Orbit Post Sitemap
Citadel Securities十月底的数据里，有两个数字放在一起很扎眼。 过去半年，市场实际支付的Token价格降了约50%，前沿模型平均价格降了62%。同一时间，B200 GPU的租赁价格涨了27.5%。 卖出去的东西越来越便宜，生产它要用的东西越来越贵。 按Citadel的测算，其他条件不变，模型公司得把每小时Token产量提到原来的2.55倍，才能守住原来的毛利率。 我自己除了一下： 1.275 ÷ 0.5 ≈ 2.55。 和前面两个数字正好对得上。 这就像制造业老板最怕的局面：厂房和设备越买越贵，出厂价却一路往下掉。而美国这些公司，还是借钱买GPU、建数据中心、签长期电力合同。 下面还有人在压价。 OpenRouter上，中国模型的Token占比今年2月是6%到13%，9月到了57%到67%。 它们不用每项能力都赢。 客服、翻译、内容生成这些活，效果够用，价格再便宜六到九成，企业就有动力换。 榜单第一解决不了这个问题，Token价格已经先被打下来了。 以前市场默认Token用得越多，模型公司赚得越多，所以敢给GPU、云和数据中心很高的估值。 现在调用量还在涨，用户付的钱没Pertama pikirkan skenario terburuk: jika harga oracle terus turun, yang saya khawatirkan adalah posisi pinjaman yang tertekan. Snapshot pada 6 November menunjukkan, dengan asumsi utang dan jaminan tidak berubah, skenario harga oracle turun 10% melibatkan 1.070 posisi dengan total 8,84 juta USDC; laporan menyebutkan, risiko terpapar pada cbXRP, tidak menyentuh $XRP asli.
Saya lebih suka melihat ini sebagai risiko pinjaman lokal, bukan sentimen negatif menyeluruh untuk koin asli. ⚠️ Perubahan harga oracle akan memengaruhi margin keamanan posisi; snapshot mengunci utang dan jaminan, sehingga tidak mewakili hasil setelah penyesuaian posisi; cbXRP dan aset asli juga tidak bisa disamakan, jika tidak mudah salah membaca tekanan lokal sebagai krisis menyeluruh. 8,84 juta USDC ini bukan kerugian yang sudah terjadi.
Kebiasaan manajemen risiko saya adalah menuliskan terlebih dahulu berapa banyak kerugian maksimal yang bisa saya tanggung, lalu memeriksa apakah risiko berasal dari harga, jaminan, atau mekanisme pinjaman. Selanjutnya saya akan memantau perubahan posisi aktual, tidak menganggap skenario tekanan sebagai hasil akhir.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
Laporan keuangan Rocket Lab kali ini, yang paling ingin saya dengar adalah jadwal kemajuan Neutron yang bisa diverifikasi secara item per item.
Perusahaan akan mengumumkan hasil kuartal ketiga tahun 2026 setelah pasar tutup pada 9 November waktu AS, dan konferensi telepon dijadwalkan pada pukul 6:00 pagi waktu Beijing tanggal 10 November.
Sebelumnya, saya ingin memperbarui fakta penting: perusahaan telah mengumumkan pada 14 Oktober bahwa peluncuran perdana Neutron diperkirakan akan ditunda hingga 2027. Laporan keuangan kali ini harus didasarkan pada jadwal yang diperbarui.
Daftar pengamatan laporan keuangan saya ada tiga poin:
① Setelah penundaan, tes kunci apa saja yang masih harus dilakukan?
Saya akan melihat apakah manajemen menjelaskan penyelesaian pengujian mesin, struktur, dan integrasi roket secara keseluruhan, serta tahapan berikutnya. Memasuki landasan peluncuran, menyelesaikan pengujian, dan berhasil mencapai orbit adalah tahap yang berbeda dan tidak boleh disamakan.
② Apakah bisnis yang ada masih bisa terus menghasilkan pendapatan?
Perusahaan sebelumnya memberikan panduan pendapatan kuartal ketiga sebesar 250 juta hingga 265 juta dolar AS, dengan panduan margin laba kotor GAAP sebesar 29% hingga 31%. Ini adalah ekspektasi perusahaan, bukan hasil aktual kuartal ini.
③ Berapa besar biaya pendanaan menunggu penerbangan perdana?
Saya akan menggabungkan pengeluaran R&D, belanja modal, dan konsumsi kas untuk melihat dampak penundaan terhadap kebutuhan dana; juga akan memperhatikan pengaturan pendanaan dan perubahan modal saham.
Penilaian saya adalah: potensi Neutron perlu diwujudkan secara bertahap melalui tahapan rekayasa. Setelah penundaan, jika tes kunci terus diselesaikan, dasar untuk menilai kemajuan proyek akan menjadi lebih kuat.Menggunakan tekanan jual $WLD untuk memperkirakan waktu dasar koreksi $ETH!
Saat ini WLD berada di sekitar 0,34, tren penurunan masih berlanjut, dan 12,5 juta token WLD sebagai peluru tekanan jual sudah siap.
Jika pasar harus menghabiskan tekanan jual 12,5 juta token tersebut, pasti akan memakan waktu 1-2 minggu, setidaknya satu minggu.
Jika WLD dan ETH mencapai dasar koreksi secara bersamaan, maka selama WLD menghabiskan tekanan jual ETH selama seminggu, ETH tidak akan melakukan reli, meskipun kemungkinan ada pantulan sementara.
Jadi bisa disimpulkan bahwa gelombang penjualan WLD ini adalah penjualan awal, yang mendahului BTC dan ETH dengan turun lebih dulu ke dasar koreksi.
Sebaliknya, jika ETH dan BTC sudah mencapai dasar koreksi, maka WLD juga mungkin akan memimpin reli terlebih dahulu, menandai dimulainya rotasi dana di koin utama!!!
#ETH冲高2700美元，质押与资金面现分化 Ada sebuah akun di Hyperliquid yang telah menghasilkan total 222 juta USD, dan saat ini masih memegang posisi senilai 125,9 juta USD, dengan 115,8 juta USD dalam posisi short.
Mari kita lihat strukturnya terlebih dahulu. Posisi short ini tidak sembarangan: $ETH 26,16 juta, $BTC 19,79 juta, $HYPE 15,23 juta, $SOL 12,72 juta. Keempatnya adalah aset dengan likuiditas terbaik dan kedalaman pasar terbesar. Ini bukan posisi untuk bertaruh arah pasar, melainkan lebih seperti pembuat pasar yang melakukan hedging terhadap eksposur spot dan opsi mereka.
Selanjutnya, lihat distribusi keuntungan dan kerugian. Dalam 30 hari terakhir, mereka menghasilkan 18,83 juta, dengan unrealized profit hanya 3,46 juta. Sebagian besar keuntungan sudah direalisasikan, dan sisa floating profit/loss tersebut tidak signifikan bagi mereka. Akun yang benar-benar bertaruh arah pasar biasanya memiliki unrealized profit/loss yang besar, tapi di sini justru sebaliknya.
Jangan salah artikan data ini sebagai "institusi bearish". Posisi short pembuat pasar dan posisi short trader ritel sangat berbeda sifatnya. Trader ritel membuka posisi short untuk bertaruh harga turun, sedangkan pembuat pasar membuka posisi short untuk menjual order beli yang mereka terima, menghasilkan keuntungan dari spread dan biaya pendanaan, bukan dari penurunan harga.
Sinyal lain yang patut diperhatikan adalah: mereka berani memegang posisi short besar secara bersamaan di $ETH, $BTC, $HYPE, dan $SOL, yang menunjukkan mereka menilai kedalaman pasar keempat aset ini cukup untuk menutup posisi kapan saja. Sebaliknya, jika suatu hari kedalaman pasar aset-aset ini mulai menipis, biaya penutupan posisi mereka akan meningkat, dan saat itulah aksi mereka akan mulai mempengaruhi pasar.
Saat ini mereka sedang menghasilkan uang dengan tenang. Tenang seringkali lebih informatif daripada pernyataan terbuka.Saya pernah mencoba mengikuti sinyal trading, melihat kurva keuntungan historis orang lain yang bagus lalu ikut membuka posisi
Awalnya saya mendapat untung dua kali, merasa sudah menemukan jalan pintas
Tapi kemudian saya sadar, yang memberi sinyal hanya memamerkan beberapa transaksi untung saja, kerugian mereka diam-diam ditutup
Mengikuti sinyal juga ada delay, saat dia masuk harga sudah berubah, saya ikut jadi beli lebih mahal
Proporsi posisi juga berbeda, dia coba dengan uang kecil, saya ikut dengan proporsi sama, saat volatilitas besar jadi panik
$BTC dia berani tahan, saya belum tentu kuat, modalnya beda jauh
$ETH dia pasang stop loss longgar, saya ikut beberapa hari langsung kena stop
$DOGE yang volatilitasnya besar, mengikuti sinyal lebih seperti taruhan keberuntungan
Platform juga potong komisi, saat untung dibagi, saat rugi tanggung sendiri
Sinyal trading ganti strategi lebih cepat dari membalik halaman buku, kemarin tren, hari ini short term
Saya ikut setengah bulan, bayar banyak biaya, saldo akun hampir tidak bergerak
Akhirnya saya berhenti ikut, buat aturan sendiri, rugi pun jelas
Lihat orang pamer hasil dulu pikir kenapa dia pamer, kalau benar-benar untung kenapa harus bawa orang lain
Mengikuti sinyal cocok untuk yang sibuk, tapi syaratnya sinyalnya harus terpercaya, ini susah dinilai
Sekarang saya cuma coba dengan posisi sangat kecil, rugi dianggap biaya belajar
Jangan anggap mengikuti sinyal sebagai penyelamat, uang tetap harus dikelola sendiri dengan tenang#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 $HOOD
Pendapatan mencapai rekor tertinggi, mengapa pendapatan per saham Robinhood tidak sejalan?
