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#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
我的美股盘前日记（10月15日）
CPI这盆冷水泼下来，昨晚标普终结了连续53天没跌超1%的平静日子。今天盘前一看，KOSPI那边已经崩了7.6%，SK海力士和三星分别被砸了11%和9.5%。
资金在干嘛？
盘前看得很清楚。存储芯片继续挨揍，闪迪跌超4%，美光跌3.7%。但有意思的是，三倍做空半导体ETF（SOXS）盘前涨了近7%。资金不是在卖半导体，是在直接押注半导体继续跌。另一边，TLT（20年期美债ETF）盘前涨1.46%，钱在往债券里躲。
这波的核心矛盾不是“加不加息”，是“AI的债谁来还”。
CoreWeave的债券收益率已经干到15%以上，市场在给它定价“撑不过五年”。这玩意儿就像多米诺骨牌的第一张，市场突然意识到：搞AI要借钱，借钱变贵了，那些靠杠杆堆算力的公司可能先崩。
方向上我偏向继续看调整。 费半已经连跌六天，跌了快12%。但这次不是技术性回调，是资金在重新定价AI基建的融资成本。指数收盘后10年期美债收益率回落到了5.186%，说明市场并不真信10月会加息，是在提前交易“高利率维持更久”的预期。 $BTC 10月15日，宏观数据全线溃败。
美国9月CPI同比3.7%，核心CPI 2.6%，均超预期。
纳指暴跌1.88%（-511点），半导体板块总市值蒸发超万亿。
美联储10月加息概率升至43.7%，美债收益率无序上行。
比特币现货ETF单日净流入2亿美元，但稳定币7日流通量锐减17.5亿美元，流动性实质性枯竭。
结论：在高利率和AI资本支出断层的戴维斯双杀下，风险资产无险可守。以太坊跌破2400是流动性危机的必然传导，而非短期技术性回调。止损，或者等死。$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #Standard Chartered öffnet BTC- und ETH-Handel, Erweiterung des Bank-Kryptogeschäfts $BTC
Kunden müssen keine separate Wallet mehr eröffnen, das Konto selbst ist der Zugang.
▪️ Standard Chartered erhält Lizenz von der Dubai Virtual Assets Regulatory Authority und wird Krypto-Handelsdienste in den VAE anbieten
▪️ Erste internationale Bank, die diesen Service anbietet, zunächst für professionelle Investoren in den VAE
▪️ Qualifizierte Kunden können Bitcoin und Ethereum direkt über ihr bestehendes Standard Chartered-Konto kaufen und verkaufen
▪️ Keine separate digitale Wallet erforderlich, auch keine Nutzung von Drittanbieter-Handelsplattformen
▪️ Standard Chartered plant, Handel, Verwahrung und Abwicklung in das interne Banksystem zu integrieren
▪️ Zuvor hat die Bank ihr institutionelles Spot-Trading-Geschäft von Großbritannien auf die VAE ausgeweitet
Die Differenz liegt nicht darin, ob Banken Krypto machen wollen, sondern darin, dass sie drei Schritte zu einem zusammenführt.
Börse, Verwahrer und Abwicklungsstelle waren ursprünglich drei Lizenzen, drei Prozesse. Nach der Integration in eine Bank hat der Kunde nur noch ein Konto. Was eingespart wird, sind nicht die Gebühren, sondern der Schritt der Vermögensbewegung zwischen Institutionen. Wer den Login des Kunden kontrolliert, kontrolliert auch die Orderausführung – die Verwahrungsebene verdient Verwahrungsgebühren, die Zugangsebene verdient Traffic.
Die Richtung ist für Abwarter: Der Service gilt erst als etabliert, wenn er von professionellen Investoren auf den Einzelhandel ausgeweitet wird; bleibt er auf institutioneller Ebene, ist es weiterhin nur eine Bestandsverlagerung.Lass dich nicht von einer einzigen grünen Kerze zum Einstieg verleiten. Kerzencharts können täuschen, aber der Kapitalfluss lügt nicht – diese Bewegung ist nur ein kurzfristiger Test durch Kapital, keine neue umfassende Angriffswelle.
Kapitalfluss: $BTC 24h Nettozufluss 656 Mio. USD, Wochenbilanz jedoch weiterhin Nettoabfluss von 3,623 Mrd.; $ETH 24h Zufluss 700 Mio., Wochenabfluss 3,559 Mrd.; $SOL 24h Zufluss 125 Mio., 30-Tage-Abfluss 2,041 Mrd.; ZEC 24h Zufluss 146 Mio. Mittelfristig beobachten große Kapitalgeber kollektiv abwartend, ein Tagesimpuls ≠ Trendwende.
Nachrichtenlage: US-CPI übertrifft Erwartungen und steigt auf 3,7 %, die Erwartung hoher Zinsen kehrt zurück und ist der Kernfaktor, der die Erholung bremst; TSMC Q3 Nettogewinn erreicht historischen Höchststand und stützt die Risikobereitschaft, aber Netflix-Wachstum verlangsamt sich, Tech-Aktien differenzieren sich, die Stimmung ist noch nicht vollständig erholt.
Beobachte drei Signale: Ob der BTC-Kapitalzufluss anhält, ob der ETH-Wochenabfluss endet und ob starke Coins ihre Unterstützung halten können. Vor Bestätigung die Hände vom Markt lassen und Geduld bewahren.
#TSMC Q3 Nettogewinn übertrifft Erwartungen, Gewinn erreicht historischen Höchststand BTC-Kostenstaffelung: Bereinigt werden die schwankenden Bestände, nicht der Glaube
On-Chain-Daten enthüllen eine harte Staffelung: Langfristige Inhaber haben durchschnittliche Kosten von etwa 49.300 USD, mit einem aktuellen Gewinn von etwa 30 %, die Angebotsmenge erreicht mit 16,3 Millionen Stück ein Allzeithoch und es wurden kaum Coins an Börsen eingelagert. Kurzfristige Inhaber (mit Coins unter 155 Tagen) haben durchschnittliche Kosten von etwa 73.700 USD, mit einem Gewinn von nur 9 %–14 % – der Gewinnpuffer ist dünn und gefährlich.
Die Bereinigung schreitet in die Tiefe voran. Der aktuelle Preis liegt bei etwa 81.300 USD, unterschreitet die Schlüsselmarke von 81.300, Coins mit Kosten zwischen 77.600 und 81.300 USD sind insgesamt im Verlust. Innerhalb von 24 Stunden gab es Liquidationen von über 900 Millionen USD, der US-Spot-BTC-ETF verzeichnete in einer Woche Nettoabflüsse von etwa 679 Millionen USD, ETF-Investoren haben durchschnittliche Kosten von 84.300 USD, eine Erholung bis hierhin wird auf Verkaufsdruck zur Gewinnmitnahme stoßen. Der Verkaufsdruck stammt fast vollständig von den in der letzten Woche bewegten schwankenden Beständen, langfristige Inhaber sind nicht beteiligt.
Aber die Bodensignale sammeln sich gleichzeitig. Die Walbestände stiegen auf 3,03 Millionen Stück, das höchste Niveau seit November 2025, große Investoren haben im Bereich von 82.000–83.000 USD innerhalb von 72 Stunden etwa 15.000 Stück zugekauft; die Börsenreserven sanken auf 2,67 Millionen Stück, ein zyklisches Tief, die scheinbare Nachfrage erholte sich von −300.000 Stück.
Fazit: Langfristige Inhaber haben einen Gewinnpuffer von 30 %, kurzfristige Käufer nur noch 9 %. Die Kostenstruktur bestimmt, wer hält und wer in Panik gerät. 77.400 USD ist die nächste entscheidende Schwelle, es muss auf anhaltende Zuflüsse in den ETF und eine Bestätigung der Nachfragenerholung gewartet werden.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC 奈飞Q3财报前看空分析
宏观承压叠加政治监管不确定性，放大公司增长放缓的风险。
宏观层面，美国经济仍具韧性（GDP约2-2.5%），但通胀粘性较高（核心PCE约3%），美联储已将利率上调至3.75-4%，并可能继续加息。高利率与能源价格推升生活成本，低中收入家庭消费更趋谨慎，订阅类支出易被挤压。奈飞虽依赖高ARPU用户，但提价空间收窄，广告业务对宏观广告预算敏感。汇率波动也影响海外收入（超半数非美元）。
政治与监管环境更添变数。2026中期选举临近，政策不确定性上升。奈飞此前竞购华纳资产失败，而派拉蒙与华纳合并落地，形成更强对手。监管层持续关注流媒体集中度、体育转播权迁移及定价行为，反垄断与内容审查压力不减。奈飞已联合亚马逊、YouTube成立游说联盟，侧面反映政策风险上升。
公司自身Q3指引增速降至约11.7%，参与度疲软。宏观消费分化与政治监管双重压力下，估值进一步压缩风险加大。
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 CPI übertrifft die Erwartungen, aber Gold fällt trotzdem
Nach den Inflationsdaten fiel Gold kurzfristig um 1,65 %.
Das Tief lag bei 4088, $BTC schwankt zwischen 81000 und 83000.
Die Regel lautet wörtlich:
Bei hoher Inflation muss die Fed die Zinsen länger hoch halten.
In dem Moment, in dem das eintritt:
Sind die Zinsen hoch, bedeutet Gold zu halten, auf Zinsen zu verzichten.
So kommt es zum Verkauf.
