, znamená to, že jsem v bezpečí?“ To opravdu ne. Můj názor je, že tentokrát bychom se měli spíše zaměřit na lekci o riziku protokolu než na hádání krátkodobého směru.
Zcash NU7 se očekává, že vstoupí v platnost kolem 21:30 východního času 5. listopadu, kdy přibližně 12 226 ZEC ve Sprout poolu již nebude možné utratit; při ceně 1300 USD za minci je to asi 16 milionů dolarů. Aktualizace odstraní starý formát transakcí, sníží složitost a bezpečnostní rizika, ale tyto mince stále patří do celkové nabídky a není jisté, zda bude možné k nim znovu získat přístup.
📌 Dám nováčkům dva klíčové body: Stop loss řeší cenovou volatilitu, ale neovlivňuje, zda jsou aktiva na blockchainu použitelná; síťová aktualizace je pro systém prospěšná, ale neznamená, že každý držitel automaticky získá výhody. Nejčastější omyl je považovat „mince jsou stále tam“ za „mohu je kdykoli použít“. Nováčci, jaký je rozdíl mezi kontrolou zůstatku a potvrzením použitelnosti aktiv? Co ještě nechápete? Napište do komentářů.Po V-tvarovém obratu vstoupily Bitcoin a Ethereum do fáze konsolidace, stojí za to znovu připomenout slova Wintermute: Nepřicházejí nové peníze
„Skoro neexistují důkazy o tom, že by na trh vstupovaly nové prostředky, které by podporovaly trvalou obnovu.“ Nedávné nákupy se soustředí na pákové deriváty, nikoli na spotový trh. Ti, kdo sázejí na dno s pákou, byli vyčištěni znovu a znovu, skutečná poptávka po spotu nevzrostla. To je nyní nejzásadnější problém. BTC, pokud chce udržet úroveň 80 000, nemůže spoléhat jen na býčí sázky na trhu s futures.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Přicházejí data o nezemědělské zaměstnanosti v USA za říjen! Má ještě smysl očekávat snížení sazeb? Věřím, že současná Fed je možná ještě nerozhodnější než investoři! Zaměstnanost je příliš silná, není důvod ke snižování sazeb; zaměstnanost je příliš slabá, obavy z recese se vracejí. Nejtrapnější je, že zaměstnanost klesá, ale inflace se nechce uklidnit. Mám jeden názor: trh skutečně potřebuje ne to, aby Fed zoufale snižoval sazby, ale aby ekonomika snesla snížení sazeb. Proč to říkám? Pokud nezemědělská zaměstnanost mírně klesá a míra nezaměstnanosti zůstává stabilní, znamená to, že trh práce se ochlazuje, ale bez výrazného vymknutí se kontrole. To je situace, kterou by akciový a kryptoměnový trh raději viděl. Ale pokud se zaměstnanost náhle výrazně zhorší, i když očekávání snížení sazeb rychle vzroste, nevolejte hned býčí trh! Protože trh se pak může obávat zisků firem a recese. Naopak, pokud zaměstnanost zůstává silná a růst mezd je příliš horký, proč by Fed měl spěchat s uvolňováním? Pro $BTC sleduji tři signály: dolarový index, výnosy amerických dluhopisů a tržní ocenění dalšího snížení sazeb. Zvýšení očekávání snížení sazeb neznamená nutně růst bitcoinu; skutečné zlepšení likvidity má větší šanci podpořit trvalý trend. Můj názor je jasný: okno pro snížení sazeb není úplně zavřené, ale spoléhat se na jedno nezemědělské zaměstnanecké číslo, že zapálí býčí trh, je příliš jednoduché. Důležitější než hádat snížení sazeb je nyní posoudit, zda trh skutečně obchoduje měkké přistání, nebo riziko recese. Co si myslíte, že příští snížení sazeb přijde dříve, nebo bude odloženo?Nejžhavějším tématem odpoledne je $CARDS (Collector Crypt).
K 15:03 5. listopadu pekingského času je cena OKX spot 0,3008 USDT, což je přibližně o 16,7 % více oproti otevírací ceně za posledních 24 hodin, v rozmezí 0,2481–0,354; celkový objem obchodů za 24 hodin na CoinGecko je přibližně 19,86 milionu USD, tržní kapitalizace je asi 270 milionů USD.
Horké zprávy z burz: 3. listopadu Coinbase zařadil token do svého plánu uvedení na burzu (datum otevření obchodování zatím není stanoveno); Upbit dnes v 15:30 pekingského času spustil obchodní páry KRW, BTC a USDT, ráno během 15 minut cena prudce vzrostla o 30 %. Projekt v Q3 zaznamenal rekordní objem otevřených balíčků v hodnotě 433,5 milionu USD.
Můj názor: Tento růst je očekáváním uvedení na burzu a zvýšeným korejským zájmem, nálada bývá nejvíce optimistická před a po spuštění obchodování na Upbit. Osobně sleduji, zda cena po spuštění udrží úroveň kolem 0,278 jako denní výchozí bod. Dne 29. listopadu bude odblokováno přibližně 59,3 milionu tokenů, což představuje asi 6,7 % oběhu. Projekt má skutečné příjmy, což je pevnější základ než čistě narativní tokeny.Proč BTC neroste, když Demokraté ovládli obě komory? Medvědi možná špatně odhadli očekávání
Demokraté zároveň získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu, což znamená, že Trumpova budoucí fiskální a regulační agenda bude čelit větším překážkám. Logicky by to mělo potlačit kryptoměny, ale BTC nepokračoval v poklesu, naopak rychle vzrostl z pod 76 000 USD na přibližně 78 000 USD.