Pendapatan Robinhood kuartal ketiga tumbuh 12% secara tahunan, tetapi pendapatan per saham terdilusi turun 16% secara tahunan. Perbedaan antara ekspansi pendapatan dan pengembalian pemegang saham menunjukkan bahwa struktur biaya dan laba perlu diperhatikan lebih detail.
Bisnis baru dapat memperluas sumber pendapatan, tetapi juga mungkin terlebih dahulu meningkatkan pengeluaran untuk riset dan pengembangan, promosi, dan operasi. Pertumbuhan dana bersih pelanggan adalah dasar yang baik, namun kemampuan untuk meningkatkan profitabilitas per pelanggan masih perlu diverifikasi.
Jika setelah produk baru matang, rasio biaya menurun dan pendapatan kas per saham membaik, investasi tersebut dapat dijelaskan; jika pendapatan terus tumbuh tetapi laba jangka panjang tidak sejalan, diskon valuasi untuk ekspansi skala tidak boleh diabaikan.#ModernaQ3扭亏为盈，上调全年营收增长预期
Ketua komunitas punya pendapat
Saya melihat berita Moderna ini, pertama melihat dari mana keuntungan berasal: Pendapatan Q3 sebesar 1,313 miliar USD, naik 29% YoY, laba bersih GAAP 162 juta USD, tahun lalu rugi 200 juta, berhasil balik untung; panduan pertumbuhan pendapatan tahunan dinaikkan dari maksimal 10% menjadi 15%—25%. Tapi komunitas bilang satu kalimat yang mengungkap: kelebihan ekspektasi berasal dari penghematan biaya riset dan pengeluaran, bukan karena permintaan vaksin benar-benar kembali.
Interpretasi saya: Ini kontras dengan laporan keuangan rantai AI. AAOI, IREN pendapatannya naik tapi arus kas buruk sehingga harga saham jatuh, Moderna memangkas biaya sehingga untung, tapi harga saham tidak bergerak. Dalam kondisi non-farm payroll mengejutkan, ekspektasi kenaikan suku bunga 79%, pasar juga tidak terlalu percaya pada cerita "menghemat uang" — tanpa pertumbuhan dari sisi permintaan, keuntungan hanyalah pelepasan satu kali. Untuk dunia kripto, saham farmasi seperti ini hampir tidak terkait dengan BTC, lebih sebagai indikasi preferensi risiko: bahkan sektor defensif sedang ditinjau ulang.
Harga BTC saat ini sekitar 74.800, sideways pada hari Sabtu. Tindakan saya: 75.000 masih menjadi resistance, support di 73.000; berita akhir pekan tersebar, saya tidak mengubah posisi hanya karena satu laporan keuangan. Tunggu pembukaan pasar saham AS hari Senin, tunggu data arus bersih ETF, baru tentukan arah minggu depan.
Analisis di atas bersifat waktu terbatas, harap berhati-hati. $BTC $ETH $SNDK $BTC berayun naik turun di 76.000, ETF bulan ini sudah hampir mencapai 1,3 miliar, BlackRock hanya menarik 400 juta dalam satu hari Jumat, konsolidasi ini adalah napas setelah likuidasi leverage, bukan pembalikan institusional.
$ETH ikut bergoyang di sekitar 2.250, ETF Ethereum mengalami arus keluar bersih dua hari berturut-turut, pasar bahkan tidak menunjukkan perlawanan yang layak.
$ZEC justru kuat, upgrade NU7 memangkas waktu blok menjadi 25 detik, harga bertahan di atas 1.300, tapi kenaikan dari enam persen pagi ini menyusut menjadi kurang dari satu persen, cerita loncat sendiri mulai ada yang mendahului.
Saham A hari ini seratus saham mencapai batas kenaikan, AI Manju Jieteng dan Guomai melonjak 20CM secara massal, panel surya Yongzhen empat papan, Minfa Aluminium lima papan terus memimpin, sektor pertanian baru dan Wanxiang Denong diam-diam mengambil alih, ETF indeks lebar mencatat volume besar 129,5 miliar, dana bottom-fishing berjalan di jalur besar.
Pasar saham AS, Nasdaq naik 1,09%, Philadelphia Semiconductor melonjak 4,2%, AMD melesat lebih dari 11%, saham chip berebut pulih, Dow Jones tertekan oleh data nonfarm payroll turun 0,46%.
Di sisi Meme, RELAY naik 95 kali lipat dalam sehari, GM juga naik tujuh hingga delapan kali lipat, benar-benar dunia yang berbeda dengan koin utama.
Uang berputar antara arus keluar ETF dan pesta koin liar, tidak berani bertaruh besar di salah satu sisi. Pada bulan Oktober, akun saham AS mengalami kerugian 960 ribu, sedangkan pada bulan September hanya kurang 500 ribu untuk impas, dan pada November kerugian menyempit menjadi 50 ribu—angka-angka ini sendiri tidaklah aneh, yang aneh adalah bahwa angka-angka ini mengungkapkan sebuah kebenaran yang sedang diremehkan secara kolektif oleh pasar: laporan keuangan, valuasi, dan belanja modal sebagai titik jangkar tradisional, semuanya sudah tidak efektif.📉 Momen paling mencolok adalah: menjual habis sebelum sektor semikonduktor runtuh, jika tidak akun langsung terpangkas setengah. Ini bukan soal keberuntungan, melainkan cerminan struktur pasar saat ini—kinerja yang melebihi ekspektasi justru turun tajam, yang sangat melebihi ekspektasi turun lebih parah; PE prospektif yang terlalu tinggi turun, yang terlalu rendah malah turun lebih ganas; belanja modal meningkat turun tajam, berkurang juga turun tajam; tidak melakukan AI turun, melakukan AI juga turun. Satu logika yang dua sisi berlawanan sama-sama dihukum, menunjukkan kekuatan penetapan harga telah bergeser dari fundamental ke emosi dan pengaruh wacana. Aset likuid tinggi seperti $BTC $ETH baru-baru ini juga ditarik-ulur oleh sentimen makro dalam satu kalimat, pada dasarnya ini adalah mekanisme yang sama yang direplikasi lintas pasar. Sinyal sebenarnya tersembunyi dalam "hilangnya 3 triliun dolar nilai pasar hanya karena satu kalimat dari satu orang". Satu kalimat dari Trump, satu kalimat dari Musk, satu kalimat dari Huang Renxun, semuanya bisa langsung mengubah arah pasar. Ini bukan kotak hitam, melainkan pasar sudah lebih sensitif terhadap sumber informasi daripada terhadap arus kas. Ketika kekuatan penetapan harga oleh kebisingan lebih tinggi daripada laporan keuangan, apa yang dirasakan investor ritel sebagai "tidak ada pola" sebenarnya adalah pola yang berubah: dari meneliti perusahaan menjadi meneliti siapa yang berbicara dan siapa yang dipaksa untuk berdagang. $SOL $HYPE dan saham beta tinggi lainnya dalam lingkungan seperti ini mengalami volatilitas yang diperbesar, yang merupakan perpanjangan dari logika yang sama. Kesalahan umum publik adalah menganggap kekacauan ini sebagai sentimen jangka pendek, menunggu " #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Goldman Sachs menurunkan perkiraan harga emas? Aroma yang familiar kembali datang😂
Setiap kali berita seperti ini muncul, justru harus lebih waspada, mungkin kesempatan emas segera datang.
Goldman Sachs ini benar-benar diakui dalam industri sebagai indikator kebalikan, beberapa bulan lalu mereka terus menaikkan target $XAU tapi hasilnya pasar malah turun terus. Sekarang langsung memangkas perkiraan harga emas, biasanya pasar sudah hampir di akhir tren ketika mereka menyesuaikan perkiraan dengan harga saat ini.
Ketika penurunan target besar-besaran terjadi, banyak sentimen bearish sudah terlepas sepenuhnya, tentu saja, sinyal ini layak diperhatikan, narasi hawkish The Fed sudah sering dihargai pasar, jika ekspektasi sedikit melunak ke depan, ruang rebound emas bisa langsung terbuka.
Volatilitas emas juga akan memengaruhi $BTC, keduanya selalu berhubungan sebagai aset safe haven. Jika ingin memantau ritme hubungan antara logam mulia dan kripto, bisa datang ke halaman utama研习社.ETH senilai 2247 dolar, kamu masih tunggu apa?
ETF keluar dana 365 juta dalam 5 hari, turun 13% dalam 30 hari, turun 35% dalam setahun—semua orang mengecam "ETH sudah gagal". Tapi hari ini, volume transaksi on-chain melonjak 54%, biaya transaksi turun dari 35 sen menjadi 3,5 sen, 36% ETH terkunci dalam staking. Apakah ini keheningan sebelum badai, atau manipulasi harga oleh spekulan di rata-rata pergerakan 200 hari?
Lihat dulu permukaan: tekanan negatif besar, tapi harga tidak turun.
Dalam 30 hari terakhir, ETH turun dari 2500 ke 2247, turun 13%. ETF mengalami arus keluar bersih 365 juta selama 5 hari berturut-turut, Citi secara lisan menargetkan 3028, tapi secara nyata masih menunggu. Indeks ketakutan dan keserakahan berayun bolak-balik antara ketakutan dan keserakahan.
Hal pertama: ETF menjual, tapi on-chain digunakan.
Di satu sisi: ETF keluar dana 365 juta dolar dalam 5 hari, institusi sedang menarik dana.
Di sisi lain: volume transaksi harian di mainnet naik 54% YoY, mencapai 2,17 juta transaksi. Median biaya transaksi turun dari 35 sen menjadi 3,5 sen—turun 90%. Volume transfer stablecoin meningkat tajam. Aktivitas L2 terus bertambah.