Leicht misszuverstehender Punkt:
Gold fürchtet jetzt nicht die Inflation, sondern die Zinserhöhung.
Es handelt sich um dasselbe, womit auch $BTC handelt.
Liquiditätsverknappung betrifft jeden.
Erst wenn die Fed ihre Haltung lockert, gibt es die nächste Marktphase.
#BTCSpotETF erneut Nettoabfluss, kann das institutionelle Kaufinteresse wieder anziehen?
#$BTC Es gibt erneut Berichte über Abflüsse bei BTC-Spot-ETFs, aber diesmal möchte ich zuerst prüfen, ob die Tabelle vollständig ausgefüllt ist.
Beim Überprüfen von Farside am 14. Oktober wurden für einige Produkte bereits Kapitalflüsse gemeldet, aber Spalten wie IBIT sind noch leer. Dass die Tabelle eine Gesamtsumme anzeigt, bedeutet nicht, dass alle Produkte an diesem Tag gemeldet wurden. Wenn man vorübergehend leere Felder direkt als Null interpretiert, könnte man ein noch zu aktualisierendes Ergebnis fälschlicherweise als endgültige Schlussfolgerung darstellen.
Der vollständige Datensatz des vorherigen Handelstages zeigt einen Nettozufluss von 175,7 Millionen US-Dollar. Das zeigt auch, dass sich die Kapitalrichtung ohnehin ändert, und Schlagzeilen zu einem einzelnen Tag können die Stimmung leicht einseitig beeinflussen. Wenn die Meldezeiten unterschiedlich sind und unvollständige Tagesdaten mit vollständigen von gestern verglichen werden, wird die Beurteilung noch verzerrter.
Das ist nicht nur eine Frage der Datenakribie. Wenn der Erfassungszeitraum nicht übereinstimmt, vergleicht man später möglicherweise nur zwei Zahlenreihen mit unterschiedlichem Vollständigkeitsgrad.
Hat sich das Kapital also tatsächlich erholt? Zumindest sollte man vergleichbare Daten heranziehen.
Ich werde warten, bis die Daten aller Produkte für denselben Handelstag vollständig sind, um zu sehen, bei welchen Fonds die Nettoabflüsse konzentriert sind und ob sie zunehmen. Fehlende Daten sind nur vorübergehend und können weder als Beweis für Käufe der Bullen noch für fehlende Käufer der Bären herangezogen werden. In angespannten Märkten wollen alle sofort Antworten, das verstehe ich. Aber ein paar Sekunden zur Überprüfung der Statistikgrundlage zu investieren, ist besser, als am nächsten Tag mit korrigierten Zahlen zu erklären, dass sich die Haltung der Institutionen plötzlich geändert habe.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Gestern sind Gold und BTC zusammen gefallen, heute ist Gold um 0,50 % gefallen, während BTC nur um 0,09 % gefallen ist – fast unverändert. Bedeutet diese Divergenz, dass das Kapital beginnt, sich neu zu ordnen? Zuerst die Nachrichten. Drei Zahlen: Gold-Futures bei 4.169,5 USD (intraday -0,50 %), Spot bei 4.156,90; BTC bei 83.353,6 USD (24 Stunden -0,09 %, letzte Woche -0,13 %); US-Dollar-Index bei 102,16 (-0,02 %). Gleichzeitig gab es bei US-Spot-ETFs in den letzten 5 Handelstagen Nettoabflüsse von etwa 768,9 Mio. USD, aber der jüngste Tagesabfluss hat sich auf 68,6 Mio. USD verringert. Schauen wir uns die Kapitalwirkung an. Die Arbeitsteilung zwischen Gold und BTC ändert sich: Bei starker Nachfrage nach Sicherheit steigt zuerst Gold; wenn das Risikobudget sich erholt, stabilisiert sich zuerst BTC. Die heutige Kombination „Gold fällt, BTC stabil“ zeigt, dass Kapital vom sicheren Bereich in den Risikobereich sondiert – aber Achtung, das ist erst der erste Tag. Eine echte Veränderung der Reihenfolge erfordert mehrere Schritte zur Verifizierung: Schritt 1, Gold hört auf zu steigen oder fällt sogar (heute erfüllt); Schritt 2, BTC hört auf zu fallen und beginnt seitwärts zu laufen (heute erfüllt); Schritt 3, Kapitalfluss dreht von Nettoabfluss zu Nettozufluss (noch nicht erfüllt). Für BTC bedeutet das: Ändere den Rahmen nicht wegen einer einzigen Divergenz. Der aktuelle Zustand von BTC ist eher ein „Stoppen des Falls“ als eine „Umkehr“: Preisstabilität, Verringerung der Tagesabflüsse, Stimmungsaufhellung – alle drei sind notwendige Bedingungen, aber keine ist ausreichend. Meine Vorgehensweise ist, diese Divergenz als Beobachtungssignal zu betrachten: wie$BTC $ETH Hinter dem massiven Einbruch bereiten Großanleger heimlich ihre Positionen vor!
Der Bitcoin fiel unter 81.000, aber konzentriere dich nicht nur auf den panischen Preis auf dem Markt, die Veränderungen der Token-Bestände im Hintergrund sind der Kern.
Derzeit zeigt sich ein sehr gespaltenes Bild: ETFs werden weiterhin verkauft, aber die großen Wale auf der Blockchain kaufen heimlich Token auf. Am Spot-ETF gab es an einem Tag große Abflüsse, wobei FBTC einen großen Anteil ausmachte. Auf der anderen Seite häufen Großanleger ihre Positionen weiter an, die Daten zeigen, dass dies der stärkste Zuwachs bei den Walen seit Februar ist.
Dieser Rückgang ist nicht einfach nur ein Zusammenbruch der Marktstimmung, im Kern findet eine große Umschichtung der Token statt. ETFs und normale Kleinanleger steigen aus, während die Wale mit großen Kapitalmengen die Token auf niedrigem Niveau langsam einsammeln.
Aber man muss klar unterscheiden: derzeit handelt es sich nur um einen Token-Tausch, von einer vollständigen Trendwende kann noch lange nicht die Rede sein. Der aktuelle Abverkauf wurde einerseits durch die CPI-Daten ausgelöst, andererseits wurden viele Long-Hebelpositionen liquidiert, innerhalb von 24 Stunden wurden enorme Long-Positionen aufgelöst.
Für die weitere Entwicklung muss man nicht wild auf Kursanstieg oder -rückgang spekulieren, es reicht, ein Schlüsselsignal genau zu beobachten: Wann die ETF-Abflüsse stoppen und gleichzeitig die Wale weiter ihre Käufe erhöhen, wenn sich beides synchronisiert, ist das der echte Wendepunkt. $OKB #US-CPI übertrifft Erwartungen und steigt auf 3,7%, heute Abend steht der PPI erneut auf dem Prüfstand Ja
Der Umsatz von TSMC hat die Erwartungen bereits übertroffen, also worum geht es wirklich bei der Gewinnbekanntgabe am Donnerstag?
Der Umsatz von TSMC im dritten Quartal wurde tatsächlich früh bekannt gegeben, etwa 46,7 Milliarden Dollar, höher als die eigene Prognose des Unternehmens von 44,6 bis 45,8 Milliarden Dollar. Die Gewinnbekanntgabe am Donnerstag dreht sich nicht um den Umsatz, sondern um die Kosten hinter diesem Umsatz.
Die erste Hürde ist die Bruttomarge. Die Prognose für das dritte Quartal liegt bei 65 % bis 67 %, mit einem Mittelwert von 66 %, was 1,7 Prozentpunkte unter den 67,7 % des zweiten Quartals liegt, da#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, wieder eine Datenfalle?
Gestern Abend, als der CPI veröffentlicht wurde, wurde der Markt direkt nach unten gedrückt. Heute Abend steht der PPI an, der Markt ist bereits angespannt.
Vorheriger Wert 5,4 %, Erwartung 5,3 %.
Viele sehen das als eine weitere "Zinserwartungshandlung". CPI und PPI sind die beiden Hauptkomponenten zur Berechnung des PCE, und PCE ist die Hauptgrundlage, auf die die Fed bei der Inflation schaut. Übertrifft die Zahl die Erwartungen, wird die Zinssenkungserwartung weiter nach hinten verschoben; liegt sie darunter, könnte es eine Gegenbewegung auslösen. Das Problem ist, dass solche Datenhandelssituationen leicht zu einer Falle werden können.
Ich bin schon einmal in eine ähnliche Falle getappt: Vor der Datenveröffentlichung waren die Short-Positionen überfüllt, und als die Zahlen genau in der Nähe der Erwartungen lagen, drehte sich die Rate, die Shorts wurden zuerst ausgestoppt, danach folgte der Spotmarkt nicht, und der Preis wurde wieder zurückgedrückt. Aktuell sind die Finanzierungsraten nicht extrem, aber die Hebelpositionen sind noch da, sodass es bei der Datenveröffentlichung leicht zu einer weiteren Zwangsliquidation kommen kann.
Wie willst du diese Welle angehen? Wartest du auf die Daten, bevor du handelst, oder hast du dich schon positioniert?
$BTC $ETH $SOL #Der neue CEO von Apple präsentiert das erste Ergebnis des iPhone18
$XRP stimmt mit dem Volumen nicht. Ein Rückgang ohne Volumen ist normal, aber sobald es fällt, schießt das Handelsvolumen in die Höhe, fast verdoppelt, mit einem Handelsvolumen von zwei Milliarden US-Dollar, während der Preis weiter fällt. Kurz gesagt, es gibt nur zwei Möglichkeiten: Entweder jemand verkauft unter der runden Zahl im Trend, oder jemand nutzt das Chaos, um Schnäppchen zu machen, der Rest bleibt der eigenen Fantasie überlassen.