Trh neocenil pouze jednu negativní politiku. S výsledky voleb oslabil dolar, obnovila se ochota riskovat a kapitál začal být znovu přerozdělován. V den voleb bylo na BTC opcích obchodováno nominálně asi 660 milionů USD, převážně na nákup call opcí, což spolu s doplňováním short pozic urychlilo odraz.
Historicky BTC v průměru vzrostl o cca 53,7 % během 12 měsíců po třech předchozích střednědobých volbách, ale vzorek je malý, takže to lze brát jen jako orientační údaj, ne jako lineární předpověď.
Můj názor: krátkodobé sázení na pokles není výhodné, short pozice kolem 79 488 USD by měly mít jasně nastavené stop-loss a podmínky neplatnosti. Dále je třeba sledovat tok peněz do ETF, index dolaru a zda cena dokáže efektivně překonat klíčovou rezistenci. Strategie může mít směr, ale řízení rizik nesmí být založeno na štěstí.
$BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Není vůbec nutné si myslet, že protože vyhráli demokraté, AI už nemá budoucnost.
Upřímně řečeno, ať už jsou u moci demokraté nebo republikáni, oba jsou to americké politické strany. Obvykle se tyto dvě strany mohou hádat až do krve, ale AI se týká budoucí technologické síly a globální konkurenceschopnosti USA, takže tak důležité odvětví nikdo snadno neopustí.
Samozřejmě, mezi stranami jsou rozdíly v regulacích, daních a konkrétních politikách, ale to neznamená, že USA přestanou rozvíjet AI.
Pro běžné investory je střednědobě a dlouhodobě skutečně důležité sledovat ekonomickou situaci USA a příjmy, zisky a budoucí růstové schopnosti společností jako Microsoft, Google a Nvidia.
Opravdu by republikánská vláda znamenala plné investice do amerických akcií a demokraté by vše prodali? To přece není žádný vtip.
Když se podíváme zpět do historie, americké akcie zažily dlouhé býčí trhy během vládnutí obou stran. Některé dlouhodobé statistiky dokonce ukazují, že průměrné výnosy akcií během prezidentství demokratů byly vyšší. To ale neznamená, že vláda demokratů je vždy lepší pro akciový trh, protože ekonomické cykly, firemní zisky a politika Fedu také ovlivňují trh.
Nakonec kupujete akcie kvůli budoucí schopnosti firem vydělávat, ne proto, která americká strana vyhraje.„UNI a OP: Technologická aktualizace, měla by cena tokenu růst?“
Když se trh odrazí, všichni začnou hledat další token, který ztrojnásobí hodnotu. Ale mě více zajímá: přibyli po aktualizaci projektu noví uživatelé a příjmy? Dnes se podíváme na UNI a OP, oba pracují na infrastruktuře pro obchodování, ale investiční logika je odlišná.
Nejprve UNI. Uniswap 29. října oznámil systém převodu poplatků na řetězci TJAR, 30. října vydal technické vysvětlení; dříve spuštěný agregátor Hooks umožňuje zahrnout externí likviditu do směrování. Stojí za pozornost objem agregovaných obchodů, skutečné poplatky protokolu a zda pokračuje spalování UNI. Riziko spočívá v poklesu obchodní aktivity, odlivu uživatelů ke konkurenci, a fakt, že spuštění funkcí neznamená okamžitý prospěch držitelů tokenů.
Dále OP. Uniswap 9. října oznámil migraci Unichain na OP Enterprise, plánovaný termín migrace hlavní sítě je 29. října. Pozor, toto je dříve zveřejněný plán, nelze bez ověření tvrdit, že migrace je již dokončena. U OP je klíčové sledovat stabilitu sítě po migraci, pokrok v interoperabilitě mezi řetězci, poptávku po OP Stack a zachycení hodnoty tokenu. Riziko je, že přijetí technologie neznamená automatický nárůst poptávky po OP tokenu.
Tyto dva projekty mi připomínají: v býčím trhu lze spekulovat na očekávání, ale dlouhodobě hodnotu udrží jen ověřitelný objem uživatelů. Který z nich preferujete – obchodní vstup UNI, nebo základní infrastrukturu OP?
#UNI #OP Není to investiční doporučeníKdyž vidíme čistý příliv, běžným výkladem je, že instituce se vrátily. Včera byl čistý příliv do spotového ETF na Bitcoin 74,61 milionu USD, Fidelity FBTC zaznamenalo příliv 236,72 milionu USD, BlackRock IBIT odliv 201,2 milionu USD.
Když to vezmeme z druhé strany, nesouhlasím s tím, že to automaticky znamená, že instituce jsou býčí: dvě společnosti mají opačné toky, nelze tedy mluvit o konsenzu; pokud dochází k přesunu kapitálu mezi kanály, pak příliv nemusí být nutně novou poptávkou, to je můj odhad. Myslíte si, že opačné nákupy a prodeje u těchto dvou společností mohou ukázat postoj institucí? Kdo má opačný názor, pojďme diskutovat.Od 12 hodin v poledne Binance začala postupně obnovovat výběry některých aktiv, vklady zůstávají stále v normálu. Toto je 8. aktualizace o postupu obnovy po bezpečnostní události, přičemž formulace je velmi pečlivá: nejde o „obnovení výběrů“, ale o „postupné zpřístupnění výběrů některých aktiv".
Podívejme se na podrobnosti seznamu. Šest řetězců s 19 položkami výběrů: na ETH jsou UNI, AAVE, PAXG, MORPHO; na BSC jsou ASTER, PROM, FIL; na BASE jsou AERO, VIRTUAL, AVNT; na TRX jsou JST, SUN; na MATIC je pouze GNS, na SUI pouze MMT.