Arus keluar ETF adalah sentimen jangka pendek, penggunaan on-chain adalah nilai jangka panjang.
Hal kedua: 36% ETH terkunci, kamu masih panik?
Tahukah kamu berapa banyak ETH yang sedang di-stake sekarang? 36% dari pasokan terkunci di beacon chain.
Pasokan yang beredar berkurang.
Imbal hasil staking 2,8%-3,3%, institusi terus mengalokasikan melalui Staking ETF.
BitMine treasury perusahaan mendekati target 5% pasokan, masih membeli.
ETH yang bisa dijual di pasar semakin sedikit, sementara pengguna ETH semakin banyak.
Biaya turun 90%, pengguna melonjak 54%—ini adalah pengorbanan narasi deflasi jangka pendek untuk adopsi jangka panjang. Ethereum sedang membuat pilihan: apakah ingin fokus pada citra (deflasi) atau substansi (adopsi). Ethereum memilih substansi.
Hal ketiga: rata-rata pergerakan 200 hari, garis hidup dan mati ETH.
Rata-rata pergerakan 50 hari: 2490-2500—menekan harga, lemah dalam jangka pendek.
Rata-rata pergerakan 200 hari: 2155-2160—menopang harga, belum ditembus dalam jangka menengah hingga panjang.
RSI 39-40, netral cenderung lemah, tapi belum oversold dalam kedalaman. MACD di zona negatif mendatar. Bollinger Bands menyempit.
Volatilitas menyusut, pilihan arah segera datang.
Support: 2200-2210 → 2170-2180 → 2155-2160 (rata-rata pergerakan 200 hari, dasar kuat)
Resistance: 2250-2260 → 2300-2320 → 2350-2400
Jika turun di bawah 2160, percepat penurunan ke 2100. Jika bertahan di atas 2300, konfirmasi rebound.
Pertarungan bulls dan bears, lihat sendiri.
Di satu sisi:
Volume transaksi on-chain +54%, adopsi nyata sedang meledak.
36% pasokan terkunci dalam staking, pasokan yang beredar terus menyusut.
Rata-rata pergerakan 200 hari di 2155-2160 sebagai support kuat, tren jangka menengah dan panjang belum rusak.
Citi menaikkan target 12 bulan menjadi 3028.
Treasury perusahaan terus menambah kepemilikan.
Di sisi lain:
ETF keluar dana bersih 365 juta selama 5 hari berturut-turut.
Suku bunga Fed 3,75%-4,00%, kemungkinan kenaikan suku bunga Desember tinggi.
Turun 13% dalam 30 hari, turun 35% dalam setahun, tren lemah.
Pasokan bersih naik 0,7%, narasi deflasi terganggu.
Penundaan upgrade Glamsterdam, tidak ada katalis jangka pendek.
Posisi kunci 2247, hanya 87 dolar dari garis hidup dan mati 2160.
Strategi operasi
Trader jangka pendek:
Pertahankan rebound dengan volume di 2220-2230, coba posisi long ringan, target 2250-2280, stop loss 2200. Jika turun di bawah 2210, coba posisi short ringan, target 2170-2150, stop loss 2240. Dalam range, jangan overtrade, tunggu breakout di 2250 atau breakdown di 2200 baru ikut.
Trader swing:
2155-2160 adalah rata-rata pergerakan 200 hari, jika bertahan + divergence bullish + volume naik, beli bertahap dengan target 2350-2450, stop loss 2100. Jika turun di bawah 2160 dengan volume, tunggu atau short ringan dengan target 2000. Perhatikan pembalikan arus ETF—arus masuk bersih beruntun + suku bunga berubah menjadi dovish, itu sinyal beli yang sebenarnya.
Investor jangka panjang:
Beli bertahap di bawah 2200, tambah posisi jika turun di bawah 2160. ETH turun dari 4800 ke 2247, turun 53%, tapi penggunaan on-chain 54% lebih kuat dari bull run sebelumnya. Target 2027 di 3000-4000, bertaruh pada ledakan ekosistem L2 + siklus positif staking + arus balik ETF. Tapi ingat—jika turun di bawah 2100, keluar dulu dan amati, jangan melawan tren.
ETH sekarang seperti ETH akhir 2022—
99% orang pikir "setelah merge tidak akan berhasil", tapi malah naik dari 880 ke 4000.
$BTC $ETH $ZEC 🚨40TB FIL, apakah ini benar titik balik komersial?
Baru-baru ini sebuah data membuat saya kembali memperhatikan Filecoin: kabar dari komunitas menyatakan bahwa Warm Storage melewati 40TB pada 2 November. Sebelumnya dari 20TB ke 30TB butuh 56 hari, selanjutnya bertambah 10TB hanya dalam 9 hari, kecepatan penambahan sekitar 6,2 kali lipat dari sebelumnya. Namun, saya belum menemukan snapshot resmi yang dapat diverifikasi secara independen, jadi angka ini belum bisa dianggap sebagai fakta yang diaudit.
Yang perlu diperhatikan adalah mekanisme produk. Data resmi menunjukkan bahwa Warm Storage memverifikasi kepemilikan data melalui PDP, didukung oleh penagihan on-chain Filecoin Pay, dan mendukung pembacaan cepat opsional. Harga dasar adalah 2,5 USDFC per TiB per bulan, dengan minimum penyimpanan dua salinan. Ini berarti Filecoin sedang mencoba mengubah kapasitas penyimpanan menjadi layanan berbayar berkelanjutan.
Namun pertumbuhan kapasitas tidak sama dengan pertumbuhan pendapatan. Studi terbaru dari Bitquery memperkirakan hingga akhir Agustus, pembayaran aktual Warm Storage sekitar 1676 USD, skala masih sangat awal. Aliran dana kontrak pembayaran juga tidak sama dengan konsumsi nyata.
Ke depan saya hanya akan fokus pada empat indikator: pelanggan yang membayar secara independen, pendapatan bulanan aktual, retensi perpanjangan, dan proporsi penyimpanan berbayar. Jika semuanya membaik secara bersamaan, FIL baru memiliki logika jangka panjang yang lebih solid. Jika hanya lonjakan dari basis kecil, keramaian bisa cepat mereda.
Langkah selanjutnya, apakah Anda lebih menantikan 100TB, atau ingin melihat pendapatan nyata yang berlipat ganda terlebih dahulu?
#FIL #Filecoin Bukan saran investasiAnalisis fundamental terbaru minyak mentah AS (WTI) $CL menunjukkan ciri yang jelas: risiko geopolitik mendukung harga minyak, tetapi pasokan dan permintaan global kembali ke kondisi longgar, sehingga tekanan di atas harga minyak mulai terlihat.
1. Sisi pasokan: Situasi Timur Tengah masih menjadi faktor ketidakpastian terbesar. Perang Iran menyebabkan ekspor minyak mentah sebelumnya terhambat, tetapi pengangkutan minyak mentah di Timur Tengah secara bertahap pulih, sehingga ketegangan pasokan global sedikit mereda.
2. Sisi permintaan: Harga minyak yang tinggi menekan sebagian permintaan konsumsi, ketidakpastian pertumbuhan ekonomi AS dan global juga menekan ekspektasi permintaan minyak mentah.
3. Persediaan: Persediaan minyak mentah AS baru-baru ini menurun, tetapi persediaan bensin meningkat secara signifikan, menunjukkan permintaan produk akhir tidak kuat.
4. OPEC+: Awal November, negara-negara produsen utama memutuskan untuk mempertahankan target produksi Desember tetap, kebijakan produksi tahun 2027 masih sangat tidak pasti.
Kesimpulan: Pasar minyak saat ini sedang bertransisi dari kekurangan pasokan menuju keseimbangan pasokan dan permintaan kembali. Dalam jangka pendek, situasi geopolitik masih dapat memicu fluktuasi harga yang tajam, tetapi dengan pemulihan pasokan Timur Tengah dan perlambatan pertumbuhan permintaan, harga minyak menghadapi tekanan fundamental tertentu. Fokus selanjutnya adalah pada situasi Iran, data persediaan AS, dan perubahan kebijakan OPEC+.$CL
Pandangan utama: Dalam jangka pendek fokus pada risiko geopolitik, dalam jangka menengah fokus pada tekanan penurunan yang disebabkan oleh pemulihan pasokan dan lemahnya permintaan. #原油供应扰动反复，油价高位波动 #沙特管道修复预期压低油价 【BTC mendekati $77.000, zona likuidasi short menunggu candle bullish naik】
Saat ini $BTC berfluktuasi di sekitar $76.000, zona likuidasi short di atas $77.000 patut diperhatikan. Menurut peta panas likuidasi terbaru, sekitar $76.338 adalah klaster likuidasi short yang jelas, dengan estimasi model area tunggal sekitar $95,8 juta. Jika harga terus naik, short dipaksa membeli kembali untuk menutup posisi, yang dapat membentuk pembelian beruntun dan memperbesar rebound.
Saat ini total posisi kontrak BTC di seluruh pasar sekitar $30,1 miliar, dalam 24 jam terakhir likuidasi kontrak BTC sekitar $52,7 juta, di mana posisi long mendominasi 77%. Penurunan sebelumnya telah membersihkan sejumlah leverage long, tingkat biaya pendanaan masih mendekati netral, pasar sementara ini belum menunjukkan kepadatan posisi long yang jelas.