1,32 Dollar, an dieser Stelle habe ich nichts unternommen. Wenn es unter 1,30 Dollar fällt, werde ich noch weniger aktiv, ich denke, die darunterliegende Lücke wird früher oder später jemand schließen. Keine Eile, erst wenn niemand mehr bereit ist, Aufträge zu platzieren, wird es interessant. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. 基本面炸裂：营收与净利润均创历史新高（净利达7631亿新台币，大增68.7%），直接印证了全球AI算力需求的极高景气度。
2. 垄断地位加深：先进制程占比高居79%，且2nm已迅速贡献8%的营收，技术与产能双重护城河依然极深。
3. 短期市场担忧：受2nm初期量产折旧与海外建厂成本挤压，毛利率呈现边际走低趋势，加之AI见顶论及“利好出尽”情绪，短期股价面临一定波动压力。
总体结论：台积电仍是AI浪潮中最稳健的“卖铲人”，长期底层逻辑未变，短期需关注毛利率承压及市场分歧带来的消化过程。Ein riesiger Wal/Institution verkauft seit 4 Tagen ununterbrochen BTC und tauscht sie gegen ETH, ohne anzuhalten.
Konkret: In den letzten 24 Stunden wurden weitere 237,8 BTC verkauft, die in 19,7 Millionen USDC getauscht wurden, um 7929 ETH zu kaufen. In 4 Tagen wurden insgesamt 1312,1 BTC verkauft, die in 109,1 Millionen USDC getauscht wurden, um 43275 ETH zu kaufen, mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von 2521 USD.
Zum aktuellen Preis gerechnet, beträgt der vorläufige Verlust dieser Umschichtung etwa 4,15 Millionen USD.
Interessant ist der Zeitpunkt – genau als der CPI die Erwartungen übertraf und der Markt in Panik geriet, setzte dieser Wal den Tausch fort. Das ETH/BTC-Verhältnis befindet sich derzeit auf einem historisch niedrigen Niveau, mit demselben Kapital kann man mehr ETH erhalten. Das bedeutet jedoch nicht, dass ETH sofort steigen wird, sondern zeigt nur, dass Kapital auf eine Korrektur dieses Verhältnisses wettet.
Im Anschluss gilt es, zwei Dinge zu beobachten: Ob ETH/BTC wieder steigen kann und ob die Spot-Käufer nachziehen. $BTC $ETH $ZEC #US-CPI übertrifft Erwartungen und steigt auf 3,7%, heute Abend steht der PPI vor der Prüfung #TSMC Q3 Nettogewinn übertrifft Erwartungen, Gewinn erreicht historischen Höchststand #Netflix-Wachstum könnte sich verlangsamen, Werbegeschäft wird zum neuen Fokus #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#Südkoreanische Aktien fallen intraday um fast 8 %, globale Technologiewerte unter Druck
Der südkoreanische Aktienmarkt erlebte am Donnerstag einen "schwarzen Donnerstag". Der KOSPI-Index fiel intraday um über 8 % und löste damit den Circuit Breaker aus, der den Handel für 20 Minuten aussetzte – dies war der zehnte Circuit Breaker in diesem Jahr. Der KOSDAQ-Index fiel gleichzeitig um mehr als 8 %, der KOSDAQ 150-Index sank um 8,83 %. Der KOSPI verzeichnete den siebten Handelstag in Folge Verluste mit einem kumulierten Rückgang von etwa 21 %.
Halbleiter-Schwergewichte standen im Zentrum der Verkäufe. SK Hynix schloss mit einem starken Verlust von 10,01 % und fiel vom Höchststand um fast 58 % zurück; Samsung Electronics verlor 9,48 % und liegt damit 44 % unter dem Höchststand. Ausländische Investoren waren die Hauptverkäufer und verkauften an einem Tag Netto-KOSPI-Aktien im Wert von 36,2 Billionen Won (ca. 2,7 Mrd. USD), was den achten Nettoverkaufstag in Folge markiert. Seit Oktober haben ausländische Investoren mehr als 10 Mrd. USD aus dem südkoreanischen Aktienmarkt abgezogen.
Globale Technologiewerte stehen ebenfalls unter Druck. Der Nasdaq-Index in den USA fiel über Nacht um 1,88 %, was den größten Tagesverlust seit Juli darstellt. Der Philadelphia Semiconductor Index sank um 4,3 % und verzeichnete den sechsten Handelstag in Folge Verluste – die längste Verlustserie seit Mai 2025. CoreWeave fiel um 15,46 %, Oracle um 8,83 %, AMD um 5,7 % und Micron um 4,1 %. Während der asiatischen Handelszeit fiel der Nikkei 225 um fast 5 %, SoftBank Group um 9,33 % und Advantest um über 14 %.
Dreifacher Druck bricht gleichzeitig aus.
Erstens übertrafen die US-Inflationsdaten die Erwartungen umfassend. Die Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September im Jahresvergleich um 3,7 %, höher als die erwarteten 3,6 %. Der Kern-CPI stieg im Jahresvergleich um 2,6 %, ebenfalls über den erwarteten 2,5 %. Nach der Veröffentlichung der Daten stiegen die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed schnell an, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt nun über 55 %. Für AI-Infrastrukturinvestitionen, die auf externe Finanzierung angewiesen sind, bedeutet ein "höher und länger" Zinsumfeld steigende Finanzierungskosten und längere Investitionsrenditezyklen.
Zweitens verschärft sich die Debatte um die Rendite von AI-Investitionen. Der CEO von Broadcom, Chen Fuyang, verglich die aktuelle AI-Marktsituation diese Woche mit einem "Casino" und warnte, dass Finanzierungsprobleme schwerwiegender sein könnten als Chipknappheit. Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, sagte zuvor, dass erhebliche Schulden zur Finanzierung von AI-Investitionen verwendet werden: "Wir stehen kurz vor einem Bruchpunkt, sind aber schon sehr nah dran." Die kombinierten jährlichen Kapitalausgaben von Microsoft, Google, Amazon und Meta betragen etwa 730 Mrd. USD, während die direkten AI-Jahreseinnahmen nur etwa 25 Mrd. USD betragen – das entspricht nur etwa 4 % der Ausgaben. Die Kluft zwischen Investitionen und Renditen wird vom Markt neu bewertet.
Drittens ändern sich die Angebots- und Nachfrageerwartungen im Halbleitersektor selbst. Der Markt beginnt zu befürchten, dass mit dem anhaltenden Anstieg der AI-Nachfrage Speicherchip-Hersteller ihre Kapazitäten ausweiten, sodass das Angebot das Wachstum der Nachfrage übersteigen könnte. Ein Überangebot auf dem globalen Speicherchipmarkt könnte bereits 2029 eintreten. Samsung Electronics beendete am 6. Oktober sein Aktienrückkaufprogramm, und auch SK Hynix nähert sich dem Ende seines Rückkaufs. Die Rückkaufunterstützung von zusammen 55 Billionen Won wird bald wegfallen, sodass dem Markt kurzfristig eine wichtige Pufferzone fehlt.
Starke Quartalsergebnisse konnten die Stimmung nicht drehen.
ASML veröffentlichte am Mittwoch Quartalsergebnisse, die die Erwartungen übertrafen: Der Umsatz erreichte 11,66 Mrd. Euro, der Nettogewinn 4,96 Mrd. Euro, die Bruttomarge lag bei 57,5 %. Das Unternehmen hob zum dritten Quartal in Folge die Jahresumsatzprognose auf 44 bis 45 Mrd. Euro an. Für 2026 werden etwa 65 EUV-Systeme ausgeliefert, ein Anstieg von über 50 % gegenüber dem Vorjahr. Einige Großkunden haben ihre Kaufabsichten bis 2029 bis 2030 verlängert. TSMC meldete am Donnerstag einen Nettogewinn von 763,1 Mrd. TWD im dritten Quartal, ein Plus von 68,7 % im Jahresvergleich, und erreichte damit den sechsten Quartalsrekord in Folge.
Doch die starken Ergebnisse linderten die Marktängste nicht. Wie Analysten anmerkten, konnten Samsung Electronics und TSMC trotz beeindruckender vorläufiger Ergebnisse den Bewertungsdruck auf Speicherchipaktien nicht beseitigen; die Erwartungen der Investoren sind "sehr hoch".
Der südkoreanische Won steht ebenfalls unter Druck, der USD/KRW-Kurs liegt bei etwa 1347, da der Abzug ausländischer Investoren die USD-Nachfrage antreibt. Die südkoreanischen Aufsichtsbehörden haben bereits eine Dringlichkeitssitzung einberufen, um zu bewerten, ob der Markt überreagiert. Das 12-Monats-KGV des KOSPI bei etwa 5500 Punkten ist auf rund das Vierfache gesunken, doch der Verkaufsdruck der Ausländer bleibt bestehen, die Rückkaufunterstützung schwindet und der globale Technologiewertverkauf verstärkt die Volatilität, die kurzfristig wahrscheinlich hoch bleibt.#TSMC Q3 Nettogewinn übertrifft Erwartungen, Gewinn erreicht historischen Höchststand Letzte Nacht, als der CPI veröffentlicht wurde, ist der Markt direkt explodiert.