Logika rozdělení je zajímavá: podle „řetězec × měna“, ne podle celého řetězce. Stejně tak na síti ETH je otevřeno jen 5 měn; stejný $UNI je zpřístupněn na obou řetězcích ETH i BSC. Postup obnovy závisí na bezpečnostní kontrole jednotlivých aktiv, ne na síti.
Důležitější je sledovat, co v seznamu chybí: $BTC a $ETH samotné nejsou v první vlně. Priorita není podle tržní hodnoty, novější názvy jako AERO, AVNT, MMT jsou na seznamu dříve. Vklady jsou stále normální, což znamená, že vstupní cesta není přerušena, problém je na straně výběrů.
Pro držitele pozic to neznamená úplné obnovení. Nejprve proveďte malý výběr aktiv ze seznamu pro ověření cesty, až dorazí, můžete pokračovat s větší částkou. Skutečně důležité je sledovat, zda v následujících dnech nebude fronta na výběry a zda druhá vlna zahrne hlavní měny.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Sony - předpověď finančních výsledků: hudba je záložní kámen, hry jsou opce čekající na uplatnění. Hudba se stává nejjistějším motorem zisku: streaming, autorská práva, živá vystoupení a vizuální média kvetou na více frontách, tržby ve 2. čtvrtletí vzrostly o 21 %, provozní zisk o 28 %, a díky akvizicím hudebních katalogů a navýšení podílu v "Peanuts" se obsahová aktiva posilují, přičemž cash flow je mnohem předvídatelnější než u hardwaru. Hry procházejí "fází přechodu zisku": pokles provozního zisku ve 2. čtvrtletí je hlavně kvůli mimořádným položkám jako znehodnocení Bungie, po jejich vyloučení je skutečný růst 23 %; hardware je tlačen nahoru cenami za úložiště a poklesem prodejů, ale zvýšení ceny PS Plus, posun v úrovních předplatného a zvýšení průměrné roční spotřeby uživatelů mění hry z prodeje hardwaru na službu s trvalými poplatky, přičemž "GTA VI" je potenciálním katalyzátorem. Pokud trh sleduje jen prodeje konzolí, podceňuje složený efekt hudby, a pokud kvůli jednorázovému znehodnocení odmítne hry, dojde k mylnému výkladu. Hudba je realizovaný záložní kámen, hry jsou opce, které ještě nebyly plně oceněny. $CAP aktuální cena 0,099, blízko 24h maxima 0,1003, 15min EMA v býčím uspořádání, ale objem výrazně klesá, silný tlak na kulatém odporu 0,10.
Heatmapa likvidací: pod cenou býčí likvidace 6,53 milionu USD, nad cenou medvědí pouze 370 tisíc USD, poměr cca 95:5. Největší koncentrace mezi 0,0888 a 0,089 (asi 350 tisíc USD), cca 10 % pod aktuální cenou, riziko propichnutí dolů a vyčištění likvidity.
4hodinový graf: z 0,066 na 0,099, za 7 dní růst o 30 %, nad cenou jsou rezistence na 0,1018 a 0,1175 s předchozími vysokými pozicemi.
Osobní doporučení: nehonit se za růstem. Počkat na průlom a udržení nad 0,1005 pro nákup. Při korekci na 0,0935 až 0,095 lze nakoupit levně. Při průrazu pod 0,0975 a obratu EMA na medvědí trend očekávat pokles, cíle 0,093 a poté 0,089. Cena ropy během jednoho dne klesla téměř o 9 %! Inflace už povolila, proč $ETH u 2429 neroste
Poslední dny ropa opravdu prudce klesá, Brent spadl přímo k 94 dolarům, denní pokles téměř o 9 %, čtyři dny po sobě propad, což téměř vymazalo předchozí geopolitickou prémii. Hlavní logika je jasná: Demokraté ovládli obě komory Kongresu, vůdci přímo prohlásili, že chtějí ukončit válku v Íránu a použít vojenský rozpočet jako páku, trh okamžitě přehodnotil riziko války, riziková prémie způsobená blokádou Hormuzského průlivu během několika dní klesla na polovinu.
Teoreticky je to pro kryptotrh skutečně pozitivní zpráva. Cena ropy klesá, energetická inflace klesá, tlak na zvyšování sazeb Fedem se přirozeně uvolňuje, riziková aktiva by měla mít nějaký zisk. Ale realita je taková, že ETH u 2429 zůstává na místě, kolísá a neroste, $BTC také vzrostl jen o 0,39 %, vůbec nereaguje na tuto pozitivní vlnu.
To je vlastně normální, protože celá pozornost trhu je teď upřena na dnešní večerní data z trhu práce. Pokles ceny ropy je pomalá proměnná, ovlivňuje dlouhodobý vývoj inflace; ale zda v prosinci Fed zvýší sazby, rozhodují aktuální data o zaměstnanosti. Předchozí ADP data o zaměstnanosti překonala očekávání, index zaměstnanosti ve službách také roste, trh se stále obává příliš pevného trhu práce a dalšího utahování Fedu. Tento velký zásah zatím nepřišel.