Dalam jangka pendek, perlu diperhatikan apakah $77.000 dapat ditembus secara efektif. Jika harga stabil di atas sini, penutupan posisi short bisa menjadi dorongan tambahan untuk kenaikan; jika terus berfluktuasi antara $75.000 hingga $77.000, zona likuidasi hanya menjadi target likuiditas potensial. Jika turun di bawah $75.000, posisi long di bawahnya masih mungkin menghadapi pembersihan baru. Menjelang sore baru melihat perbaikan, malamnya penutupan jam menunjukkan kembali di bawah 76000, saya masih mengamati, tidak menganggap rebound sebagai pembalikan.
Pada hari perdagangan sebelumnya, ETF spot BTC AS mengalami arus keluar bersih sebesar 411,9 juta USD, kondisi dana tidak memberikan dukungan; volume penurunan pada pukul 17 juga jelas lebih besar daripada volume rebound sebelumnya.
Namun 75700 belum ditembus, tidak terburu-buru untuk short. Jika volume besar menutup kembali di 76400 dan bertahan, baru akan menilai lebih optimis; jika turun di bawah 75700 dan rebound tidak berhasil, maka dianggap perbaikan berubah menjadi melemah.
$BTC #波动雷达：币种异动观察 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Bit Di Migo.
Sebelum itu, ada sinyal: sektor AI dan teknologi AS mulai rebound total pada hari Jumat, indeks semikonduktor Philadelphia naik sekitar 4%, mengembalikan sebagian dari penurunan tajam 12% pada hari Kamis. Pemimpin kenaikan adalah tiga raksasa penyimpanan: Micron naik sekitar 5,1% ke 690 dolar, SanDisk naik sekitar 3,6% ke 835 dolar, Hynix naik sekitar 2,8% — pada hari Kamis Micron turun 17,5%, SanDisk turun 22,3%, jadi kenaikan hari Jumat ini adalah rebound dari oversold.
Logika bullishnya hanya satu: permintaan memori dari server AI tidak berubah, kapasitas penyimpanan hanya akan bertambah sekitar 22% pada 2027, sedangkan permintaan naik sekitar 26%, sehingga kondisi supply masih kurang dari permintaan, analis memberikan target harga untuk ketiga perusahaan ini dengan potensi kenaikan lebih dari dua kali lipat.
Strateginya satu kalimat: jangan kejar harga tinggi, jangan all-in, beli secara bertahap saat harga turun. Saat ada kesempatan turun, beli bertahap, saat naik jangan iri, simpan peluru untuk gelombang berikutnya.
Menurut kalian, apakah penyimpanan ini benar-benar berbalik arah, atau hanya rebound setelah terlalu banyak turun?
$SNDK $MU $BTC $ARB
Kompetisi Arbitrum tidak lagi terbatas pada jaringan Layer-2 Ethereum lainnya. Infrastruktur pengembangannya, termasuk Stylus, memungkinkan aplikasi untuk mengeksplorasi bahasa di luar Solidity. Fleksibilitas itu bisa memperluas basis pengembangannya, tetapi ujian yang lebih besar tetap bersifat ekonomi: dapatkah pertumbuhan ekosistem diterjemahkan menjadi permintaan yang tahan lama untuk ruang blok dan nilai yang berarti bagi token ARB? #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
Pasar kembali dipenuhi dengan judul panik "institusi kabur".
Namun jika dilihat lebih detail, arus keluar kali ini bukan karena kepanikan ritel, juga bukan karena runtuhnya kepercayaan jangka panjang:
Sebagian besar adalah likuidasi arbitrase basis produk seperti IBIT—penyempitan selisih harga spot-futures, dana kuantitatif menarik posisi secara mekanis, bukan "bearish terhadap Bitcoin itu sendiri".
Berlawanan dengan konsensus:
Arus keluar bersih ETF ≠ akhir bull market, justru ini adalah "uang lambat sedang mencuci uang cepat".
Yang benar-benar harus diperhatikan bukan penarikan harian, melainkan tiga sinyal:
1. Apakah alamat aktif on-chain dan arus masuk stablecoin terus menyusut
2. Apakah biaya pendanaan futures benar-benar mendingin
3. Kapan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed mulai melunak
Penilaian saya:
Likuiditas jangka pendek tertekan oleh suku bunga makro, BTC masih berada di zona konsolidasi;
Namun logika bullish jangka panjang tidak rusak, ETF hanya sedang berhenti sementara, bukan keluar permanen.
Dalam operasional tidak mencoba menebak dasar:
• Spot: pasang order bertahap, jangan all-in
• Kontrak: kurangi frekuensi, gunakan stop loss, jangan ikut emosi
• Grid: posisi inti tetap berjalan, manfaatkan volatilitas tanpa bertaruh arah
• Posisi: simpan cukup U, tambah posisi saat ETF berbalik masuk
Orang lain melihat arus keluar dengan panik, saya melihat ini sebagai "pertukaran chip".MEXC menanggapi: Operasi normal, aset aman
Kemarin FinCEN memerintahkan untuk mengeluarkan MEXC dari sistem keuangan Amerika Serikat, pagi ini pukul 08:02, MEXC membalas di X: mengetahui perintah ini, sedang meninjau bersama tim hukum dan kepatuhan; operasi normal, aset pengguna aman; akan berkomunikasi konstruktif dengan FinCEN dan regulator, serta memulai audit independen terhadap kepatuhan anti pencucian uang dan sanksi.
Co-founder Vugar Usi juga mengeluarkan pernyataan serupa, menambahkan: perintah ini hanya membatasi sebagian transfer dana antara MEXC dan institusi keuangan AS, bukan pelarangan total.
Namun tanggapan tersebut tidak menyentuh angka yang dituduhkan FinCEN: 16 miliar dolar AS dana ilegal, dan transaksi dengan Garantex, sama sekali tidak disebutkan. Hitung mundur 30 hari untuk larangan belum dimulai, "Federal Register" belum diterbitkan, paling cepat berlaku pada bulan Desember.
Sudah ada reaksi berantai: aplikasi Plasma One sudah memberi peringatan untuk menghentikan setoran dari MEXC, meskipun saat ini hanya satu sumber informasi, belum dikonfirmasi.
Pernyataan sudah ada, hitungan belum selesai. Penyusutan bukan sepenuhnya karena penarikan dana
52,95 juta USD, adalah aliran keluar bersih mingguan ETF XRP yang dilaporkan; spot 1,1711, penyusutan aset dana juga dipengaruhi oleh perubahan harga koin, jadi tidak bisa sepenuhnya dianggap sebagai penarikan dana.
Saya akan uraikan dulu.
Kerugian nilai bersih dan penebusan, dicatat secara terpisah.
$XRP
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【Infrastruktur AI AS Menghadapi Titik Balik Politik, Era Ekspansi Biaya Rendah Industri Komputasi Sedang Berubah】
Penurunan saham komputasi AI di AS kali ini disebabkan oleh model ekspansi biaya rendah pusat data yang menghadapi reaksi politik. Sebelumnya, pusat data mengandalkan insentif pajak daerah, perluasan jaringan listrik, dan subsidi sumber daya air untuk menurunkan biaya pembangunan, tetapi dengan meningkatnya ketidakpuasan warga terhadap kenaikan tarif listrik, penggunaan sumber daya, dan subsidi fiskal publik untuk perusahaan, persetujuan dan pembatasan biaya mulai diperketat. Texas adalah contoh khas, bahkan Gubernur Partai Republik Abbott sebelumnya juga meminta proyek untuk menanggung biaya infrastruktur listrik.
Bagi industri komputasi, tekanan sebenarnya bukan hanya penghentian sementara pembangunan, tetapi juga perpanjangan siklus pembangunan, kenaikan biaya listrik dan sumber daya air, serta pengurangan insentif pajak. Proyek yang sebelumnya mengandalkan pembiayaan biaya rendah dan ekspansi berkelanjutan, di masa depan harus menghitung ulang tingkat pengembalian investasi. Jika proyek tertunda dan pendapatan tidak sesuai dengan pengeluaran pembiayaan, tekanan dana akan meningkat dengan cepat.
Baru-baru ini, perusahaan komputasi aset berat seperti Hut 8 (HUT), Cipher Digital (CIFR), CoreWeave ($CRWV) terkena dampak, dan pemasok listrik serta pendingin seperti GE Vernova, Vertiv juga mengalami fluktuasi yang signifikan.
AS tidak akan menyerah dalam persaingan AI, tetapi pusat data tidak bisa lagi membebankan biaya infrastruktur tanpa batas kepada masyarakat. Permintaan AI tetap kuat, masalah sebenarnya adalah apakah investasi komputasi dapat menutupi biaya pembangunan, operasional, dan pembiayaan yang semakin tinggi.
#美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Selalu tidak mengerti: sebuah platform menurunkan biaya transaksi, pendapatannya turun seperempat, tapi uang yang digunakan untuk membeli kembali token malah bertambah.
Derive melakukan hal seperti itu. Tarif potongan diturunkan dari 1,71 basis poin menjadi 1,57, Oktober menjadi bulan termurah tahun ini, pendapatan tahunan turun dari 8,56 juta menjadi 6,43 juta. Namun mereka juga menaikkan proporsi pembelian kembali dari 35% menjadi 50%, jika dihitung dari 3 juta menjadi 3,22 juta, naik 7%.
Kiri tangan menerima lebih sedikit, kanan tangan membagikan lebih banyak, bertaruh bahwa harga murah bisa menarik orang. Tapi dengan biaya ini, dalam setahun hanya membeli kembali 1% dari kapitalisasi pasar, $DRV keuntungan ini tidak sebesar yang dibayangkan.Postingan keluhan yang mencolok di Plaza SanDisk jelas semakin banyak, mari kita susun faktanya terlebih dahulu:
SNDK pada hari Kamis turun 22,3% dalam sehari, ditutup di 806 dolar AS, dan pada hari Jumat rebound ditutup di 835 (pra-pasar naik 10%, sempat menembus 912 lalu turun kembali). Dalam seminggu turun sekitar 27%, dari puncak Juni turun sekitar 65%—namun dalam tahun ini masih naik sekitar 2,5 kali lipat.