Insgesamt 3,7 %, erwartet 3,6 %. Kernrate 2,6 %, erwartet 2,5 %, beides über den Erwartungen. Benzin stieg im Monatsvergleich um 9,1 %, was der Haupttreiber war. US-Aktien und Krypto fielen zusammen, die Zinserwartung für Oktober stieg von 22 % auf 45 %.
Aber ich denke, im Oktober wird wahrscheinlich nicht viel erhöht, es sieht eher nach einer Vorbereitung für Dezember aus. Der Markt spekuliert zuerst auf die Erwartungen, am Tag der Zinserhöhung könnte die Reaktion sogar weniger heftig sein. $BTC nicht zu pessimistisch sehen, wenn es durchbricht, die 80.000-Marke hält sich bisher stabil. Ob die Bullen wirklich tot sind, hängt von der nächsten Zinserhöhung und der Sitzung Ende Oktober ab.
Zur Strategie: Jetzt Positionen konsolidieren und defensiv agieren. Beim Spot-Buy nur auf BTC und ETH setzen, in der Nähe von 80.000 in Tranchen kaufen. Bei Altcoins nicht überstürzen, Limit-Orders setzen, z.B. $UNI bei 6,5. UNI ist vom Höchststand um 40 % gefallen, Gewinne sollten bei der Welle mitgenommen werden. Diese Woche gibt es noch Daten, Limit-Orders sind sicherer. #US-CPI übertrifft Erwartungen und steigt auf 3,7 %, heute Abend steht der PPI-Test an Big Brother Maji hat diesmal sein Portfolio umgeschichtet, die Richtung hat sich wirklich ein bisschen geändert.
Früher wurde fast alles auf Long gesetzt, diesmal ist es anders: Das Gesamtvolumen der Kontrakte beträgt etwa 59,76 Millionen U, die Richtung ist direkt in drei Teile aufgeteilt: Short BTC, Short HYPE, Long ETH.
Ein paar Details:
$BTC 40-facher Short, eröffnet bei 84070, aktuell etwa 220.000 U Gewinn, aber es wurden auch 56.600 U an Finanzierungskosten gezahlt. Die Position ist dominant, aber mit 40-fachem Hebel kann der Preis schon bei einer kleinen Bewegung ordentlich zuschlagen, man sollte sich nicht nur auf den Gewinn konzentrieren.
$ETH 25-facher Long, eröffnet bei 2541, aktuell etwa 340.000 U Verlust. Der Markt ist so schwach, und er hält trotzdem die Long-Position – entweder er wettet auf eine Nachholbewegung von ETH oder nutzt es als Hedge in seinem Portfolio. Leider gab es heute Morgen einen starken Spike nach unten, vermutlich um genau auf Big Brother Majis Positionen zu zielen!
$HYPE am heftigsten, 5-facher Short, eröffnet bei 65,8, aktuell etwa 4,21 Millionen U Verlust, aber es wurden 1,03 Millionen U an Finanzierungskosten eingenommen. Diese Gebühren können die Kosten etwas abfedern, aber die Position hält den Preisschwankungen nicht stand. Man sollte nicht denken, dass die Gebühren die Position stabilisieren. Deshalb denke ich, dass das nicht als komplett bärisch zu werten ist, sondern eher eine differenzierte Ausrichtung auf verschiedene Coins.
Drei Punkte, auf die man achten sollte: Kann BTC sich stabilisieren, kann ETH steigen, und hält die Short-Position bei HYPE noch durch? Die Positionen der klugen Investoren kann man beobachten, aber nicht einfach kopieren. Was man wirklich verstehen sollte, ist, warum er so positioniert ist, nicht einfach nachmachen, weil er kauft. CPI ist eingetroffen, die Inflation übertrifft die Erwartungen umfassend, der Kern bleibt ebenfalls robust, die Behauptung der Fed, nur die Energiepreise seien schuld, ist nicht mehr haltbar😤. Der Markt stimmt direkt mit den Füßen ab, Risikoanlagen geraten kollektiv unter Druck.
$BTC fällt unter 82.000, ETF-Gelder fließen ohnehin ab, bei einer makroökonomischen Straffung trauen sich Käufer erst recht nicht zu handeln. Wenn heute die 80.000 nicht gehalten wird, ist 78.000 die nächste Station📉.
$ETH bleibt weiterhin am schwächsten, ETFs bluten weiter, die Staking-Rendite kann mit US-Staatsanleihen nicht mithalten, Institutionen wollen nicht übernehmen. Wenn Bitcoin schwächelt, fällt es noch stärker, kurzfristig schwer zu stabilisieren⚠️.
$XAUT Spot-Gold fällt fast 2 %, reale Zinsen steigen, US-Dollar und US-Staatsanleihen steigen, zinstragendes Gold wird kurzfristig geschlagen. Aber schnelle Erholung, da ETF-Allokationen und Zentralbanken weiterhin kaufen🥇. Bitcoin wird von On-Chain-Walen gestützt, Gold von Zentralbanken und Staatsfonds, die Kapitalstruktur und Geduld sind völlig unterschiedlich.
Strategie: Bitcoin und Ethereum Spot-Bestände festhalten, kurzfristige Hebelpositionen komplett abbauen. Gold steht kurzfristig unter Druck, hat aber eine solidere Basis💡. #US-CPI übertrifft Erwartungen und steigt auf 3,7 %, heute Abend steht der PPI erneut auf dem Prüfstand #TSMC Q3 Nettogewinn übertrifft Erwartungen, Gewinn erreicht historischen Höchststand #Netflix-Wachstum könnte sich verlangsamen, Werbegeschäft wird zum neuen Fokus # US-CPI übertrifft Erwartungen und steigt auf 3,7 %, heute Abend steht PPI erneut auf dem Prüfstand
Die US-CPI-Daten für September übertrafen die Erwartungen umfassend und entfachten erneut die Markterwartungen für Zinserhöhungen der Fed.
Laut den am 14. Oktober vom US-Arbeitsministerium veröffentlichten Daten stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im September im Jahresvergleich um 3,7 %, was den größten Anstieg seit fünf Monaten darstellt, übertraf die Markterwartung von 3,6 % und weitete sich gegenüber dem Vormonat von 3,4 % weiter aus; im Monatsvergleich stieg er um 0,6 %, was den Erwartungen entsprach, aber über dem Vormonat lag. Der Kern-CPI ohne Lebensmittel und Energie stieg im Jahresvergleich um 2,6 %, übertraf die Erwartung von 2,5 % und lag über dem Vormonatswert von 2,4 %; im Monatsvergleich stieg der Kern-CPI um 0,3 %, die Erwartung lag bei 0,2 %.
Der Preisdruck zeigt sich breit gefächert. Die Energiepreise stiegen im September um 5,2 % und haben seit Jahresbeginn kumuliert um 20,4 % zugelegt; die gestiegenen Kraftstoffkosten trieben die Flugpreise nach oben, die im September um 1,2 % stiegen und im Jahresverlauf um 22,4 % zulegten. Preise für Unterhaltung, Gebrauchtwagen, Bildung, Gesundheitsversorgung und Bekleidung stiegen ebenfalls. Analysten weisen darauf hin, dass einige dieser Anstiege auf Zölle und Energie zurückzuführen sind, während andere auf eine hartnäckige Inflation hindeuten. Die Schließung der Straße von Hormus, Zölle und Arbeitskräftemangel in einigen Branchen sowie der Bauboom bei Rechenzentren, der die Preise für Halbleiter und andere Waren anheizt, verschärfen gemeinsam den Inflationsdruck.
Marktpreisbildung: Wetten auf Zinserhöhungen verdoppeln sich
Nach der Veröffentlichung der Daten zeigte das CME FedWatch-Tool, dass die Wetten der Händler auf eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Oktober schnell zunahmen, die Wahrscheinlichkeit stieg von 21,6 % vor der Datenveröffentlichung auf 43,7 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine unveränderte Zinspolitik auf 56,3 % sank. Für Dezember liegt die Wahrscheinlichkeit für eine unveränderte Zinspolitik nur noch bei 4,3 %, die kumulierte Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 55,3 % und für 50 Basispunkte bei 40,4 %. Der Markt erhöhte gleichzeitig die Wetten auf drei weitere Zinserhöhungen der Fed bis Ende 2027.
Der US-Dollar-Index stieg kurzfristig an und erreichte intraday ein Plus von bis zu 0,50 % bei 102,71; Spot-Gold fiel unter 4100 USD/Unze mit einem Tagesverlust von 1,46 %. Die drei großen US-Aktienindizes schlossen alle im Minus, der Nasdaq-Index fiel um 1,88 %, was den größten Tagesverlust seit Juli darstellt; der S&P 500 fiel um 1,11 % und beendete damit die seit Januar 2020 andauernde längste Phase von 53 Handelstagen ohne Tagesverlust von über 1 %. Technologie- und Halbleitersektoren waren die Verkaufsschwerpunkte, der Philadelphia Semiconductor Index fiel zum sechsten Handelstag in Folge, CoreWeave verlor über 15 %, Dell über 11 %, Oracle und Marvell Technology jeweils knapp 9 %. Die Sorgen über die Rendite von AI-Infrastrukturinvestitionen und die Kosten der Fremdfinanzierung verstärken sich gegenseitig mit den steigenden Zinserwartungen.
