#PopMartEarningsWatch

Последние результаты Pop Mart рассказывают более сложную историю. 📊 Выручка достигла ¥17,17 млрд, что на 23,8% больше, но чистая прибыль выросла всего на 10,1% — рост по-прежнему сильный, но прибыльность замедляется. Главный вопрос в том, смогут ли новые IP, такие как Star People, заполнить пробел по мере охлаждения LABUBU. Шесть IP, приносящих более ¥100 млн, внушают оптимизм, но слабость на зарубежных рынках показывает, что история глобальной экспансии всё ещё требует подтверждения. Pop Mart растёт, но следующий этап связан с устойчивостью IP, маржами и реализацией за рубежом.

#XiaomiQ2Earnings Xiaomi постепенно становится чем-то большим, чем просто компания по производству смартфонов. Её бизнес в сфере электромобилей начинает менять разговор. Телефоны создали экосистему. Автомобили могут её расширить. Настоящий вопрос не в том, спасли ли электромобили квартал. Вопрос в том, становятся ли они главным двигателем роста Xiaomi. Вы бы оценили Xiaomi по-другому сегодня?

#XiaomiQ2Earnings Последние результаты Xiaomi подчеркнули растущую важность её бизнеса в области электромобилей. Выручка за второй квартал составила примерно 99,1 млрд юаней, тогда как выручка от смартфонов — около 44,3 млрд юаней. Смарт-ЭВ, AI и другие новые инициативы принесли почти 19,9 млрд юаней. Продолжение поставок автомобилей помогло компенсировать давление со стороны конкуренции на рынке смартфонов, роста стоимости комплектующих и снижения прибыльности традиционного аппаратного бизнеса Xiaomi. Преимущество Xiaomi — способность объединять смартфоны, домашние устройства и автомобили в единую экосистему. Это может снизить затраты на привлечение клиентов и создать возможности кросс-продаж, недоступные многим отдельным автопроизводителям. Однако производство автомобилей требует значительных инвестиций, и Xiaomi сталкивается с жёсткой конкуренцией со стороны BYD, Tesla и других китайских брендов. Инвесторам следует смотреть дальше роста поставок и отслеживать валовую маржу автомобилей, загрузку заводов и расходы на исследования. Операция в сфере электромобилей становится достаточно крупной, чтобы изменить оценку Xiaomi, но в конечном итоге она должна доказать, что быстрое расширение может приносить устойчивую прибыль.

Прибыль Pop Mart — это то, что меня действительно интересует, потому что это уже не просто обычная история розничной торговли. Компания сумела превратить персонажей и коллекционные предметы во что-то, что ближе к глобальной культуре и развлекательному бизнесу. Для меня главное — это не просто сколько фигурок Labubu или слепых коробок они продают. Меня больше интересует, сможет ли ажиотаж вокруг их основных интеллектуальных прав действительно превратиться в постоянных клиентов и устойчивый международный рост. Это всегда самая сложная часть для бизнесов, зависящих от трендов. Вирусный персонаж может вызвать взрывной спрос, но удержать интерес потребителей после первоначального восторга — совсем другая задача. Лично я считаю, что зарубежные показатели Pop Mart скажут нам многое. Если международные продажи продолжат расти, и новые персонажи смогут успешно конкурировать с их крупнейшими интеллектуальными правами, это сделает бизнес для меня гораздо более интересным в долгосрочной перспективе. Если же рост останется сильно зависим от одного-двух вирусных персонажей, я бы отнесся к этому с большей осторожностью. #PopMartEarningsWatch $BTC

Показатели Pop Mart за H1 раскрывают более сложную картину, чем кажется из 23,8% роста выручки. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, выросла всего на 10,1%, в то время как замедление оборачиваемости запасов и снижение маржи указывают на ухудшение качества роста на грани. Более глубокая проблема — диверсификация: Больший Китай вырос на 47,3%, тогда как Азиатско-Тихоокеанский регион и Америка сократились, а THE MONSTERS упали примерно на 7,5%. Почти шестикратный рост Twinkle Twinkle до второго места по IP внушает оптимизм, но один прорыв пока не доказывает повторяемость модели портфеля. Поддержание оценки может зависеть скорее не от создания нового феномена, а от превращения нового импульса IP в устойчивый зарубежный спрос. Это не совет, а лишь анализ. #PopMartEarningsWatch

#XiaomiQ2Earnings Результаты Xiaomi за второй квартал делают компанию похожей не столько на бренд смартфонов, сколько на более широкую платформу потребительских технологий 👀 Бизнес электромобилей продолжил ускоряться по мере роста поставок, в то время как смартфоны столкнулись с ростом затрат и жесткой конкуренцией. Что меня особенно впечатлило — насколько быстро меняется баланс в истории роста 🚗 Я бы не сказал, что электромобили уже заменили смартфоны как основной двигатель Xiaomi. Телефоны по-прежнему обеспечивают масштаб, пользователей и экосистему, поддерживающую более широкий бизнес. Но автомобили добавляют новый источник импульса в то время, когда рост смартфонов становится сложнее и дороже. Интересный вопрос сейчас не просто в том, спасли ли электромобили один квартал. Важно, сможет ли Xiaomi масштабировать этот бизнес, не теряя фокуса и не оказывая чрезмерного давления на маржу. Это ощущается как начало другой Xiaomi — но переход все еще находится на стадии проверки.