Perpecahan terjadi karena: fundamental tidak buruk. Laporan keuangan akhir Oktober menunjukkan pendapatan 11 miliar dolar AS melebihi ekspektasi, CEO mengatakan kapasitas produksi sudah terjual hingga akhir dekade ini. Penurunan kali ini membunuh ekspektasi: setelah pemilihan paruh waktu, Demokrat menguasai kedua kamar, pasar khawatir pusat data AI akan menghadapi regulasi yang lebih ketat, pesanan penyimpanan mungkin tertunda. Ada juga celah, pendapatan konsumen turun 29% secara kuartalan, kenaikan harga sudah mulai mengusir pembeli.
Selain itu, pada 20 November akan berlaku pemecahan saham 1 banding 8: harga dibagi 8, nilai pasar tidak berubah, "terlihat lebih murah" adalah ilusi.
Turun tajam dan sudah selesai turun adalah dua hal yang berbeda.
#SNDKDerive V3 diluncurkan pada 8 Oktober, dan angka yang muncul tiga minggu kemudian cukup bertentangan dengan intuisi: biaya protokol turun seperempat, tetapi jumlah pembelian kembali malah meningkat.
Mari lihat fenomenanya terlebih dahulu. Rata-rata biaya harian selama 30 hari sebelum peluncuran adalah 23.500 USD, setelah peluncuran selama 24 hari turun menjadi 17.500 USD. Jika dihitung secara tahunan berdasarkan 30 hari terakhir, pendapatan turun dari 8,56 juta USD menjadi 6,43 juta USD.
Sekarang lihat mekanismenya. V3 melakukan satu hal: membuat transaksi menjadi lebih murah. Tarif komisi turun dari 1,71 basis poin menjadi 1,57, Oktober menjadi bulan dengan biaya terendah tahun ini. Sementara itu, proporsi pembelian kembali dari pendapatan yang dapat digunakan naik dari 25% pada Januari menjadi 35% pada April, dan mencapai 50% pada Oktober.
Kedua hal ini hampir sepenuhnya saling mengimbangi. Sebelumnya pembelian kembali mengambil 35% dari 8,56 juta, sekitar 3 juta USD per tahun; sekarang mengambil 50% dari 6,43 juta, sekitar 3,22 juta. Pendapatan turun seperempat, pembelian kembali naik 7%.
Secara arsitektur, V3 meninggalkan rantai yang dibangun sendiri dan beralih ke bursa transaksi zero-knowledge, pencocokan masih dilakukan off-chain, margin dan penyelesaian dimasukkan ke dalam zkVM, dan bukti diverifikasi di Ethereum L1. $ETH dan $BTC dapat digunakan sebagai margin silang, aset pinjaman diperluas ke ETH, WBTC, dan $HYPE.
Yang perlu dipikirkan: dengan biaya saat ini, setengahnya digunakan untuk pembelian kembali dalam setahun hanya membeli kembali sekitar 1% dari kapitalisasi pasar, volume transaksi harus berlipat ganda untuk mencapai 2%. Yang menentukan $DRV adalah basis biaya.Samsung ponsel sudah siap terhubung dengan Sui, apakah SUI kali ini bisa menunjukkan taringnya?
Pada 6 November ada sebuah berita yang mungkin terlewatkan oleh banyak orang.
Dompet Samsung berencana mendukung pengiriman dan penerimaan USDC melalui jaringan Sui pada akhir bulan ini, awalnya untuk pengguna Galaxy yang memenuhi syarat di Amerika Serikat.
Ada satu detail di sini:
Pengguna dapat melakukan pembayaran melalui mekanisme transfer stablecoin tanpa Gas, tanpa perlu menyiapkan SUI terlebih dahulu untuk membayar biaya jaringan.
Bagi orang biasa, ini adalah pengalaman yang lebih mudah diterima.
Lagipula siapa yang mau untuk mengirim stablecoin harus dulu memeriksa apakah dompetnya punya cukup Gas?
Namun dari sudut pandang pemegang SUI, saya malah agak bingung.
Bebas Gas memang membantu menurunkan hambatan penggunaan, tapi jika pengguna tidak perlu membeli SUI untuk membayar biaya, seberapa banyak keuntungan yang bisa didapat token dari pertumbuhan pembayaran?
Masalah ini tidak bisa diabaikan.
Pertambahan pengguna jaringan, peningkatan peredaran stablecoin, dan peningkatan aktivitas aplikasi, semuanya akan membawa nilai bagi ekosistem.
Namun kemakmuran ekosistem dan kenaikan harga koin tetap dipisahkan oleh kebutuhan dana nyata, pasokan token, dan valuasi pasar.
Kerjasama dompet Samsung kali ini setidaknya menambah satu saluran untuk Sui menjangkau pengguna biasa.
Apakah bisa membentuk penggunaan skala besar, harus menunggu data setelah fitur resmi dibuka.
Saya tidak akan langsung mengatakan $SUI akan melesat hanya karena satu kerjasama. $PI menunjukkan kekuatan struktural yang bersih saat pembeli mengakumulasi dengan mantap di dekat support.
Momentum sedang menggulung untuk breakout ke atas yang solid.
Zona Beli
0.07420 - 0.07530
EP
0.07532
TP
0.07850
0.08200
0.08600
SL
0.07280
Bulls terus mempertahankan batas bawah rentang sementara volume beli meningkat secara stabil. Merebut kembali resistance lokal membuka pintu untuk ekspansi harga yang cepat.
Ayo $PI
#OKXOrbitTopics . Melihat berita emas Tether, lebih baik pisahkan dua cadangan tersebut, agar bisa mengurangi banyak kesalahpahaman.
Hingga akhir September, emas yang mendukung XAUT sekitar 25,7 ton, meningkat 59% dibandingkan akhir tahun lalu. Di sisi lain, emas yang mendukung cadangan USDT sekitar 142,8 ton, berkurang sekitar 3,4 ton pada kuartal ketiga. Karena produk yang berbeda, periode perbandingan juga berbeda, kedua data ini bisa berlaku bersamaan.
Saya rasa ini justru menunjukkan, saat menganalisis aset tokenisasi, hanya fokus pada nama penerbit saja tidak cukup. Dalam satu sistem perusahaan yang sama, bisa ada stablecoin dolar AS, juga produk emas; hak yang dijanjikan kepada pemegang dan risiko harga yang ditanggung harus dipahami secara terpisah.
Orang yang membeli XAUT harus memperhatikan dukungan emas yang sesuai; pemegang USDT perlu melihat struktur cadangan secara keseluruhan. Menambahkan jumlah ton emas dari kedua sisi dan menyebutnya "kekuatan emas" kurang membantu dalam memahami aset yang dimiliki.
Penggunaan emas di blockchain masih saya anggap menarik. Transfer dan perdagangan menjadi lebih mudah, memang bisa membawa kebutuhan penggunaan baru. Tapi semakin mudah, semakin mudah juga orang melewatkan pemeriksaan yang seharusnya dilakukan.
Pertumbuhan cadangan kali ini patut diperhatikan, saya lebih berharap pemegang juga bertanya lebih banyak: produk apa yang saya pegang, aset apa yang spesifik mendukungnya, dan apa yang dijanjikan dalam dokumen penerbitan? Pertanyaan-pertanyaan ini terlihat sepele, tapi saat pasar bergejolak, jauh lebih berguna daripada sekadar mengatakan "didukung oleh aset fisik".
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $COIN
Apakah peningkatan pangsa perdagangan membuat Coinbase bisa lepas dari siklus harga koin?
Pangsa pasar volume perdagangan kripto Coinbase pada kuartal ketiga mencapai 10,7%, meningkat untuk kuartal keempat berturut-turut. Peningkatan pangsa ini dapat mengimbangi sebagian penurunan transaksi di industri, tetapi tidak membuat seluruh bisnis secara otomatis lepas dari siklus.
Volatilitas pasar dapat merangsang perdagangan, namun juga bisa merugikan aset pengguna dan partisipasi selanjutnya. Keberlanjutan pendapatan dari langganan dan layananlah yang menentukan seberapa stabil struktur pendapatan.
Saya memperhatikan kombinasi pangsa, tarif efektif, dan pendapatan berulang. Jika pangsa pasar membesar namun biaya dan arus kas tetap terjaga, keunggulan kompetitif menjadi lebih kuat; jika pertumbuhan bergantung pada subsidi tarif rendah, atau aset pengguna menyusut sehingga menekan pendapatan layanan, maka perlu berhati-hati melihat peningkatan volume jangka pendek.Tingkat biaya pendanaan masih positif, menunjukkan bahwa posisi long belum menyerah
$BTC bergerak bolak-balik antara 75.000 hingga 78.000 USD.
$ETH berkonsolidasi dalam kisaran sempit antara 2200 hingga 2300 USD.
Cara menghitung angka ini: dalam kontrak perpetual, posisi long membayar posisi short; jika tingkat biaya positif, berarti para bullish masih membayar untuk mempertahankan posisi.
Pada bulan Oktober, keduanya turun masing-masing 7,3% dan 16%, dengan kontrak terbuka turun ke level terendah dalam 12 bulan.
Hal yang mudah disalahpahami: likuidasi leverage tidak berarti para bullish pergi.
Posisi menjadi lebih ringan, keyakinan tidak goyah, jadi rebound hanya bisa dianggap sebagai pemulihan.
Pada Oktober, ETF spot $ETH mengalami arus keluar bersih sebesar 1,6 miliar USD, dana mengalir ke Layer2.
