#Micron10BAIResearch

Соглашение Marvell с Google имеет меньшее значение как однодневный катализатор цены акций, чем как доказательство того, что специализированная инфраструктура ИИ расширяется за пределы только вычислительных мощностей. Область охвата включает TPU и связанные ускорители, контроллеры хранения, сетевые и память интерфейсы, предоставляя Marvell несколько потенциальных путей для участия в развитии Google. Варранты, покрывающие до 58,97 млн акций по цене $206,58, не являются завершённой покупкой акций. Их реальный анализ #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch

#StorageValuationSplit Инвесторы остаются разделёнными во мнениях о том, как оценивать Sandisk и другие компании в сфере хранения данных после необычайных приростов, вызванных спросом на AI. Недавно Sandisk отчиталась о квартальной выручке в $8,97 млрд и скорректированной прибыли на акцию в $39,25. Спрос на хранение данных в дата-центрах, рост цен на NAND и долгосрочные соглашения с клиентами поддерживают оптимистичный взгляд. Однако скептики утверждают, что текущие доходы отражают необычно благоприятные условия на рынке памяти. Низкое соотношение цена-прибыль не означает автоматически, что цикличная компания дешева. Если цены на NAND близки к пику, будущие прибыли могут снизиться, даже если текущие результаты выглядят впечатляюще. Оптимисты считают, что AI data lakes и спрос на корпоративные SSD навсегда улучшили экономику отрасли; пессимисты ожидают, что новое предложение мощностей и обычная конкуренция окажут давление на маржу. Следующие доказательства появятся в данных о контрактных ценах, добавлении поставок, доходах дата-центров и обязательствах клиентов. Инвесторам следует оценивать компанию, используя несколько сценариев цикла, а не предполагая, что сегодняшние прибыли или исторические спады будут продолжаться бесконечно.

Планируемые инвестиции Micron около $10 млрд в течение 10 лет в исследовательскую лабораторию в Бойсе — это не просто история о расширении мощностей. Акцент на памяти следующего поколения, Memory+Compute, передовой упаковке и будущем производстве чипов говорит о том, что конкурентное преимущество в инфраструктуре ИИ всё больше будет заключаться в интеграции, а не просто в продаже большего объёма памяти. Моё взвешенное мнение: эта стратегия может поддержать более стабильный спрос и более высокие маржи, если исследования приведут к созданию дифференцированной HBM, памяти для дата-центров и хранилищ для ИИ. Но последовательность важна; большие расходы до того, как доходы догонят, могут привести к уязвимости денежного потока и оценок хранилищ. Это не совет, а просто анализ. #Micron10BAIResearch

Листинг CXMT, вызвавший бурный рост, вызвал оптимизм в отечественном секторе аппаратного обеспечения искусственного интеллекта, поддерживая стратегические амбиции Китая бросить вызов США в развитии ИИ

СРОЧНО: Генеральный директор Micron Санжай Мехротра опровергает пессимистичный прогноз по DRAM, ссылаясь на поддержку со стороны цикла капитальных затрат в сфере AI.

Интересное бычье прочтение для $MRVL от SK hynix $SKHY сегодня. Долгосрочная дорожная карта CPO SK hynix показывает несколько AI-ускорителей, получающих доступ к общей памяти через оптические соединения. Это очень похоже на архитектуру, которую Marvell продвигает с Photonic Fabric и оптической общей памятью. Еще интереснее: SK hynix и Marvell уже сотрудничают в области AI-инфраструктуры, ориентированной на память, на базе CXL. Это не победа клиента CPO. Но довольно сильное подтверждение направления, на которое ставит Marvell.

ROADCOM ВЕДЁТ ПЕРЕГОВОРЫ О ПРИВЛЕЧЕНИИ БОЛЕЕ 60 МЛРД $ В ДОЛГ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЧИПОВ ДЛЯ ИИ, ПРИ ЭТОМ ОБЩЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ МОЖЕТ ДОСТИЧЬ 100 МЛРД $. || СДЕЛКА МОЖЕТ ПОМОЧЬ ANTHROPIC И ДРУГИМ ОБЕСПЕЧИТЬСЯ ЧИПАМИ ДЛЯ ИИ И МОЩНОСТЯМИ ДАТА-ЦЕНТРОВ, ПОДЧЁРКИВАЯ ОГРОМНЫЕ ЗАЁМНЫЕ СРЕДСТВА, НЕОБХОДИМЫЕ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ БУМА ИИ.

Что ж, часть загадки, почему мы наблюдаем расширение спредов CDS в секторе полупроводников, возможно, разгадана. Сегодня стало известно, что Broadcom планирует привлечь до 60 миллиардов долларов в виде долга для финансирования развития искусственного интеллекта. Кредитный рынок справедливо обеспокоен ростом долговой нагрузки, и будет интересно посмотреть, продолжат ли спреды расширяться теперь, когда эта новость стала известна. Я предполагаю, что они расширятся ещё больше, и не только для Broadcom.