Я прятался в ванной 20 минут, обновляя цифры Xiaomi. 😂 И вот теперь отчет опубликован. Выручка за второй квартал составила 108,9 млрд юаней, скорректированная чистая прибыль — 6,2 млрд. Это не прорыв, но лучше, чем ожидаемые примерно 108,8 млрд выручки и 6,0 млрд прибыли, за которыми я следил. Интересная часть — это все еще структура. Продажи смартфонов упали до 31,2 млн, а бизнес по электромобилям и AI достиг выручки в 24,9 млрд юаней. Именно эта часть меня волнует больше, чем общие цифры. Если автомобильный бизнес Xiaomi продолжит масштабироваться при улучшении маржи, возможно, рынок действительно должен перестать оценивать компанию как просто еще одного производителя телефонов. У меня все еще есть длинная позиция по BTC, так что сегодня я не меняю лошадей. 😂 Теперь мне интересно: если цифры будут продолжать улучшаться, вы держите крипту и ждете технологического цикла или переключаетесь на Xiaomi? $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？

$XIAOMI | $3.588 Xiaomi — это уже не просто история о смартфонах. Компания расширяется в сферах электромобилей, AI и своей более широкой умной экосистемы. Во втором квартале 2026 года поставки электромобилей выросли на 28,2% в годовом исчислении до 104 199 единиц, а выручка от электромобилей достигла 23,9 млрд юаней. Смартфоны продолжают испытывать давление из-за роста стоимости памяти, но диверсификация Xiaomi становится всё более важной частью истории роста. $3.588 👀 #DailyOrbit @OKX中文

📱🚗 ИДЕНТИЧНОСТЬ XIAOMI ТИХО РАЗДЕЛЯЕТСЯ НА ДВЕ ЧАСТИ Если не смотреть только на заголовок с выручкой, последний квартал Xiaomi рассказывает историю о том, куда на самом деле движется компания. Поставки автомобилей достигли 104 199 единиц — рост на 28,2% в годовом выражении, шестой подряд квартал роста — в то время как поставки телефонов упали более чем на четверть по сравнению с прошлым годом. Xiaomi компенсировала это падение объема за счет продвижения в премиальный сегмент: средняя цена продажи достигла рекордных 1 351 юаня, при этом премиальные устройства теперь составляют почти треть продаж в Китае. Рост стоимости комплектующих и жесткая конкуренция сделали эту победу сложнее, чем кажется на бумаге. Вот нюанс, на который стоит обратить внимание: автомобили пока не задают тон. Бизнес по продаже телефонов и умных устройств по-прежнему принес в этом квартале выручку более чем в три раза превышающую сегмент авто/ИИ. Изменилось не то, какой бизнес больше — а то, какой из них тянет на себе рост. Это существенно другая компания, чем та, к которой привыкли инвесторы. Телефоны построили базу пользователей, экосистему, узнаваемость бренда. Теперь этот двигатель работает усерднее ради меньших приростов, в то время как бизнес, которого несколько лет назад не существовало, набирает реальный импульс. Открытый вопрос не в том, спасли ли автомобили квартал — в этом не было необходимости, учитывая, что общая выручка превысила 108,9 млрд юаней. Вопрос в том, сможет ли Xiaomi продолжать масштабировать производство автомобилей, не размывая маржу и не теряя операционной концентрации, которая сделала бизнес телефонов успешным изначально. Ранние этапы, но направление движения становится все труднее игнорировать. На основе отчета о доходах Xiaomi за 2-й квартал 2026 года, 18 августа 2026 г. Не является инвестиционной рекомендацией. #XiaomiQ2Earnings #SandiskValuationSplit #UnitreeIPOJumps629% $BTC $ETH $SNDK

Доходы Xiaomi уже не только о телефонах — настоящая история в том, откуда идет рост. 👀 Xiaomi отчиталась после закрытия рынка сегодня вечером, и цифры могут показать нечто большее, чем просто превышение или недостижение прогноза по прибыли. 📱 Смартфоны: поставки упали на 19% в годовом выражении до 33,8 млн штук, но средняя цена продажи выросла на 8,2% до ¥1,310. Меньше объема, выше цены — премиум-сегмент наконец проявляется. 🚗 Электромобили: поставки SU7 достигли 104 200 во 2 квартале, а валовая маржа составила 20,1%. #DailyOrbit