Můj obchod otevřený na 2331 s pákou přes 100x před pár dny ještě hodně ztrácel, ale poslední dny díky výsledkům voleb se ztráty změnily na zisk. Původně jsem doufal, že prudký pokles ceny ropy mě ještě posune dál a vydělám víc, ale teď vidím, že jsem si to příliš idealizoval. Už nebudu zbytečně riskovat $LIT Pozorování: Nárůst o 6,2 % je založen na očekávání podání žádosti u CFTC, samotná žádost ještě nebyla podána
LIT aktuálně za 3,49 USD, 24hodinový nárůst 6,19 %, maximum 3,57, objem obchodů 17,9 milionu USD
Tato fáze trhu začala 21. října, kdy zakladatel Lighter na telefonní konferenci s investory za třetí čtvrtletí uvedl, že v listopadu plánují podat žádost o dvě licence u CFTC – burzy (DCM) a clearingového domu (DCO), ten den LIT vzrostl o 21 %
Dnes žádost ještě nebyla podána a nebylo uděleno žádné schválení, podle rámce CFTC trvá schvalovací proces přibližně 180 dní, nejdříve tedy bude výsledek na jaře 2027
Druhým faktorem podpory ceny je zpětný odkup, Lighter v říjnu utratil přibližně 4,1 milionu USD za zpětný odkup LIT
Klíčový termín je 27. prosince, kdy se začnou uvolňovat podíly týmu a investorů, z celkového objemu 1 miliardy je v oběhu asi 250 milionů, zbytek je stále uzamčený nebo v rezervě, před schválením regulace je třeba sledovat, zda bude žádost podána včas. Když jsem viděl tuto zprávu, moje první reakce byla: cena akcií odráží paniku, ale účty v datových centrech možná vyprávějí jiný příběh. Místo toho, abych se ptal „poklesly technologické akcie, bude následovat i kryptoměna?“, chci spíš pochopit, zda trh prodává poptávku, nebo očekávání omezení expanze.
Trader degentrading zmínil, že předchozí obchodní den vzrostly akcie cloudových gigantů asi o 10 %, zatímco polovodiče klesly asi o 10 %; nájem za H100 meziročně vzrostl o 26 %, GB200 o 50 %, ORCL zveřejnil využití AI infrastruktury na 98 %. Současně je optimistický ohledně čínských technologických akcií a kryptoměnového trhu.
Můj názor je, že tato data spíše vyvracejí tvrzení o „kolapsu poptávky po výpočetním výkonu“, ale nestačí k tomu, aby se prokázalo, že kryptotrh z toho bude profitovat. Růst nájmů a vysoké využití znamenají, že stávající výpočetní kapacity jsou stále žádané; pokud jsou v USA nové datové centrum blokovány, pak může dojít k současnému zdražení stávajících zdrojů a tlaku na prodej nových čipů. To je moje spekulace, obě věci nejsou v rozporu.
Co se týče omezení odrazu kvůli uvězněným pozicím, myslím, že jde o překážku na úrovni obchodování, která nemůže nahradit fundamentální hodnocení. Čínské technologické akcie a kryptoměny mají také své vlastní cenové logiky, nelze automaticky předpokládat, že peníze přejdou jen proto, že americké polovodiče jsou pod tlakem.
Proto odděluji „výpočetní výkon je stále žádaný“ a „kryptoměny mohou přijmout kapitál“. Které vysvětlení vám přijde věrohodnější: jde o chybný propad způsobený emocemi, nebo trh začíná přehodnocovat strop expanze AI?2026.11.05 čtvrtek
Vzhledem k tomu, že demokraté získali kontrolu nad Kongresem v amerických mezidobých volbách, americké akcie včera sice posílily, ale investoři mají obavy z budoucího zpřísnění regulace, schvalovacích omezení a rostoucího místního odporu vůči výstavbě AI datových center, což by mohlo zpomalit tempo infrastruktury a krátkodobě potlačit ceny souvisejících akcií.
Bitcoin včera reagoval relativně pozitivně, což je velmi dobrý jev.
4. listopadu byl čistý příliv do Bitcoin ETF 75,6 milionu, do Ethereum ETF 53 milionů. Data ETF jsou průměrná, takže to znamená, že býci na trhu vnitřních obchodů posilují.
Analýza trhu
Bitcoin prudce vystřelil na 81000+ s následným poklesem, jak bylo zmíněno, tentokrát to spíše vypadá jako protiútok býků než jako obrat trendu. Pokles z 80000 na 75000 byl z velké části způsoben černou labutí Binance a částečně také propadem amerických akcií. Mnoho lidí pravděpodobně nakupovalo na dně a 75000 může být zlatá past. Není třeba spěchat, trh se neobrátí najednou, další příležitosti k nákupu na dně by měly přijít, ale pravděpodobně už ne na tak nízkých úrovních, takže je třeba se na nákup připravit předem.
Obranný útok amerických akcií nepokračoval, dnešní obchodování po uzavření téměř stagnovalo, makroekonomické podmínky pro obrat stále nejsou, jde spíše o korekci, ale myslím, že v následujících dnech by měla přijít další korekce, index by mohl posílit o 3 % a vrátit se na úroveň z minulého pátku.
Index strachu a chamtivosti kryptoměn: 43 (neutralní) Sleduji, zda tento posun kapitálu nezpůsobí změnu nálady v ekosystému Etherea 👀. Podle dat Farside Investors zaznamenal americký Ethereum spot ETF po sedmi po sobě jdoucích obchodních dnech čistý odliv kapitálu 4. listopadu čistý příliv přibližně 53 milionů dolarů. To je docela zajímavé, ale raději to vnímám jako signál obnovy nálady, nikoli jako kolektivní pozitivum pro malé kryptoměny.
Příliv do ETF odráží změny kapitálu v těchto produktech, neznamená to, že kapitál již vstoupil na blockchain; předchozí kontinuální odliv a jednorázový příliv nestačí k potvrzení směru. Můj odhad je, že pokud příliv bude pokračovat, vysoce volatilní aktiva v ekosystému mohou získat větší pozornost, ale nálada může zvětšit příležitosti i zesílit propady po nesplnění očekávání.
