O que é uma ordem de gatilho?

Uma ordem de gatilho envia uma ordem efetiva de compra ou venda ao sistema de negociação somente depois que uma condição predefinida é atendida. No trading de criptomoedas, a condição costuma ser um preço atingir certo nível. O participante define previamente o gatilho e o sentido, a quantidade e o tipo da ordem posterior; o sistema monitora a condição e então tenta enviar a ordem.

Qual condição o sistema monitora?

Uma condição de preço tem duas partes: qual preço é observado e em que nível ele aciona a ordem. Por exemplo, para comprar quando o último preço negociado de um token subir a 105 USDT, o sistema verifica se o preço da negociação mais recente atinge ou supera 105. USDT é o ativo de cotação; os números são ilustrativos.

Ordens condicionais em contratos podem aceitar referências diferentes:

• Último preço negociado: preço da negociação mais recente naquele mercado.
• Preço de marcação: referência do contrato calculada pelas regras da plataforma, principalmente para avaliar posições e riscos.
• Preço do índice: referência do ativo calculada com fontes e métodos definidos, geralmente combinando vários mercados à vista.

Esses preços podem diferir; o mesmo nível pode, portanto, acionar a ordem em momentos diferentes conforme a referência escolhida. As referências disponíveis dependem do produto; os respectivos artigos explicam o cálculo.

Como a ordem é executada depois que a condição é atendida?

O gatilho apenas inicia o envio; a negociação ainda precisa ser executada pela ordem posterior. O livro de ofertas registra preços de compra e venda ainda não executados e suas quantidades. O sistema combina ordens compatíveis em preço e outras condições; esse processo é o casamento de ordens.

A ordem posterior usa o sentido e a quantidade predefinidos:

• Com uma ordem a mercado, o sistema tenta executar rapidamente contra as ofertas disponíveis; o preço executado pode diferir do gatilho.
• Com uma ordem limitada, a compra não pode superar o limite nem a venda ocorrer abaixo dele. Ofertas compatíveis podem permitir execução imediata; caso contrário, o restante espera ou é cancelado conforme a validade da ordem.

O gatilho determina “quando começar a enviar”, e o limite, “quais preços aceitar”; eles podem diferir. O mercado também pode saltar de 104 para 106. Mesmo que a condição de subida a 105 seja atendida, o sistema não retorna a 105 para organizar a execução.

Depois de enviada a ordem efetiva, um recuo posterior do preço não a cancela automaticamente. Por outro lado, verificações de saldo, quantidade da posição ou limites de preço podem impedir o envio; uma ordem enviada com sucesso também pode ser executada apenas em parte. É preciso distinguir “acionada”, “enviada” e “executada”.

Qual a diferença para uma ordem limitada comum?

Uma ordem limitada comum participa do casamento assim que é enviada; uma ordem de gatilho espera a condição antes de enviar a ordem efetiva. O limite comum é uma fronteira de execução, não uma condição para esperar o mercado chegar antes de começar a enviar.

Suponha que o último preço negociado e a menor oferta de venda de um token sejam 100 USDT. Os exemplos são independentes, com ordens válidas e quantidade suficiente de venda a 100:

• Compra limitada comum a 105: a oferta de 100 está abaixo do máximo de compra de 105; pode executar imediatamente a 100 sem esperar uma alta a 105.
• Gatilho de 105 seguido de compra a mercado: o sistema monitora o último preço negociado e só tenta enviar quando ele atinge ou supera 105; o preço final depende das ofertas naquele momento.

A função adicional separa o início da execução do preço que a ordem aceita.

Como se relaciona com stop-loss e take-profit?

A ordem de gatilho descreve o mecanismo de envio após uma condição. Ordens stop-loss e take-profit descrevem usos desse mecanismo para sair de ativos ou posições. O stop-loss costuma ser acionado em um nível desfavorável à posição; o take-profit, em um objetivo favorável.

O mecanismo também pode abrir uma posição nova; no fechamento, reduz ou encerra uma existente. Vinculação à posição e restrição à sua redução dependem das configurações do produto, não apenas do nome “ordem de gatilho” ou “take-profit/stop-loss”.

O que acontece com fundos e ordens antes do gatilho?

Esperar pelo gatilho não significa que os fundos estejam reservados para a execução. Por exemplo, ordens de gatilho independentes da OKX não bloqueiam margem nem posições na configuração; no acionamento, ainda é necessário ter fundos disponíveis ou quantidade de posição suficientes. Margem é a garantia do trading alavancado; veja margem para sua alocação e liberação.

Instruções ainda não acionadas geralmente podem ser canceladas; alterações e prazo de validade dependem do produto. Ordens já enviadas seguem suas próprias regras; cancelar quantidades pendentes não desfaz negociações concluídas.

Termos relacionados

Veja ordens stop-loss, ordens take-profit, trailing stop e slippage, ou volte ao glossário de criptomoedas.

Fontes

• OKX: tipos de ordens estratégicas
• OKX: tipos básicos de ordens