Tanda pembalikan bukanlah sebuah candlestick bullish panjang, melainkan tingkat biaya pendanaan yang berubah menjadi negatif.
Hari ketika para bullish mengakui kerugian, itulah saat dasar menjadi kuat.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH 市场前天有所下跌。 不过，在昨天稳住了，这是一件好事。 —————————————————— 现在周末，美股不开盘，但是加密还在交易，我个人觉得$ETH 周末可能来一次大涨。 为什么呢？ 因为在下跌过程中，市场上有很多资金抄底了$ETH ，它们大概会在周末拉盘的。 我认为，加密不会等待美股开盘才开始涨，因为现在大家不确定民主党对AI 的态度，所以现在不确定美股能不能真反弹。 我的想法就是这样的，所以我现在买了点多头的头寸。 如果$ETH 今晚涨到$2300，我应该能小赚一笔。 —————————————————— 我们现在来看一下合约数据。 合约数据显示，在上一次下跌中，多空比和持仓量同步上涨，这说明市场确实有蛮多资金抄底的。 有人买，就有人愿意拉盘，因为拉盘能赚钱，不拉盘就赚不到钱。 我观察了之前周末的行情，我发现，在暴跌之后，加密周末上涨的概率还是蛮大的。 —————————————————— 现在买多头的头寸还是很便宜的，这样即便是亏损，也是在可以控制的范围内的。 这种时候，空仓观望是很妥当的，我是这么认为的。 不过，我还是想赚点钱，所以我冒了一点风险，我愿意承担这个风险。 #美Setelah menjalani kehidupan sehari-hari dalam waktu lama, saya semakin memperhatikan pengeluaran berkelanjutan yang tidak mencolok. Mahal atau tidaknya sewa, tidak bisa hanya dilihat dari seberapa ramai rumah itu. Setelah pensiun dan belajar aset digital, saya melihat kontrak perpetual juga membawa kebiasaan ini.
Data pasar terbuka Hyperliquid menunjukkan bahwa tingkat biaya pendanaan absolut tertinggi saat ini adalah $XMR, yaitu positif 0,0372% per jam, sekitar 326% per tahun, namun harga dalam 24 jam turun 0,88%. Tingkat biaya positif berarti posisi long membayar posisi short. Saya merasa berita ini lebih penting bagi pemegang posisi, bukan masalah besar untuk seluruh industri.
Pemahaman saya adalah, jika tingkat biaya tetap tinggi, biaya menunggu bagi posisi long akan terus bertambah; harga yang masih turun juga menunjukkan bahwa biaya tinggi tidak menjamin kenaikan harga. Angka tahunan itu hanyalah konversi dari tingkat biaya saat ini, bukan keuntungan yang bisa didapat. Saya ingin mengingatkan teman-teman muda: jangan hanya fokus pada naik turunnya harga, hitung juga biaya waktu. Ketika kalian melihat tingkat biaya seperti ini, apakah kalian akan menghitung biaya sepanjang hari terlebih dahulu, atau memeriksa berapa lama tingkat itu bertahan?$BTC menghela napas di atas 76.000, ETF dalam tujuh hari mengalirkan 1,12 miliar dolar AS, tapi pada hari terbaru secara diam-diam berbalik menjadi arus masuk bersih kecil, reli ini sepenuhnya didukung oleh penutupan posisi short, bukan karena institusi kembali.
$ETH berayun di sekitar 2240, 2280 adalah plafon yang menutup di atasnya, ETF Ethereum terus mengalami kerugian, pasar bahkan malas untuk melawan.
$ZEC justru bertahan melawan arus di sekitar 1320, pembaruan NU7 dan integrasi Ledger, semakin ketat regulasi semakin banyak ceritanya, tapi biaya pendanaan tahunan hampir 20%, orang yang membeli di harga tinggi sama saja membayar gaji untuk short seller.
Saham A hari ini drama AI langsung meledak, Jieceng Shares, Guomai Culture, Mango Super Media semuanya naik 20CM, Wintour Holdings mencapai plafon intraday, sentimen memuncak sepanjang hari.
Tim fotovoltaik belum bubar, Minfa Aluminum lima hari berturut-turut, Yongzhen empat hari terus memimpin, ST Doushen naik 65% dalam seminggu, sangat liar.
Pasar saham AS nonfarm 165.000 melebihi ekspektasi, Dow Jones ditekan turun, Nasdaq malah naik satu persen, Philadelphia Semiconductor melonjak 4,2%, AMD naik 11%, COHERENT naik 13,6%, rebound oversold lebih cepat dari kenaikan suku bunga.
Di sisi Meme, RELAY naik 9
544% dalam sehari, ANSEM juga naik 21%, para penjudi tidak pernah peduli dengan kondisi makro.
Uang bolak-balik antara kasino dan lindung nilai, tidak berani bertaruh besar di salah satu sisi. Di sisi pemegang besar, posisi SOL sudah jelas condong ke sisi bearish.
Indeks WhaleRadar di Hyperliquid sekitar 15: berdasarkan bobot kinerja, sekitar 85% dana pemegang besar terarah ke posisi short, sampel sekitar 33 entitas, sekitar 250 juta USD; ritel pada skala yang sama sekitar 79, selisih kedua sisi sekitar 64 poin. Paus yang dipantau mencakup lebih dari setengah posisi terbuka SOL.
Yang penting: ini adalah snapshot struktur posisi, bukan prediksi naik atau turun. Pemegang besar bearish ≠ harga pasti turun, ritel bullish juga tidak berarti pasti akan rugi—kedua sisi bisa benar, atau keduanya bisa sama-sama tersedot.
Sumber: Pemantauan posisi WhaleRadar / Hyperliquid, sifat pengungkapan posisi derivatif; posisi ≠ ramalan. Bagaimana menurutmu tentang dinamika pemegang besar dan ritel yang berlawanan ini? Diskusikan di kolom komentar.
$SOLNot an outright ban, but legislative regulation, scrutinizing high-leverage perpetuals, US stock perpetuals, US user access, and HYPE token buybacks. The Bloomberg interview signals this clearly. Jeff changed into a suit to connect with Wall Street and cooperate with ICE, essentially to hedge in advance. Using ICE's compliance channel to separate the business reduces the risk of heavy US regulatory crackdown, but the cost is soaring compliance expenses. Now is not the moment of outbreak; it's th最新一个交易日的现货基金净流出超过 4.1 亿美元，月初到现在四个交易日累计接近 8.7 亿。里头最扎眼的一笔是头部那只单日流出 4.05 亿美元，6 月底以来最大；同一时间另一家大机构反着接了 2.37 亿。同一条通道，两家做出相反的动作，这不是情绪，是有人在这个位置换手。 先把钱的方向说清楚。买盘里机构那部分，本质上是拿资金成本换风险敞口，利率不下来、美元不松，它的边际需求就在退——基金份额被赎回，做市商接到的是一手卖单，价格自然往下滑。更难受的是杠杆那头：现货赎回和合约爆仓同时发生的时候，卖压会自我加速，24 小时全网爆仓十亿出头、八成是多单，就是这条链子在跑。看懂这条链，才知道现在压着币价的不是散户情绪，是资金成本。 政治上这条线也得摆上来。中期选举打完，两院的银行委员会换主人，监管口风只会更紧——但别指望监管红利先落到现货基金头上，历史上每一次华盛顿动手，都只针对具体的人，剩下的人在旁边跑得更快。这个时间点摆出收紧姿态，管的是具体的案子，不是整条赛道。 历史摆在这儿：现货基金 2024 年 1 月上线那阵子，钱是顺着叙事进的，谁也没算过资金成本；2022 年 11 月那次赎回最脆弱的一环从来不是价格，是叙事根基被立法盯上。 HYPE 这波回调，你看到的是机会还是预警？ 最近翻 HYPE 的盘面，越看越觉得它在交易一个还没被完全定价的东西：监管身份。美国中期选举临近，如果民主党拿下国会，高杠杆永续、美股永续、美国用户准入、还有 HYPE 回购这几件事，都可能被摆上听证桌。注意，不是一刀切封杀，而是立规矩，这反而更磨人，因为合规成本会一点点啃掉利润空间。 Jeff 那身西装和 ICE 的合作，我理解成提前买保险。借合规通道把业务切开，降低被重锤的概率，代价是运营成本往上抬。这条路径对项目长期是加分，但短期估值模型要重算。市场现在交易的其实不是禁令，是合规折价。 从板块强弱看，HYPE 所在的永续 DEX 赛道最近明显跑输大饼，资金对这种政策敏感型标的开始收着打。偏多逻辑在于：一旦合规框架落地，头部玩家反而吃到牌照红利，HYPE 有先手。风险在于：选举结果出来前，任何一条听证风声都能放大波动，山寨整体的风险偏好也会被拖一下。 我的判断是，现在处于风险被提前定价的阶段，不是趋势启动点。看多的路径需要等立法轮廓清晰，看空的风险藏在情绪面，一根消息就能砸出深坑。节奏上Rocket Lab财报前瞻：Jawaban Neutron adalah "masih menunggu"
Probabilitas pendapatan Q3 berada dalam kisaran panduan dan sedikit melebihi konsensus cukup tinggi: panduan $2,50–2,65 miliar, konsensus sekitar $2,56 miliar, kontrak Space Systems yang dikonversi dan ritme peluncuran Electron adalah dasar. Namun variabel penetapan harga sebenarnya dari laporan keuangan ini bukan pada pendapatan.