Dále budu sledovat, zda kapitál v ETF pokračuje a zda aktivita na blockchainu drží krok, abych si připomněl, abych nepřeváděl zprávy o kapitálu velkých aktiv přímo do logiky růstu malých kryptoměn. 4. listopadu se cena ropy Brent uzavřela s poklesem přibližně o 8,7 %, WTI klesla přibližně o 8,3 %. To už je o něco více než „pokles o více než 7 %“ uvedený v žebříčku.
Zajímavé je, že USA a Írán kvůli tomu neoznámily uzavření dohody. Íránští představitelé dříve uvedli, že mezi oběma stranami stále existují neshody ohledně dohody. Cena ropy však obchoduje s jinou změnou: po výsledcích amerických voleb trh zvýšil odhad, že válka může skončit rychleji.
To je to, co dělá ropu nepříjemnou. Skutečná nabídka se zatím výrazně nezměnila, ale odhad budoucího rizika se změnil dříve, a cena tak může výrazně kolísat.
Ale já odděluji tržní sázky od politické reality. Změna kontroly nad Kongresem automaticky nezastaví vojenské operace a nemůže zaručit rychlé uzavření vyjednávacích podmínek. Cena odstranila část rizikové prémie, ale později je stále potřeba, aby se to potvrdilo fakty.
Pokud vyjednávání ztroskotají nebo bude opět ohrožena bezpečnost přepravy, tato prémie se může vrátit.
Tento pokles mi připomíná, že nákup ropy nelze založit jen na „konflikt stále trvá“ a prodej také nelze založit jen na „všichni chtějí ukončit konflikt“. Když cena už předběžně výrazně klesla, bude záležet na tom, zda obě strany dokážou své kroky naplnit. Doufám, že se nejdříve změní nabídka, a pokračující pokles bude vyžadovat spolupráci v oblasti nabídky a politiky.
#美伊谈判未突破，油价为何单日跌逾7%？ NVIDIA od svého říjnového vrcholu klesla o 14 %, všude se křičí, že AI bublina praskla
Vytáhl jsem Cisco, hlavního aktéra bubliny z roku 2000, a porovnal jsem ho s NVIDIA od stejné startovní čáry, výsledek je trochu jiný, než si všichni myslí
Červená čára je $NVDA, počítáno od 30. listopadu 2022, kdy byl spuštěn ChatGPT, tmavě modrá čára je Cisco CSCO, počítáno od prosince 1994, kdy byl vydán prohlížeč Netscape, vodorovná osa ukazuje počet obchodních dnů
Po 984 obchodních dnech, tedy dnes, NVIDIA vzrostla o 1121 %
Cisco za stejný počet dnů dosáhlo 812 % v listopadu 1998
Pak ještě vyrostlo o další rok a čtyři měsíce, v březnu 2000 dosáhlo vrcholu 4259 %, s forward P/E přibližně 131
NVIDIA má nyní forward P/E přibližně 17
Několik velkých propadů uprostřed jsou také podobné
Cisco v říjnu 1998 během krize Long-Term Capital Management kleslo na 497 %, pak začalo hlavní růstové období
NVIDIA v dubnu 2025 kvůli clu klesla na 457 %, pak opět vystoupala na 1314 %
Bublina nakonec vždy praskne, Cisco po vrcholu za dva a půl roku ztratilo 89 %, šedá přerušovaná čára ukazuje tuto cestu
Podle tempa Cisco to nyní vypadá spíše jako vyčištění trhu v roce 1998, vrchol roku 2000 je ještě daleko $LINK
Je nákupní pozice s pětimilionovým dolarovým vkladem a desetkrát pákou dobrá zpráva?
Krátká zpráva kolem druhé odpoledne říkala, že velryba před dvěma hodinami otevřela long pozici na LINK za 5,18 milionu dolarů s desetkrát pákou. Čísla jsou ohromující. Prohlédl jsem si bazén OKX, kde je trvalá pozice 2,21 milionu tokenů, tato pozice odpovídá 450 tisícům tokenů, pokud by skutečně byla zde, zabírala by přes 20 %. Ale za ty dvě hodiny pozice vzrostla méně než o jeden procentní bod, peníze nepřišly.
V 11 hodin byl na hodinovém grafu zvýšený objem, 253 tisíc kontraktů, 2,93 milionu dolarů, obvyklý objem je asi poloviční, cena vystřelila z 11,48 na 11,645, pak tři následující svíčky objem snížily na asi 100 tisíc kontraktů, cena se drží mezi 11,5 a 11,56 až do teď. Aktuálně 11,561, za 24 hodin vzrostla o 4,5 %, od maxima 11,8 chybí asi dvě setiny. Poplatek 0,0092 %, blízko základní sazby, long pozice neplatily navíc. V knize objednávek ±1 % je na nákup 1,11 milionu, na prodej 1,15 milionu, obě strany jsou stejně silné.
Tato krátká zpráva jen dokazuje, že někdo je optimistický, ale nedokazuje, že peníze přišly. Počkejme, až se pozice skutečně zvýší.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $SNDK
Rychlé zprávy uvádějí pouze nízké uzavření japonských a korejských akcií, korejské akcie klesly o více než 5 %, já jsem od rána sledoval linii SNDK. SK Hynix během dne klesl téměř o 10 %, korejská burza dokonce spustila přerušení kvůli programovanému prodeji, celý řetězec pamětí byl stlačen. Token otevřel na 1129 a šel stále dolů, nejnižší hodnota byla 990,8, nyní 1016, pokles o deset procent.
Zajímavé je, že ve dvě odpoledne tato svíčka: otevřela na 997, vytáhla se na 1015,5, čtyřicet tři tisíce tři sta kusů, což je největší svíčka od devíti ráno po propadu. Americké akcie jsou teď zavřené, východní pobřeží USA je v noci, takže tato cena byla stanovena samotným asijským trhem.