Stellungnahmen von Beamten: Zinserhöhungsrichtung bleibt unverändert, Zeitpunkt ist umstritten
Mehrere Fed-Beamte äußerten sich schnell nach der Datenveröffentlichung, zeigten jedoch subtile Unterschiede in ihrer Haltung. Der Präsident der New Yorker Fed, Williams, erklärte zuvor, eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr sei angemessen. Der Iran-Konflikt, der die Energiepreise steigen ließ, habe seine Einschätzung der kurzfristigen Inflationsaussichten verändert und ihn in seiner Unterstützung der Zinserhöhung im September bestärkt. Der Präsident der Boston Fed, Collins, sagte ebenfalls, dass eine „mäßige weitere Zinserhöhung bis Jahresende angemessen“ sei, wobei der genaue Zeitpunkt von den folgenden CPI- und PCE-Daten abhänge.
Die Präsidentin der San Francisco Fed, Daly, äußerte sich vorsichtiger. Sie sagte, die Fed müsse möglicherweise die kurzfristigen Zinsen weiter anheben, um die Inflation zu dämpfen, sehe aber keine Notwendigkeit für eine sofortige Maßnahme bei der Oktobersitzung. „Wir werden sehr wahrscheinlich weitere Anpassungen vornehmen müssen, aber was den Zeitpunkt betrifft, denke ich, dass wir noch abwägen. Ich sehe keine Notwendigkeit, bei begrenzten Informationen übereilt zu handeln.“ Daly wies darauf hin, dass die Benzinpreise die Gesamtinflation nach oben treiben, während die Kerninflation weiterhin hartnäckig sei, was den bisherigen Erwartungen der Fed entspreche.
Der Präsident der Chicago Fed, Goolsbee, äußerte stärkere Besorgnis über die durch AI-Investitionen ausgelösten Inflationsübertragungseffekte und sagte: „Die Preiserhöhungen beschränken sich nicht mehr auf Komponenten von Rechenzentren und direkt verwandte Branchen, ich mache mir zunehmend Sorgen, dass dies ein typisches Zeichen für eine Überhitzung der Gesamtnachfrage ist.“
Heute Abend PPI: Überprüfung, ob der Aufwärtsdruck in der Lieferkette anhält
Heute um 20:30 Uhr Pekinger Zeit werden die US-PPI-Daten für September zusammen mit den Einzelhandelsumsätzen veröffentlicht. Der Markt erwartet für den Gesamt-PPI im September einen Anstieg von 0,6 % im Monatsvergleich, deutlich über den 0,4 % im August; der Kern-PPI wird voraussichtlich um 0,3 % steigen, nach 0,2 % im Vormonat. Im Jahresvergleich wird der Gesamt-PPI voraussichtlich bei etwa 5,4 % bleiben.
Die Bedeutung des PPI liegt nicht darin, die Überraschung beim CPI zu erklären, sondern darin, der von der Fed bevorzugten PCE-Inflationskennzahl wichtige Eingaben zu liefern. Die Hauptkomponenten, die die Kerninflation im CPI antreiben – Wohnmieten, Gebrauchtwagenpreise – sind im PPI nicht enthalten, da dieser die Produzentenpreise misst und nicht Mieten oder Gebrauchtwagen. Flugpreise, Vermögensverwaltungsgebühren, Arzt- und Krankenhausdienstleistungen fließen jedoch direkt in die PCE-Berechnung ein. Daher kann selbst ein moderater PPI-Gesamtwert, wenn die Preise für Finanz- und Gesundheitsdienstleistungen stark steigen, ein Warnsignal darstellen.
Das ungünstigste Szenario wäre ein PPI, der die Erwartungen übertrifft, kombiniert mit starken Einzelhandelsumsätzen – hohe Inflation bei starker Nachfrage, was der Fed weniger Sorgen um eine wirtschaftliche Abkühlung bereiten würde. Das mildeste Szenario wäre ein gleichzeitiger Rückgang von Preisen und Verkäufen. Der Markt befindet sich derzeit in einer Phase der Datenvalidierung; ob der PPI ein ausreichend klares Signal liefert, wird entscheiden, ob die Zinserhöhung im Dezember von einer Forward Guidance zum Basisszenario wird.#ASML Q3-Umsatz erreicht Rekordhoch, kann die zukünftige Nachfrage erfüllt werden?
Der Chef hat etwas zu sagen
Der Q3-Bericht von ASML ist sehr beeindruckend. Der Umsatz beträgt 11,662 Milliarden Euro und erreicht damit ein Allzeithoch. Die Bruttomarge liegt bei 57,5 % und übertrifft die Prognose. Die Prognose für Q4 liegt bei 14,2 bis 15,2 Milliarden, und auch die Untergrenze für den Jahresumsatz wurde nach oben korrigiert. Der CEO sagt, dass die bestehende Lieferplanung für 2027 bis 2028 möglicherweise nicht ausreicht, und einige Kunden fragen bereits nach Beschaffungsplänen für 2029 bis 2030.
Aber ASML-Aktien an der US-Börse schlossen gestern mit einem Rückgang von 3,9 %, und der Halbleitersektor steht allgemein unter Druck. Warum? Weil der Markt darauf achtet, ob die tatsächlichen Aufträge realisiert werden können. Kundenanfragen für zukünftige Beschaffungen bedeuten nicht, dass Verträge abgeschlossen sind. Produktionsausweitungsstudien bedeuten nicht, dass Kapazitäten vorhanden sind. Gute Quartalszahlen, aber fallender Aktienkurs zeigen, dass das Kapital sich Sorgen über den langen Investitionsrückfluss bei KI-Hardware macht.
Für Kryptowährungen ist der Einfluss indirekt. Schwäche im Halbleiterbereich, abkühlende Stimmung bei Tech-Aktien, sinkende Risikobereitschaft, auch Bitcoin steht unter Druck. Hinzu kommt eine höhere als erwartete Inflation (CPI), die drei Monate in Folge gestiegen ist, steigende Zinserwartungen, hohe US-Staatsanleiherenditen – kurzfristig ist Bitcoin eher schwach.
Meine Long-Position bei 84.000 habe ich bereits geschlossen, mit einem Gewinn von 1.200 Punkten, jetzt bin ich leer positioniert. Ich werde nicht eilig wieder long gehen, sondern warte, bis der Markt die CPI-Daten und den TSMC-Bericht verarbeitet hat. Die Unterstützung liegt bei 80.000, wenn 82.000 gehalten wird, bleibt es eine Seitwärtsbewegung.
Nicht dem Anstieg hinterherlaufen, nicht panisch verkaufen, Stop-Loss gut setzen. $BTC $ETH $ZEC
Die obige Analyse ist zeitlich begrenzt gültig, Stop-Loss muss unbedingt gesetzt werden, viel Erfolg.Netflix wird seinen Q3-Geschäftsbericht am 20. Oktober veröffentlichen, der Aktienkurs könnte weiterhin unter Druck stehen
Das Wachstum verlangsamt sich deutlich, die Nutzerbindung stagniert, der Wettbewerb verschärft sich, und die Bewertung hat weiterhin Abwärtspotenzial.
Der aktuelle Aktienkurs liegt bei etwa 70-71 $, was einem Rückgang von etwa 25-27 % im Jahresverlauf entspricht und nahe dem 52-Wochen-Tief liegt. Der Umsatz im Q2 betrug 12,6 Mrd. $ (+13,4 %), die Q3-Prognose wurde auf etwa +11,7 % (währungsneutral ca. 11 %) gesenkt, was das langsamste Wachstum der letzten Jahre darstellt. Die Jahresumsatzprognose liegt bei 51-51,4 Mrd. $ (+13-14 %).
Das größte Risiko liegt in der Nutzerbindung: Die weltweite Sehdauer stieg im ersten Halbjahr nur um 2 % im Jahresvergleich, der US-Fernsehanteil sank von etwa 8,8 % auf 7,8 %, während YouTube auf 14,2 % stieg und den Abstand weiter vergrößerte. Der Verlust in den USA beschleunigt sich, die Sehdauer der jüngeren Nutzer sinkt. Die Ausgaben für Inhalte wachsen deutlich schneller als die Sehdauer, die Investitionen in Live-Sport sind hoch, der Beitrag gering, und die Erwartungen an Blockbuster im zweiten Halbjahr sind schwach.
Kürzlich wurde berichtet, dass etwa 1000 Mitarbeiter (ca. 6 % der Belegschaft) entlassen werden sollen, was die Kostendisziplin widerspiegelt, aber auch den Wachstumsdruck bestätigt.
Das Ziel für das Werbegeschäft wurde auf etwa 3 Mrd. $ verdoppelt, die Gewinnmarge hat Verbesserungspotenzial, und Aktienrückkäufe stützen das EPS, können jedoch den Abwärtstrend beim Abonnentenwachstum nicht vollständig ausgleichen. Analysten haben ihre Bewertungen und Kursziele bereits nach unten korrigiert.
Fazit: Die Plattform verfügt weiterhin über Größenvorteile und Cashflow-Stärke, aber die Wachstumserzählung schwächt sich ab. Sollte sich die Verlangsamung im Q3 und in den folgenden Prognosen bestätigen, könnte der Aktienkurs weiter unter Druck geraten
#NetflixWachstumVerlangsamtSich, Werbegeschäft wird zum neuen Fokus Warum fällt SanDisk in letzter Zeit ständig?
Ich denke, der Hauptgrund für den Rückgang von $SNDK ist der Wettbewerb durch Changxin Storage. In letzter Zeit hat Changxin Storage Fortschritte in der DRAM-Technologie gemacht.