Penerbangan perdana Neutron telah resmi ditunda hingga Oktober 2027, dan bukan di awal tahun. Cacat manufaktur pada kubah tangki komposit karbon telah diperbaiki, tetapi pengujian suhu rendah dan tekanan hidrostatik akan berlanjut hingga akhir Q1 2027, setelah itu tanggal peluncuran akan diatur ulang. Ini berarti tidak akan ada pendapatan Neutron pada tahun 2026, dan jendela paruh pertama 2027 juga "rapuh". Penjelasan terbaik dari manajemen adalah "pengujian berjalan sesuai jadwal baru", tetapi jawaban sebenarnya untuk "bagaimana kemajuannya" adalah "masih menunggu".
Pesanan tertunda sebesar $2,36 miliar, lebih dari 100 misi peluncuran, ceritanya belum rusak. Namun dari sisi EPS hampir tidak ada ruang untuk keuntungan yang melebihi ekspektasi, penundaan Neutron telah mengubah logika penetapan harga laporan keuangan ini: pasar tidak lagi membayar untuk angka pendapatan kuartal tunggal, melainkan untuk "Neutron 2027" yang menilai ulang biaya waktu. Pendapatan yang melebihi ekspektasi tidak dapat menyelamatkan narasi valuasi, waktu terakumulasi secara majemuk.
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Ini adalah pergerakan mengikuti kelemahan jangka pendek, saya melihat ini akan memperkuat sentimen kehati-hatian, bukan sinyal untuk membeli di dasar. $LIT turun 7,16% dalam 1 jam terakhir, dari 3,51 dolar menjadi 3,26 dolar, penurunan 4,48% dalam 24 jam.
Saya memiliki tiga prinsip dalam mengikuti tren: lihat arah, jangan menebak dasar—performa jam dan intraday cenderung lemah, harga rendah sendiri bukan alasan untuk berhenti turun; bedakan level, jangan generalisasi—penurunan tajam dalam satu jam menunjukkan tekanan jangka pendek, tapi belum cukup untuk menilai periode yang lebih panjang; lihat biaya posisi, bukan hanya harga—volume posisi sekitar 123 juta dolar, biaya pendanaan masih positif, saat turun posisi long masih harus membayar biaya pendanaan, tidak bisa dianggap tekanan jual sudah habis.
Tren adalah teman terbaik. Saya tidak akan terburu-buru mencari pembalikan hanya karena penurunan cepat, selanjutnya saya hanya mengamati apakah harga bisa menghentikan kelemahan, serta apakah posisi dan biaya pendanaan menurun secara bersamaan.Kegembiraan palsu Bitcoin mungkin tidak akan bertahan selama beberapa tahun lagi. Tidak bisa disebut penipuan, karena banyak yang masuk lebih awal telah menghasilkan keuntungan besar, tetapi sifat alami dari barang spekulatif adalah harus ada pembeli yang terus-menerus. Harap diperhatikan, ini poin penting, pembeli investasi rutin dalam 5 tahun terakhir sama dengan tidak menghasilkan apa-apa, harga rata-rata transaksi selama 5 tahun adalah 60.000 USD, sekarang Bitcoin adalah 70.000 USD, jika dikurangi biaya penggunaan modal setara bunga bank, berarti dalam 5 tahun terakhir Bitcoin tidak memiliki nilai investasi sama sekali. Apakah mungkin 5 tahun ke depan akan tetap seperti ini? Jika sebuah produk keuangan tidak bisa memberikan keuntungan apa pun dalam 10 tahun, bagaimana akhirnya? Selain perjudian dan pencucian uang, mungkin karena Bitcoin tidak menjadi metode pembayaran umum resmi atau masyarakat di bidang mata uang digital, sehingga hanya bisa hidup di wilayah abu-abu bawah tanah. Bagaimana pendapat Anda tentang masalah esensi pengembalian ini?Partai Demokrat menguasai kedua kamar, apakah kripto akan mati? Jangan panik dulu!
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查
Beberapa hari ini di grup penuh dengan suara "Selesai, Partai Demokrat akan membunuh dunia kripto".
Benarkah? Mari lihat data keras:
Pada 2025, RUU CLARITY disetujui DPR dengan 294 suara, termasuk 78 anggota Partai Demokrat yang mendukung; RUU stablecoin GENIUS disetujui Senat dengan 68 suara, 18 senator Partai Demokrat mendukung.
Pemilu paruh waktu kali ini, organisasi advokasi kripto Stand With Crypto mencatat ada 245 kandidat pro-kripto yang terpilih (226 DPR, 19 Senat), dari kedua partai.
Memang ada tokoh seperti Warren dan Waters yang mendukung regulasi ketat, tapi mereka lebih menargetkan masalah Trump yang menggunakan kripto sebagai ATM keluarga, bukan menentang seluruh industri 100%.
Regulasi dan "penindasan" bukan hal yang sama.
Perilaku seperti Trump yang menggunakan kripto sebagai ATM pribadi atau keluarga memang perlu diawasi.
Penilaian pribadi:
Dalam jangka pendek pasti akan lebih ketat, dengar pendapat dan investigasi akan lebih sering, dan proses legislasi akan melambat.
Tapi pelarangan total? Kemungkinan kecil.
Kripto sudah bukan permainan kecil lagi, kedua partai punya pendukung.
Yang benar-benar harus dikhawatirkan adalah apakah industri bisa terus membuktikan nilainya, bukan menyalahkan semua pada partai politik.SoftBank Q2 "melampaui ekspektasi", yang menopang pasar bukan OpenAI
Laba bersih April–Juni 2026 sebesar 347,3 miliar yen, turun 18% secara tahunan, namun lebih dari dua kali lipat dari ekspektasi pasar. Namun jika menelisik angka tersebut: yang menopang pasar adalah penilaian ulang satu kali—keuntungan mengambang saham Intel sekitar 1,3 triliun yen, tidak dapat direplikasi. Garis utama sebenarnya adalah laba sebelum pajak Vision Fund hanya 5,43 miliar yen, turun tajam 98,8%; OpenAI tidak memberikan kontribusi laba/rugi pada kuartal ini karena valuasinya tidak berubah sejak akhir Maret.
Masalahnya bukan "apakah OpenAI berharga", tapi "apakah SoftBank bisa menunggu". Komitmen kumulatif sudah mencapai 64,6 miliar dolar AS, dengan kepemilikan sekitar 13%, tetapi aset belum go public dan tidak bisa direalisasikan, SoftBank terus menyuntik dana melalui penerbitan obligasi dan menjaminkan Arm, CDS lima tahun sudah mendekati level tertinggi dalam empat tahun. Sinyal yang lebih mencolok: dalam pendanaan baru OpenAI pada November, SoftBank hanya membahas investasi beberapa ratus juta dolar, sangat berbeda dengan ratusan miliar sebelumnya.
Laporan keuangan ini tidak bisa menjawab "apakah mengesankan", melainkan hanya mengungkapkan sebuah retakan: panasnya narasi AI di atas kertas mulai terlepas dari suhu nyata kualitas keuangan.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Sebuah taruhan dibuat sebelum hasil survei New York Times diumumkan.
Jumlah taruhan hampir 200.000 dolar AS, dengan keuntungan akhir lebih dari 77.000 dolar AS. Angka itu sendiri tidak mengejutkan, yang mengejutkan adalah waktunya: uang dipertaruhkan sebelum informasi diumumkan, dan ketika survei keluar, hasilnya hanya mengonfirmasi.
Hal ini layak dipertimbangkan bukan karena ada "insider trading" lagi, tetapi karena mengungkap masalah struktural. Kecepatan penentuan harga di pasar prediksi dan pasar spot berbeda. Jika Anda ingin mendapatkan keuntungan dari perbedaan informasi di $BTC, Anda harus terlebih dahulu menilai data, kemudian menilai bagaimana pasar menafsirkannya, lalu menilai bagaimana orang lain menafsirkan tafsiran orang lain, di mana ada beberapa lapisan noise. Sedangkan pasar prediksi melewati semua tahapan itu dan langsung bertaruh pada hasilnya. Keunggulan informasi di sini tidak perlu diterjemahkan, bisa langsung diuangkan.
Taruhan hampir 200.000 dolar AS pada satu titik menunjukkan bahwa orang yang bertaruh sangat yakin dengan informasinya. Trader biasa tidak akan melakukan ini—mereka akan diversifikasi, melakukan hedging, dan menyimpan opsi cadangan. Taruhan all in seperti ini sendiri sudah merupakan sinyal.
Jadi pertanyaan sebenarnya bukan "siapa yang menghasilkan 77.000 dolar AS kali ini". Melainkan: berapa nilai sebuah hasil yang diketahui sebelumnya ketika hasil itu bisa diperdagangkan? Setelah pertanyaan ini terjawab, tidak akan kekurangan orang yang bersedia membayar untuk itu.
Pelajaran langsung bagi pemegang posisi: dalam pergerakan yang didorong oleh peristiwa, harga seringkali sudah bergerak sebelum pengumuman berita. Jika Anda menunggu pengumuman di $ETH untuk bertindak, Anda mungkin hanya mengambil posisi yang sudah menghasilkan keuntungan bagi orang lain.Berkshire dengan kas 400 miliar, sinyalnya bukan "melarikan diri dari puncak", tapi "penetapan harga penyerahan"
Kas dan utang jangka pendek pada kuartal 1 2026 sebesar 397,4 miliar USD, mewakili 58% dari total aset, menekan saham menjadi 42%, ini adalah kelima kalinya dalam sejarah "kas melebihi saham", sebelumnya terjadi pada 1969/1987/2000/2008. Namun jangan hanya membacanya sebagai peringatan kehancuran: hasil utang jangka pendek 3,6%—4,3%, premi risiko ekuitas hampir nol, Berkshire bukan pesimis, melainkan menolak membayar risiko yang tidak sepadan.