Podíval jsem se znovu na poplatky, 0,0795 %, osmkrát základní sazba, býci stále platí peníze, aby drželi pozice. Drží se 143 tisíc kusů, 144 milionů, o třicet milionů více než v poledne. Cena klesla o deset procent, páka nezmizela, poplatky jdou nahoru, to není panický prodej, někdo to drží za každou cenu.
Na této úrovni nebudu shortovat, počkám na dnešní otevření hlavních akcií, aby to dalo odpověď.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC včera večer zažil výrazný růst, z 78 000 přímo na 81 000, nárůst o více než 5 %! Ale velký růst je už minulostí, teď nás zajímá, jak se bude trh vyvíjet dál! Z historických zkušeností Bitcoin po jednom dni velkého růstu obvykle konsoliduje jeden až dva dny, a pak si vybírá větší směr. Není dobré se spoléhat jen na technické indikátory a myslet si, že to určitě půjde nahoru, protože po velkých výkyvech technické indikátory ztrácejí svou vypovídací hodnotu. Včera večer byl čistý příliv do spotového ETF Bitcoinu 74,56 milionu USD, z toho Fidelity přililo 237 milionů USD, BlackRock odtáhl 200 milionů USD. I když je to čistý příliv, vzhledem k tomu, že BlackRock dříve převedl velké množství Bitcoinu na burzu, soudím, že BlackRock možná začíná prodávat, na to si musíme dát pozor! Co se týče dalšího vývoje $BTC, myslím, že nejdůležitější je sledovat trvalost kapitálu, ale vzhledem k současnému makroekonomickému prostředí si myslím, že kapitál je stále spíše v režimu hledání bezpečí a nejsou podmínky pro vstup nových prostředků, takže strategie prozatím je být býčí, ale ne honit růst! Význam události StablR pro perpetual margin: vaše zajištění může náhle stát méně než 1 dolar
Tento úhel pohledu není příliš běžný, ale považuji ho za důležitý.
Margin u perpetual kontraktů je většinou ve stablecoinech. A předpoklad ocenění stablecoinů je: 1 token = 1 dolar.
V události StablR se USDR a EURR na chvíli odchýlily o 50 %. I když je to malý objem (tržní kapitalizace 20 milionů a 10 milionů), dokazuje to jednu věc: tento předpoklad není vždy pravdivý.
Co se stane, pokud máte v marginu stablecoiny, které ztratily kotvu?
Za prvé, margin počítaný na nominální hodnotu ve skutečnosti nadhodnocuje vaši bezpečnostní rezervu. Platforma obvykle oceňuje na 1 dolar, ale tržní cena může být jen 0,5.
Za druhé, jakmile platforma upraví diskontní sazbu, vaše pozice se okamžitě stane nedostatečně zajištěnou. A právě v tu chvíli trh prudce kolísá, takže jste nuceni likvidovat za nejhorší cenu.
Za třetí, ztráta kotvy často doprovází nedostatek likvidity. Chcete ji vyměnit, ale nemůžete.
Proto postupuju takto: margin používám jen ve dvou až třech nejběžnějších stablecoinech a rozděluji je mezi minimálně dva vydavatele.
Není to proto, že bych předpovídal, kdo selže, ale protože nechci, aby technický problém mimo mou kontrolu rozhodoval o osudu mé pozice.
Totéž platí pro vklady — HyperFill porovná trasy a přímo převede na USDC, bez mého manuálního zásahu při směně, méně kroků znamená méně rizik.Včera Bitcoin krátce klesl o 2,8 % pod 76 000, poté se odrazil zpět k přibližně 77 900.
Cena se vrátila, ale struktura likvidací se nevrátí.
Při takovémto propadu vyvolaném událostmi sleduji tři věci:
Za prvé, poměr likvidací long a short pozic. Při nedávném poklesu tvořily long pozice 68,5 % likvidací. To znamená, že pokles byl poháněn „vynuceným uzavíráním long pozic“, nikoli „aktivním útokem shortů“.
Za druhé, koncentrace likvidací na určitých cenových úrovních. Pokud je hustota likvidací blízko nějaké kulaté hranice, tato úroveň vytváří „magnetický efekt“ – cena se k ní přibližuje a zrychluje pohyb.
Za třetí, změny indexu VIX. Tentokrát futures na VIX překročily 20, což znamená přecenění volatility. S rostoucí volatilitou market makeři zužují rozpětí nabídek, likvidita se ztenčuje a stejná pozice utrpí větší skluz.
Tyto tři faktory dohromady jsou důvodem, proč dnes nepřidávám pozice.
Cena je výsledek, struktura pozic je příčina. Je užitečnější sledovat příčiny než výsledky.Ve středu bylo převedeno jen asi 40 ZEC. Pomalé. Teď se nejdřív zaměřím na náladu. Nejstarší soukromý pool Zcash, Sprout, se chystá na zmrazení, v poolu jsou stále aktiva.
Můj odhad je, že to je krátkodobě spíše negativní pro $ZEC: zmrazení se týká starého poolu, ale slovo „zmrazení“ může snadno přehnat lokální riziko do paniky. Převod neznamená prodej, nelze to přímo považovat za prodejní tlak.