Deshalb befürchtet der Markt, dass die zukünftige Erhöhung des Speicherchip-Angebots die Gewinne der gesamten Branche senken wird.
Über Changxin Technology
Obwohl Changxin Technology technische Fortschritte gemacht hat, ist es noch ein weiter Weg, um eine großtechnische Massenproduktion zu erreichen, die das Angebot und die Nachfrage der gesamten Branche wirklich beeinflusst.
Insbesondere die Speicherprodukte, die für AI-Datenzentren benötigt werden, stellen Anforderungen an Leistung, Ausbeute und stabile Produktionskapazität.
Außerdem wird der Fortschritt der DRAM-Technologie von Changxin nicht unbedingt direkt die Kernprodukte von SanDisk, NAND-Flash-Speicher, beeinträchtigen.
Derzeit befürchtet der Markt, dass die Wettbewerbslandschaft der Speicherbranche neu geordnet wird.
Meine Überlegungen
Obwohl Changxin SanDisk vorerst noch keine Bedrohung darstellt, werden Angebot und Preise der Speicherbranche die Gewinne von SanDisk beeinflussen.
Speicherchips sind von Natur aus eine zyklische Branche. Es ist fraglich, inwieweit das Wachstumspotenzial durch AI bereits im Aktienkurs eingepreist ist.
Deshalb denke ich, dass man nicht einfach annehmen sollte, dass der Rückgang allein durch Changxin verursacht wurde und SanDisk deshalb zu Unrecht abgestraft wurde. #AMD Gewinnbericht Vorschau: Fortschritte bei der Kommerzialisierung des HeliosAI-Systems 如果ETH爆仓金额远大于$BTC ，
说明市场投机情绪很热，
那么杠杆还需要反复清洗，
和我这个引用贴差不多意思，
目前的反弹是熊市中间的B浪反弹，
目前熊市只走了一半多一点，
后面C浪的不会比12万到6万的跌幅小。
B浪横盘整理了8个多月，蓄力足够久，
后面跌起来，能量也是非常强，非常猛。
直到市场认为$BTC 才是爸爸，
慢慢进入理性状态，山寨都垃圾，
只有大饼才是王道，就差不多了。
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝘆 𝗖𝗼𝘀𝘁 𝗢𝗳 𝗪𝗮𝗶𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗧𝗼 𝗢𝘄𝗻 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝑾𝒂𝒊𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑻𝒐 𝑩𝒖𝒚 $𝑩𝑻𝑪 𝑰𝒔 𝑵𝒐𝒘 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒊𝒏𝒈 ~38% 𝒂 𝒀𝒆𝒂𝒓
Most people think waiting to buy BTC is free. It isn’t.
Bitcoin follows a long-term power law:
Price ∝ time^5.7
That means:
- Time is not neutral
- The network keeps compounding
- The curve keeps rising
- The forward CAGR keeps falling
At BTC age ≈ 17.36 years, the power-law forward CAGR is roughly:
1 year: 38
3 years: 35%
5 years: 33% Der Start von Standard Chartered in den VAE ist wichtig, weil er den Handel mit BTC und ETH für berechtigte professionelle Investoren direkt in bestehenden Bankkonten ermöglicht, zusammen mit Verwahrungs- und potenziellen Sicherheitenservices. Das könnte operative Reibungen verringern, beweist aber keine dauerhafte Nachfrage oder Kapitalzuflüsse. Die eigentliche Bewährungsprobe ist, ob das erweiterte Dienstleistungsangebot das Kapital nach dem ersten Handel weiterhin bindet.
#StanChartBTCETHTrading Am 14. Oktober stellte Standard Chartered einen Turmdrehkran direkt auf den Sand von Dubai – der BTC- und ETH-Handelsschalter wurde zum ersten Mal in die tragende Wand einer traditionsreichen Bank eingegossen.
Ich habe an zu vielen Wolkenkratzern gearbeitet. Was ein Gebäude wirklich über fünfzig Jahre am Leben erhält, ist nie die schöne Kurve im Rendering, sondern die Pfahlgründung 30 Meter unter der Erde und die Überlappungslängen jeder Längsbewehrung im Kernschacht. Digitale Vermögenswerte haben in den letzten Jahren immer nur Renderings verkauft: das Whitepaper ist der Entwurf, das Roadshow-Video die Visualisierung, die Community das Marketingzentrum. Jetzt gießt endlich jemand die Fundamentplatte.
Standard Chartered nutzt das bestehende Kontosystem für professionelle Investoren – das ist nicht einfach ein weiterer Schalter, sondern eine strukturelle Verstärkung des vorhandenen Stahlbetonskeletts. Verstärkung ist viel schwieriger als Neubau – man muss bei laufendem Betrieb die neue Last in das alte Säulennetz einleiten. Verwahrung ist der Pfahl, das Konto der Trägerbalken, die Abrechnung die Decke, alle drei müssen starr verbunden sein; wenn eine Verbindung gelenkig wird, schwankt das ganze Gebäude bei Windlast.
Die Verwahrung von RLUSD entspricht der Verlegung eines neuen Wasser- und Abwassersystems in diese Struktur; und die Erforschung der Verwendung von Sicherheiten verwandelt den Keller in vermietbare Gewerbefläche. Sobald der Lastpfad geöffnet ist, wird die Verweildauer der Vermögenswerte von „Transit“ zu „Daueraufenthalt“. Das ist die wahre Art, wie institutionelles Kapital Fuß fasst: nicht durch einen Ansturm, sondern durch langfristige Mietverträge.
New York Mellon baut die digitale Vermögensverwahrung in Europa aus, Citibank bringt tokenisierte Einlagen nach Japan und in die VAE, Wells Fargo entwickelt eigene Stablecoin-Lösungen. Das sind nicht vier Banken, die jeweils ihr eigenes kleines Gebäude errichten, sondern ein gemeinsames unterirdisches Versorgungssystem auf demselben Grundstück – Strom, Kommunikation, Wasser- und Abwassersysteme werden alle in einem Versorgungskanal verlegt. Sobald der Kanal geschlossen ist, lohnt es sich nicht mehr, ein einzelnes Gebäude abzureißen – das ist die Haftung von Infrastruktur.
Schauen wir uns das tokenisierte Wertpapier an der US-Börse an. Es ist ein Musterzimmer, eine schicke Ausstellung im Verkaufsbüro – egal wie schön die Ausstattung, sie sagt nichts über die strukturelle Sicherheit des gesamten Gebäudes aus. Entscheidend dafür, ob es von Institutionen gekauft wird, ist das dahinterliegende tragende System aus Verwahrung, Abrechnung und Sicherheiten, das die strengsten Erdbebenschutzprüfungen bestehen muss.
Ich beobachte etwas anderes: Ob diese Banken nur die Fassade bauen oder die tragende Struktur. Die meisten traditionellen Institutionen bauen gerne Fassaden – äußerlich glänzend, kurze Bauzeit, bei Schäden einfach austauschbar. Wer bereit ist, Geld in die tragende Struktur zu investieren, wird das Kernsystem, das Kontomodell und die Compliance-Einbettungen ändern.
Der Windlasttest hat noch nicht begonnen. Die Bewehrungsquote der Säulen ist die Antwort. #stanchartbtcethtradingSelbst wenn der PPI unter den Erwartungen liegt, und BTC nicht über 82.000 zurückkehrt, könnte die positive Reaktion nur ein kurzer Ausschlag sein
Heute Abend um 20:30 Uhr wird der PPI veröffentlicht. Gestern lag der CPI im Jahresvergleich bei 3,7 % und der Kern-CPI bei 2,6 %, der Druck auf der Verbraucherseite ist bereits offensichtlich; heute Abend wird geprüft, ob die Produktionskosten ebenfalls gestiegen sind.
Wenn der PPI sinkt, sollten die Renditen der US-Staatsanleihen fallen, der US-Dollar schwächer werden, und die erste Reaktion von BTC wird höchstwahrscheinlich eine Aufwärtskorrektur sein. Aber ein grüner Kerzenstab bedeutet nicht zwangsläufig eine Trendwende, und positive Daten bedeuten nicht, dass Spot-Kapital bereit ist, einzusteigen.
BTC liegt derzeit bei etwa 80.970, das 24-Stunden-Tief bei 80.228. Wirklich zurückerobert werden muss der Bereich 81.400–82.000. Wenn der PPI unter den Erwartungen liegt, BTC aber nicht über 82.000 steigt und das Spot-Volumen nicht deutlich zunimmt, ist dieser Anstieg wahrscheinlich eine Short-Covering-Bewegung und kein neuer Kaufdruck. Nach dem Hoch könnte der Preis wieder auf 80.228 zurückfallen; wenn dieser Bereich erneut fällt, liegt das nächste Ziel bei 79.000–78.000.
Für eine nachhaltige Stärkung sind drei Bedingungen nötig: anhaltender Rückgang der US-Staatsanleihenrenditen, BTC hält sich über 82.000, ETH erobert 2.400 zurück. Fehlt eine dieser Bedingungen, betrachte ich die Erholung nicht als neuen Trend.