Yang lebih penting di kuartal 2: setelah Abel mengambil alih, mengakhiri 14 kuartal penjualan bersih, melakukan pembelian bersih hampir 20 miliar, dan pembelian kembali saham sebesar 4,5 miliar, kas turun menjadi sekitar 365 miliar. 400 miliar tidak lagi menjadi benteng pertahanan Buffett, melainkan berubah menjadi amunisi penetapan harga Abel: pertama membeli kembali saham sendiri, lalu menunggu orang lain dengan harga murah. Kapan kartu dimainkan, tidak tergantung pada apakah saham AS turun atau tidak, tapi tergantung apakah harga aset layak untuk kesabaran. Telepon masih berdering, tapi yang menjawab sudah berganti.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Kemarin saya baru saja mengatakan bahwa IPO Anthropic adalah termometer sektor AI, dan hari ini sudah ada hasilnya.
Roadshow tetap berjalan, peluncuran tetap di bulan November, tapi investor sudah menurunkan ekspektasi valuasi—rencana awal mengumpulkan lebih dari 80 miliar dolar AS dengan valuasi 1,5 triliun dolar AS, dan listing sebelum Thanksgiving.
Kenapa ini penting?
Karena IPO berbeda dengan perdagangan saham di pasar sekunder: investor saham bisa beli hari ini dan jual besok, tapi uang yang diinvestasikan di IPO terkunci minimal selama setengah tahun.
Mereka yang bersedia mengunci dana nyata dalam posisi long adalah suara paling jujur untuk narasi jangka panjang AI.
Ada tiga kemungkinan ke depan:
1. Penurunan harga tapi penerbitan berhasil—skenario paling mungkin dan paling sehat. Gelembung sedikit dikempiskan, patokan turun sedikit, ini justru baik untuk jangka panjang.
2. Penurunan besar atau penundaan—pasar primer masuk musim dingin dulu, valuasi unicorn AI akan terus turun beruntun, dan saham dengan valuasi tinggi di pasar sekunder kehilangan acuan.
3. Bertahan dengan harga asli—menunjukkan dana jangka panjang lebih banyak dari yang diperkirakan, narasi AI masih punya nafas.
Performa hari pertama listing lebih penting daripada harga penetapan. Jika harga turun di bawah harga penetapan, artinya bahkan uang dari "arbitrase IPO" pun enggan masuk, dan sentimen seluruh sektor langsung berubah menjadi bearish.
Jika harga dibuka tinggi dan stabil, maka koreksi saham teknologi ini benar-benar sudah mencapai titik terendah.
IPO Anthropic ini bukan hanya soal satu perusahaan, tapi merupakan referendum valuasi seluruh era AI.
#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 😆😆Pengundian akan dilakukan dua hari lagi, satu angka menentukan hidup mati!!
Rocket Lab akan merilis laporan keuangan Q3 setelah penutupan pasar pada Senin, 9 November, dengan konferensi telepon pada pukul 17:00 ET, hari perdagangan penuh pertama adalah Selasa, 10 November.
Sentimen pasar baru-baru ini sangat fluktuatif, pada Kamis turun tajam ke 45,99, Jumat rebound ke 53,07 naik 15,39%, ini adalah kombinasi dari oversold dan aksi pra-laporan keuangan. Aksi pra-laporan adalah pedang bermata dua, pada harga saat ini, ruang toleransi untuk laporan keuangan sudah mengecil.
Ekspektasi pasar untuk pendapatan adalah 256,5 juta, panduan Q4 diperkirakan 267,5 juta, EPS GAAP diperkirakan -0,067. Perusahaan sebelumnya memberikan panduan pendapatan antara 250–265 juta dan margin kotor 29%-31%, jika dihitung berdasarkan nilai tengah, kerugian GAAP akan sedikit lebih tinggi dari perkiraan, tekanan pada garis GAAP cukup besar.
Performa hari setelah laporan keuangan historis:
Q3 2025: -1,27%
Q4 2025: -4,89% (meskipun melampaui ekspektasi ganda tetap turun)
Q1 2026: +34,22% (melampaui ekspektasi secara keseluruhan + ledakan pesanan)
Q2 2026: -0,04% (turun tajam setelah penutupan, pulih keesokan harinya)
Dari empat kali hanya satu kali kenaikan besar, terlihat bahwa hanya memenuhi target kinerja tidak selalu membuat harga naik, pasar lebih memperhatikan kelanjutan cerita jangka panjang. Harga saham saat ini telah turun tajam dari puncaknya, valuasi sudah tertekan, tapi rebound Jumat ini menaikkan ambang taruhan. $PLTR
Pendapatan bisnis AS melebihi pemerintah, apakah logika valuasi Palantir berubah?
Pendapatan bisnis AS Palantir pada kuartal ketiga tumbuh 148% secara tahunan, dan untuk pertama kalinya melebihi pendapatan dari bisnis pemerintah AS. Sumber pertumbuhan yang lebih luas adalah perubahan penting, tetapi pertumbuhan yang tinggi juga akan meningkatkan basis perbandingan berikutnya.
Nilai ekspansi perangkat lunak terletak pada penggunaan ulang: apakah pelanggan baru dapat menghasilkan pendapatan melalui satu set produk yang sama tanpa perlu menambah jumlah staf pengiriman secara proporsional. Masih ada proses pelaksanaan antara penandatanganan kontrak dan pendapatan dengan margin kotor tinggi.
Jika ekspansi pelanggan bisnis membawa pembayaran berkelanjutan dan pertumbuhan arus kas per saham, premi harga menjadi lebih beralasan; jika biaya pengiriman, insentif saham, atau risiko konsentrasi pelanggan meningkat, perlu mengurangi proyeksi sederhana berdasarkan pertumbuhan pendapatan.Saya merasa dunia kripto penuh dengan banyak berita bodoh yang berantakan sehingga membuat orang sering mengalami likuidasi setiap hari, selalu ingin menentukan posisi mereka berdasarkan data seperti jumlah pekerjaan non-pertanian dan inflasi! Itu sebenarnya sangat terlambat. Masalahnya sekarang logika $BTC di dunia kripto sudah hanya terkait dengan pemerintahan Trump, tidak ada hubungannya lagi dengan ekonomi atau tidaknya.
Dulu saat Trump berkuasa mutlak, seluruh dunia kripto dalam kondisi lingkungan besar dan tren jangka panjang selalu dalam kepastian dengan sedikit pengaruh dari berita. Sebagai bulls terbesar $BTC di kripto, Trump selalu berusaha mendorong kebijakan yang menguntungkan kripto. Tapi sekarang logikanya sudah berubah total, tidak lagi berkuasa mutlak, Demokrat menguasai Kongres dan pasti akan berusaha menghambat kemajuan undang-undang kripto. Sulit melihat $BTC memiliki tren positif yang stabil di masa depan!
Sebenarnya gelembung Bitcoin juga sangat parah, jujur saya selalu merasa setelah masa jabatan Trump berakhir, dunia kripto kemungkinan besar akan mengalami kerusakan besar, sekarang sepertinya hari itu mungkin datang lebih cepat!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Menunggu laporan kuartal ketiga Berkshire keluar
Sejujurnya, sekarang saya hanya fokus pada dua angka: laba operasional dan kas
Laba bersih total sangat fluktuatif, keuntungan dan kerugian investasi bisa berubah miliaran hingga puluhan miliar dengan cepat, jadi kurang bermakna. Jika laba operasional bisa tetap stabil atau sedikit meningkat, itu menunjukkan bisnis asuransi, kereta api, dan energi di bawahnya masih menghasilkan keuntungan secara normal
Jika turun secara signifikan, itu baru masalah sebenarnya
Kas lebih penting. Akhir kuartal lalu sekitar 360 miliar, kuartal ini sudah digunakan untuk membeli Taylor Morrison dan buyback. Jika kas terus menurun, itu berarti Greg Abel mulai serius; jika kas kembali menumpuk, itu masih sama seperti sebelumnya—banyak uang tapi tidak menemukan tempat yang cukup murah
Setelah angka keluar, saya hanya melihat dua hal ini, yang lain belum perlu disimpulkan dulu.Dalam satu minggu meningkat sekitar 20,7%, ketika saya melihat angka ini, saya teringat sedikit pengalaman hidup: sebuah toko tiba-tiba ramai pengunjung, itu menunjukkan ada orang yang mau masuk, tapi tidak bisa hanya mengandalkan keramaian untuk menyimpulkan dapur juga dikelola dengan baik. Setelah pensiun belajar aset digital, saya sering menggunakan prinsip sederhana ini untuk mengingatkan diri sendiri, jangan menganggap suasana adalah fondasi.
Menurut DefiLlama, Aave V4 memiliki total nilai terkunci sekitar 807 juta USD, meningkat 4,7% dalam satu hari. Pendapat saya, berita ini lebih berarti bagi yang berencana menyimpan aset daripada bagi yang menebak pasar: skala yang membesar seharusnya mendorong orang untuk memeriksa risiko, bukan menggantikan pemeriksaan tersebut.
Alasannya sederhana, TVL dipengaruhi oleh masuk keluarnya dana dan juga harga token, itu bukan skor keamanan. Jika dana baru sangat bergantung pada aset jaminan yang serupa, maka saat terjadi guncangan harga yang sama, risiko bisa terungkap bersamaan—ini adalah dugaan saya, sumber tidak memberikan distribusi aset. Melihat total saja tidak menunjukkan struktur ini, juga tidak membuktikan kemampuan protokol menahan guncangan lebih kuat.
Teman muda, keramaian boleh dilihat, tapi jangan malas belajar. Di usia saya yang sudah tua ini belajar lebih lambat, saya lebih suka bertanya satu kalimat lagi "Apa jaminan uang yang dimasukkan?" Jika ingin memahami lebih jauh tentang Aave V4, kalian akan memeriksa tingkat konsentrasi aset jaminan dulu, atau melihat mekanisme likuidasi dulu? Kenapa?