Můj plán je nejdřív počkat na uvolnění volatility. Pokud po prudkém poklesu rychle přijde návrat, zvážím vstup; pokud je odraz bez objemu, nebudu zasahovat. Připomínám si: nebrat titulky jako signál k obchodování. 盘面看着有点热闹，掀开底层却还是虚的 这波反弹，到底是修复还是下一轮下探前的换气？ 这两天翻数据的时候有种很微妙的感觉：价格确实从低位弹了一点，群里气氛也松了些，但越往里看，越觉得底气不足。BTC 周线级别的调整拖了不短时间，回弹力度始终偏温，ETH 更明显，短中期均线还压在头顶，RSI 双双落在偏弱区间。问题是，RSI 低不等于底就成了，这个位置拿它当抄底信号，容易吃亏。 我更在意的是资金偏好这一层。10 月 30 日 BTC ETF 净流出 6.43 亿美元、ETH 流出 1.56 亿美元；11 月 2 日又分别走了 3.99 亿和 1.4 亿。连续大额撤离说明的不是恐慌抛售，而是大钱暂时不想在这个位置承担方向风险。表面上看是币价在修复，底层其实是买盘在往后退，这种错位才是真正要防的。 传导路径也清楚：ETF 失血先压住 BTC 的反弹高度，ETH 因为 beta 更高、均线结构更弱，被动跟跌的弹性更大；山寨这边没有新增偏好承接，只能靠存量资金做短打，节奏会越来越碎。也就是说，现在市场交易的不是"底已出现"，而是"跌得够多了，先试试看"。 偏多的路径也有：价格已经消化了一轮调整，7#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
Šéf má co říct
Při čtení této zprávy jsem ji několikrát porovnával: dlouhodobé kapitálové tržní předpoklady Morgan Stanley pro rok 2027 poprvé zahrnuly BTC do výpočtu – očekávaný roční výnos za 10 až 15 let je přibližně 10 %, což překonává 7,5 % u amerického akciového trhu a 5,5 % u zlata. Je to poprvé, co přední wallstreetská instituce považuje BTC za seriózní aktivum a zahrnuje ho do modelu, což má velký symbolický význam. Ale ve stejné zprávě je uvedeno, že roční volatilita BTC je 55 %, korelace s americkými akciemi je asi 33 % a nestabilní, proto zatím nebyl zařazen do hlavní matice kovariance portfolia.
Můj výklad je: 10% výnos s 55% volatilitou je vlastně špatný poměr cena/výkon, není to signál býčího trhu, jen „konečně uznávají existenci BTC“. Prakticky je tu druhá stránka – k 3. listopadu zaznamenal americký BTC spot ETF tři dny v řadě čistý odliv, celkem asi 1,158 miliardy USD, samotný IBIT za jeden den odepsal 95 milionů. Dlouhodobé předpoklady se zlepšují, ale krátkodobé peníze odcházejí, instituce hlasují nohama: uznávají tě, ale ještě nejsou připraveny do tebe skutečně investovat.
Aktuální cena BTC je kolem 80 400, dnes jsem svůj 30násobný long uzavřel kolem 10:30 s realizovaným ziskem asi 10,15 %. Můj postoj je stejný jako Morgan Stanley: dlouhodobě nejsem medvěd, ale krátkodobě nehoním vrchol. Nad 80 000 je včerejší oblast hustých obchodů, dokud ETF netočí čistý příliv, je normální, že cena roste a pak si odpočine; návrat k 7 900–7 950 a stabilizace je příležitost k dalšímu nákupu $BTC $ETH $ZEC Když jsem viděl tuto zprávu, první, co mě napadlo, bylo: nováčci snadno zaměňují „kolik průmysl utratil“ s „zda zákon projde“. Mě více zajímá obtížnost získání hlasů napříč stranami, což má větší vliv na očekávání regulace než pouhé sledování, která strana má většinu.
Podle zpráv Sherrod Brown 3. listopadu porazil Jona Husteda a vrátil se do Senátu. Pro postup zákona CLARITY je potřeba 60 hlasů, což znamená, že je stále nutná podpora napříč stranami; Brown dříve několikrát blokoval legislativu o stablecoinech, a jeho návrat znamená, že odpor při získávání podpory nelze podceňovat.
📌 K této záležitosti uvedu koncept: investice neznamená výsledek. 30 milionů dolarů, které Fairshake slíbil, se liší od celkových výdajů průmyslu přesahujících 68 milionů dolarů, nelze je sčítat; politické investice také nelze přímo převést na počet hlasů poslanců. Můj názor je, že to zvyšuje nejistotu v postupu regulace, ale neznamená to nutně pokles ceny kryptoměny. Nováčci často chybují, když politické zprávy berou přímo jako signál k otevření pozice, já budu nadále sledovat skutečný počet hlasů a změny v textu zákona. Makroekonomické prostředí amerického akciového trhu a klíčové hnací faktory
1. Měnová politika a tlak na úrokové sazby:
• Výnosy 10letých amerických státních dluhopisů se nedávno udržují na vysoké úrovni kolem klíčové psychologické hranice 4,9 % až 5,0 %. Vysoké bezrizikové výnosy nadále potlačují expanzi ocenění u akcií s vysokou valuací a růstovým potenciálem.
• Trh bedlivě sleduje nadcházející zprávu o zaměstnanosti v USA za říjen, data ADP o zaměstnanosti a ISM PMI ve službách, aby zhodnotil další směřování úrokových sazeb Fedu.
2. Politická situace a dopad mezidobých voleb:
• Sčítání hlasů a výsledky mezidobých voleb v USA jsou středem pozornosti trhu; kontrola Kongresu v obou komorách vyvolává u investorů přehodnocení budoucí fiskální politiky, regulačního rámce pro AI, daňové a energetické politiky.
• Historicky trh po mezidobých volbách často zažívá sezónní oživení, avšak současné makroekonomické úrokové prostředí činí kapitál velmi citlivým na změny politiky.