Mein Plan ist einfach: Vor den Daten keine Positionsentscheidung, nach der ersten Reaktion nicht nachkaufen. Ob die positive Reaktion den Preis hält, ist wichtiger als die PPI-Zahlen selbst.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKXOrbitThema ist da #OrbitTagesbericht CPI前夜的小额回流，真的能说明情绪回来了吗？ 先别急着开心，这更像是一次试探，而不是趋势反转。 我盯着盘面时有个很微妙的感觉：BTC和ETH在CPI公布前，短线现货分别流入了13.73M和13.27M。数字不大，但时间点很关键。问题是，4小时和24小时维度的流入依然偏弱，说明这不是持续买盘，更像事件前的临时避险式加仓。 而SOL更值得注意，三个时间维度全部是净流出。这不是小分歧，是板块强弱在说话。资金没有全面回来，只是在某些角落悄悄探头。 - BTC：短线有承接，但中期流入不够厚，追高容易接在情绪脉冲上 - ETH：支撑还在，可它的反弹需要BTC先稳住，自己不太会抢跑 - SOL：持续流出说明前期热门叙事在降温，短线反弹容易被卖压盖住 今晚美国9月CPI预期是同比3.6%、环比0.6%。数据偏热，风险资产会先被压；数据偏凉，可能给一波反弹窗口。但市场真正交易的，不是CPI本身，而是"数据出来后，还有没有下一笔增量资金愿意接"。 偏多的路径是：CPI不超预期，BTC稳住买盘，ETH守住支撑，SOL流出放缓，情绪从犹豫转向试探性FOMO。偏空的风险是：数据偏热，短线流入被迅速抹掉，SOL#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 但这事儿最有意思的地方在哪呢？你看它财报这么炸裂，下面的股票（TSM、xTSM）反而还微跌了一点。这其实就是金融市场特别典型的“买在预期，卖在事实”。大家早就知道AI赚钱，股价之前也涨过了，现在答卷交出来虽然满分，但没有“惊艳”到超出所有人的想象，资金反而觉得没啥新故事可讲了，先跑为敬。就跟咱们炒币经常遇到的“利好落地变利空”一模一样的套路。今晚PPI登场
由能源价格引发的通胀是否真正蔓延至其他领域，八点半揭晓
通过昨晚核心CPI数据走强，PPI很大概率同样超预期，那么加息预期可能再上一个台阶
所以今晚切莫碰多，准备最后一跳
比特看一根针刺破8字头，以太2320，黄金4070 Blur官网要关，币却拉28%？这种"关停+被收购"的烟花别用手接
Blur自己12号刚官宣前端11月12号关停、新的Blend借贷也停，这个曾经的以太坊NFT一哥交易量早跌没了九成九，基本面本是奔着凉去的。结果13号Sushi的CEO转推说"有兴趣聊聊收购"，币反而从坑里蹦起来，今天一度+28%到0.0133。
先泼盆冷水：人家只说了句愿意沟通，报价、条款一概没有，离真收购差十条街；而且收下一个要关的前端，对BLUR这个币到底有啥用，也没人讲得清。盘面上欧易现货24小时成交才151万USDT上下，RSI已经81超买、价格冲到布林上轨0.0124外面，这是典型薄盘叠空头回补挤出来的烟花，拉得快、砸起来更不讲道理。
盯一个信号：收购会不会从一句口头变成真公告、量能不能站稳日内高点0.0135；光靠"聊聊"俩字硬顶、热度一散，这种盘子多半怎么上去怎么下来。DYOR，非投资建议。
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
上一次松的是货，这一次考虑松的是船。
▪️ 10/14 美国官员透露，正考虑放宽对部分「影子船队」油轮的制裁
▪️ 涉及此前因运输俄罗斯、伊朗与委内瑞拉油品而被列名的船舶
▪️ 方案是允许这些船重新运输美国制裁未禁止交易的「合法石油」
▪️ 给出的理由是油轮运费涨至纪录高位
▪️ 10/9 已发出第 135 号通用许可，授权俄柴油销售、交付与进口
▪️ 该许可有效期至 2027 年 4 月 7 日；俄方承诺 10 月供 30 万吨
分歧不在制裁松不松，在两次松绑放行的是不是同一个东西。
上一次放行的是货：柴油可以卖、可以卸、可以进港。这一次要放行的是运货的船——同一批船，此前因为运过受制裁油品而被列名。货和船是两把锁，只开货那把，运费降不下来。决定链路通不通的，是船东和保险接不接单。
方向给观望 —— 船东实际接单、运费回落才算通道打通；停在讨论阶段则只是预期。买$BNB 还是买$OKB ？别看他们都是交易所平台币，但其实不是一个发展思路：
1. BNB是要缔造自己的加密王国，它基本切进了web3的所有生态：meme发射台有four.meme；预测市场有predict.fun；去中心化交易所有$ASTER ；公链有BSC链；RWA也搞得如火如荼……甚至它连VC业务也没放过，有YZi Labs。
它很像是web3的腾讯，行业里所有赚钱的业务，它都要掺一脚。
2. OKB其实是想做web3的金融基础设施，而且是合规的基础设施。所以你会发现okx的很多动作都很克制。
比如预测市场，Okx只是把它当Outcomes活动在做，我估计就是有合规顾虑。
但合规的东西，Okx做的是很牛的，比如okx钱包，老玩家基本都是在用它，因为它功能太强了。比如打狗，数据多全啊，比隔壁钱包好用太多了。
还有OKX Pay、RWA、Exchange OS等，都是在走"链上交易+现实支付+资产结算"金融基础设施的路线。
一个市值1000亿，一个市值25亿。都能买，都有币价腾飞的机会。#OKX百万规划师 $ETH 2400直接炸穿了
$ETH
低点打到2310附近
现在在2370来回震荡
之前大家说的双底，已经破掉了
回看走势：8号的2400只是一根针，13号又试探了一次支撑，今天直接实体跌破
这不是简单洗盘，是地板支撑直接被抽掉
之前2580喊V反的、2500说稳住的、2400咬定是铁底的，现在全部被套
2700附近进场的人，想要回本，行情得拉接近两成
还有不少人还在死守信仰
盘面走势已经走弱，CPI落地之后，多头比数据率先扛不住
这个阶段不要着急抄底，很容易抄一次破一次
2300下方还有下行空间
反弹的时候别盲目乐观，很多反弹是上方资金借机离场
反弹结束继续下砸，现在多头头寸很容易成为行情下跌的燃料$ETH Detaillierte Gründe für den heutigen Goldanstieg
Die CPI-Daten von gestern Abend lagen über den Erwartungen, was zu einem sofortigen starken Preisverfall bei Gold führte, der als kurzfristiger panikartiger Ausverkauf zu werten ist. Heute handelt es sich um eine Erholung nach dem Überverkauf und nicht um den Beginn eines neuen Aufwärtstrends.
1. Lockerung der Zinserwartungen durch Fed-Vertreter (der wichtigste Punkt)
Nach Veröffentlichung der CPI-Daten setzte der Markt zunächst auf eine weitere Zinserhöhung durch die Fed, doch anschließend äußerten sich Fed-Vertreter eher dovish und sahen keine sofortige Notwendigkeit für eine Zinserhöhung. Der Markt senkte die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung, die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen fielen von hohen Niveaus. Gold ist ein zinstragendes Asset, bei fallenden US-Renditen sinken die Opportunitätskosten für Gold, Kapital fließt zurück in Gold und treibt den Preis nach oben.
2. Rückgang des US-Dollar-Index
Die abkühlenden Zinserwartungen führten zu einem schwächeren US-Dollar. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, sinken für ausländische Käufer die Kosten für den Goldkauf, was die Nachfrage erhöht und den Goldpreis stützt.
3. Technische Aspekte: kurzfristiger Überverkauf + Gewinnmitnahmen der Short-Positionen
Nach dem schnellen starken Preisverfall am Vorabend haben viele Short-Positionen Gewinne realisiert, was heute zu Schließungen dieser Positionen führt und den Goldpreis passiv nach oben drückt; gleichzeitig zieht das niedrige Niveau kurzfristige Käufer an, die eine Gegenbewegung auslösen.
4. Mittelfristige und langfristige Kaufunterstützung
Zentralbanken weltweit kaufen weiterhin Gold, diese Basispositionen sind vorhanden und nehmen nach starken Kursverlusten Verkaufsdruck auf, was weitere starke Rückgänge begrenzt und eine Erholung erleichtert.
Aktuelle Marktlage und wichtige Punkte
Widerstand: 4170 (starker Widerstand, erst bei einem stabilen Überschreiten öffnet sich Raum für eine Erholung)
Unterstützung: 4100, 4075
Wichtig: Es handelt sich derzeit nur um eine Erholung, nicht um eine Trendwende. Sollte die US-Rendite wieder steigen, könnte die Erholung schnell enden und der Goldpreis erneut unter Druck geraten.深V过后，三个信号比反弹更真实
急跌是多头爆仓砸的，17万人清算，8.15亿蒸发，多单占6.89亿。拉升只是补流动性缺口，没新钱，算修复。再跌因ETF买盘疲软，接不住。
信号一：巨鲸默默吸。持仓升至303万枚BTC，ETF年内从流出8.3万枚转为净入2300枚。大钱和小散不在一个节奏。🐋
信号二：散户退，机构加杠杆。9月机构USDT借款增83.3%，散户降17.2%。筹码向少数人集中，比K线诚实。📊
信号三：MSTR溢价消失。Strategy持84.8万枚BTC，约706亿，市值仅511亿。发股买币从溢价变折价，周期逻辑变了。🔄
深V只是表象，真正变的是资金结构和定价逻辑。个人分析，不构成投资建议。$BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Sobald die Inflationsdaten veröffentlicht werden, fällt $BTC zunächst aus Respekt? Die eigentliche Prüfung kommt noch 📊
Letzte Nacht wurden die US-CPI-Daten für September veröffentlicht: Im Jahresvergleich 3,7 %, höher als erwartet, Kerninflation 2,6 %, und die Benzinpreise heizen die Lage weiter an. BTC rutschte von 83.000 auf unter 82.000, mehrere hundert Millionen Dollar an Long-Positionen wurden liquidiert, der Markt drehte sofort ins Grüne. US-Staatsanleihenrenditen und US-Dollar stärkten sich gleichzeitig, Risikowerte gerieten unter Druck.