3. Šíře trhu a sentiment:
• Přestože některé hlavní indexy (jako S&P 500 a Nasdaq) vykazují díky technologickým akciím oživení, šíře trhu (Market Breadth) je relativně slabá. Počet rostoucích akcií je často menší než počet klesajících, což ukazuje, že trh není plošně v růstu, ale vysoce závislý na strukturálním růstu vedoucích technologických akcií. $QQQ Pátek ještě nejsou zveřejněna data o nezemědělské zaměstnanosti, ale chci už teď vyjádřit svůj názor: zvýšení úrokových sazeb je prakticky jisté, tato data to nezmění. Skutečný rozpor je, zda v lednu příštího roku přijde druhé zvýšení. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Nejprve se podívejme na včerejší menší data o zaměstnanosti, počet nových pracovních míst překročil očekávání o 86 000, což je více než konsensus 69 000 a odpovídá revidovanému předchozímu údaji; výrobní PMI je druhý nejvyšší za čtyři roky, dnes večer v 21:30 budou zveřejněny žádosti o podporu v nezaměstnanosti, konsensus je 196 000, což je méně než se čekalo. Míra zaměstnanosti neklesla, cena ropy je stále pod 109, inflace přetrvává. Za těchto podmínek proč by Fed měl změnit kurz?
Podívejme se na trh s predikcemi, Polymarket odhaduje pravděpodobnost zvýšení sazeb na 73 %, což je méně než 80 % podle CME. Peníze tu sází na to, že pokud ekonomická data budou špatná, Fed ustoupí. Ale nezemědělská zaměstnanost je velmi volatilní, za poslední rok byla data zhruba půl na půl mezi lepšími a horšími než očekávání. Sázet na změnu politiky na základě tak nestabilních dat je velmi riskantní.
Pro kryptoměnový trh není skutečným problémem prosincové zvýšení, ale zda v lednu přijde druhé zvýšení. Pokud nezemědělská zaměstnanost překročí 100 000, trh okamžitě začne cenit druhé zvýšení, altcoiny budou přímo zasaženy. Bitcoin v rozmezí 76 000–78 000 je oblastí, kde dojde k likvidaci dlouhých pozic.
Takže prosincové zvýšení sazeb je prakticky jisté, skutečné riziko je v cenění druhého zvýšení v lednu. Pokud zaměstnanost překročí očekávání, altcoiny budou pod tlakem, Bitcoin $BTC v oblasti 76 000–78 000 bude zónou nebezpečí pro dlouhé pozice.Vysokou páku nepoužívám, sledovat denní zprávy o fondech a neustále s nimi manipulovat mi taky nesedí, jsem spíš pomalý typ. Každopádně držím a nehnu s tím, ale ty dva čísla v této zprávě dávají smysl, když se dají dohromady.
Podle dat SoSoValue, ke dni 4. listopadu východního času, celkový čistý příliv do spotového ETF na Bitcoin činil 74,567,700 USD, z toho Fidelity FBTC zaznamenal čistý příliv 237 milionů USD, což je nejvíce za jeden den. Historický celkový čistý příliv FBTC dosáhl 10,423 milionů USD.
Můj názor je: to spíš vypadá jako signál sledování kanálů kapitálu, zatím to není důkaz dlouhodobé změny hodnoty Bitcoinu. Fidelity sám přilákal více než celý čistý příliv všech produktů dohromady, což znamená, že ostatní produkty dohromady zaznamenaly čistý odliv, nelze tedy výkon Fidelity přímo považovat za novou poptávku na trhu.
Když se podíváme hlouběji, čistý příliv zaznamenává pohyb kapitálu, ale neříká nám, jak dlouho držitelé plánují držet, ani podle něj nelze rozlišit mezi novou alokací a přesunem mezi produkty. Pokud tyto prostředky zůstanou dlouhodobě, pak podle mě to bude blíže stabilní poptávce po alokaci; to je můj odhad, jednodenní data to zatím neukážou.
Je lepší to sledovat pomalu, nebrat příliv do ETF jako důvod pro pákové obchodování, dlouhodobé hodnocení také nevydrží krátkodobé likvidace. Jak to vidí dlouhodobí držitelé: zajímá vás spíš, proč Fidelity přitahuje kapitál, nebo jak dlouho tyto prostředky skutečně zůstanou?$CORE CORE má teď neuvěřitelně lehký oběh.
Tým projektu před chvílí spálil 186 milionů tokenů, které nebyly převedeny kvůli chybě, a teď je v oběhu nanejvýš něco přes dvacet milionů dolarů.
Nejtvrdší je ten dvojitý staking, pokud chceš získat úroky z BTC, musíš si koupit vstupenku a zamknout CORE.
Nejdřív se zásoba vyčerpá, pak je tu nucené zamykání, takže i malý příliv kapitálu může ten malý oběh přímo vystřelit.
#CORE
$CORE
👇Vždy jsem měl jednu záhadu: Amerika pořád říká, že kryptoměny budou přísně regulovány, tak proč se pak poslanci předhánějí v podpoře?
Odpověď je docela jednoduchá — 51 senátorů, 31 států, 19 států má dokonce dva zástupce, kteří stojí na stejné straně. Hlasy jsou upřímnější než slova.
Po střednědobých volbách má odpor vůči kryptu v daném státě cenu, takže nikdo nechce být tím, kdo to otevřeně řekne.
Počítají s hlasy, ne s technologií. Takže příběh „krypto bude zakázáno“ se stává čím dál těžším k vyprávění. Jestli $BTC poroste nebo ne, je věc druhá, ale alespoň ve Washingtonu se vítr otočil, zbytek záleží na tom, kdy zákony doženou realitu, ani příliš optimisticky, ani příliš pesimisticky.