Aber ein einzelner Datensatz bedeutet nicht das Ende des Trends. Die Energie-Störung hat einen Nahost-Faktor, die Kerninflation ist zwar hartnäckig, aber noch nicht außer Kontrolle. Hohe Zinsen drücken kurzfristig die Bewertungen, die langfristige BTC-Erzählung wurde nicht widerlegt; ETF-Gelder fließen rein und raus, das sollte nicht direkt als Rückzug der Institutionen interpretiert werden. Panik verstärkt oft die Volatilität mehr als die Daten.
Wirklich wichtig ist der 15.: PPI zeigt den Druck auf der Produktionsseite, der Einzelhandelsumsatz die Konsumresilienz, dazu kommen Äußerungen von Fed-Vertretern, die Zinserwartungen könnten neu bewertet werden. Wenn die Daten abkühlen, keimt die Hoffnung auf eine Zinspause; wenn sie erneut die Erwartungen übertreffen, wird der Kryptomarkt weiter unter Druck stehen.
Meine Haltung: Ich stürze mich nicht hastig auf den Tiefpunkt, aber ich verkaufe auch nicht panisch mit Verlust. Ich warte auf klare Signale von Daten und Kapital, bevor ich entscheide. Je chaotischer der Markt, desto ruhiger muss man bleiben, lass nicht zu, dass Emotionen für dich handeln 🧘♂️ #USCPIübertrifftErwartungenauf3.7%,heutabendPPIalsnächstePrüfung #TSMCQ3NettogewinnübertrifftErwartungen,Rekordgewinn #NetflixWachstumkönnteabflachen,WerbegeschäftwirdzumneuenFokus $ETH 现状：2368 附近，24 小时 -5%，日内区间 2342～2425
和昨天预判的对照：
• 2400 今天确实反抽过——日内最高冲到 2425，但没能站稳，现在又回到了 2400 下方。也就是说「1 小时收盘站上 2400」这个转强信号出现过、但没维持住，属于假突破式的回抽，盘面转强仍未确认
• 2479 还没摸到，连碰都没碰到，上方压力依然有效
• 2313 / 2296 底线暂时安全——今天低点 2342，离周线底线 2296 还有一段距离，空头没继续往下打
所以按我自己的体系，当前状态可以概括为：弱势回抽确认压力，方向选择还没做。
接下来的观察点不变，而且因为今天的回抽失败，信号的权重反而更清晰了：
1. 再冲 2400 并 1 小时收稳 → 才有机会再去试 2479；今天这种摸到 2425 又掉回来的走法，说明 2400–2425 这一带有主动卖压在接
2. 如果反抽一次比一次低（2425 → 更低的次高点），然后跌破 2342 → 大概率要去重新测试 2313，甚至 2296
3. 2296 跌破 → 按你的规则周线结构失守，转熊 Die Anzahl der NFT-Ausgaben wird im Jahr 2025 auf 1,34 Milliarden steigen, während das Handelsvolumen im Jahresvergleich um 37 % auf 5,63 Milliarden US-Dollar zurückgeht, und der durchschnittliche Verkaufspreis unter 100 US-Dollar fällt. Die spekulative Marktheißigkeit hat deutlich nachgelassen, doch die anhaltende Ausweitung des Angebots zeigt, dass die zugrunde liegende Nachfrage nicht verschwunden ist.
Die Wertlogik von NFTs durchläuft eine strukturelle Veränderung. Die von spekulativen Avataren dominierte 1.0-Ära ist beendet, das nächste Wachstum wird von tokenisierten physischen Vermögenswerten angetrieben – Pokémon-Karten, Rolex-Uhren, digitale Tickets und Spielgegenstände werden zum neuen narrativen Kern. Naver Pay hat NFT-Digitaltickets bei den nationalen Sportspielen eingeführt, die den Eintrittsnachweis mit touristischen Verbrauchsrechten verbinden und damit belegen, dass NFTs als „nutzbare, einlösbare digitale Rechtezertifikate“ reale Geschäftsszenarien besitzen.
Die Reife der technischen Infrastruktur unterstützt diesen Wandel. Layer-2-Lösungen wie Immutable X senken die NFT-Handelskosten auf nahezu null und steigern die Durchsatzrate auf über 9.000 TPS; das langfristige Effizienzproblem, das großflächige Anwendungen einschränkte, wird systematisch gelöst. Robinhood Chain, das erst seit weniger als zwei Monaten online ist, verzeichnet ein tägliches NFT-Handelsvolumen, das doppelt so hoch ist wie das der Ethereum-Hauptkette, was die Fähigkeit einer niedrigschwelligen On-Chain-Umgebung zur Aktivierung der Nutzernachfrage bestätigt.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
#OKX星球话题来啦 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #闪迪存储业务高增长能否延续？
SanDisk legt am 29. Oktober Bericht vor: Umsatzerwartung 10,3-10,8 Mrd. USD, Aktienkurs stürzt jedoch um fast 6 % ab – Changxin-Durchbruch löst Neubewertung des Sektors aus, wurde der NAND-Marktführer zu Unrecht abgestraft?
SanDisk (SNDK) wird am 29. Oktober nach US-Börsenschluss die Q1-Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2027 veröffentlichen. Umsatzerwartung: Das Unternehmen prognostizierte zuvor einen Quartalsumsatz von 10,3 bis 10,8 Milliarden US-Dollar.
Kernantrieb: Mit dem Wachstum der Nachfrage nach KI-Datenzentren und dem Anstieg der NAND-Flash-Speicherpreise richtet sich die Markterwartung darauf, ob das Speichersegment sein hohes Wachstum fortsetzen und die Gewinne weiter steigern kann.
Community-Meinungen weisen darauf hin, dass der jüngste Druck auf den Speichersektor hauptsächlich durch den Durchbruch von Changxin Technology ausgelöst wurde, was zu einer kollektiven Neubewertung des gesamten Speichersegments führte.
Gleichzeitig warnen einige Marktmeinungen vor Risiken: Die Erholung der Speicheraktien nach dem starken Kursrückgang sei eher eine überverkaufte Gegenreaktion als eine Trendwende. Das bedeutet, dass die Stimmung im Sektor noch nicht vollständig wiederhergestellt ist und das Kapital weiterhin abwartet.
Der Durchbruch von Changxin betrifft die DRAM-Bewertung, während SanDisk im NAND-Geschäft tätig ist – in dieser Runde der kollektiven Neubewertung des Speichersegments stellt sich die Frage, ob SanDisk ein zu Unrecht abgestraftes Qualitätsunternehmen oder ein zyklischer Titel ist, der dem Trend folgt. Der Finanzbericht am 29. Oktober wird der entscheidende Moment sein, um seine eigenständige Logik zu überprüfen.美国9月CPI昨晚公布：同比3.7%，高于8月的3.4%；剔除食品和能源后，同比是2.6%。同一份报告里，汽油价格季调后单月涨了9.1%，贡献了当月总体涨幅的一半以上。
看到3.7%就宣布“通胀全线失控”，或者拿2.6%说“根本没事”，都只截了半张图。汽油涨得猛，不等于每个项目都涨9.1%；核心低于总体，也不能把油钱从生活里删掉。
我更想看清涨价集中在哪，再讨论持续性。数据不是给多头空头各发一把锤子，看见哪个数字顺手，就往自己的观点上敲。
$BTC # SoftBank Group erhöht Einsatz bei OpenAI, Finanzbericht fokussiert auf Investitionsrendite
Am 1. Oktober hat SoftBank die letzten 10 Milliarden US-Dollar investiert und damit den 30-Milliarden-US-Dollar-Nachschussplan für OpenAI abgeschlossen, doch am 13. Oktober fiel der Aktienkurs in Tokio um 8,5 % und liegt damit 38 % unter dem historischen Höchststand.
Mit 9,75 % Hochzins in OpenAI investiert, Aktienkurs bereits um 38 % gefallen
SoftBank hat diesmal wirklich hart zugeschlagen. Am 1. Oktober sind die letzten 10 Milliarden US-Dollar eingegangen, der 30-Milliarden-US-Dollar-Nachschussplan wurde vollständig umgesetzt, insgesamt wurden 64,6 Milliarden US-Dollar investiert, mit einem Anteil von etwa 13 %.
Das Geld ist komplett geliehen. Am 24. September wurden Anleihen im Wert von etwa 11,1 Milliarden US-Dollar ausgegeben, mit Laufzeit bis 2034 und einem Kupon von 9,75 %. Mit hochverzinslichen Anleihen in das noch nicht börsennotierte OpenAI zu investieren, ist wirklich riskant.
Am 13. Oktober fiel der Aktienkurs um 8,5 % auf 5310 Yen, was 38 % unter dem Höchststand von 8632 Yen am 2. Juni liegt. Wenn die Berichtssaison keine anständigen Renditen liefert, wird der Markt nicht zögern, den Kurs weiter zu drücken. TSMCs Gewinn steigt um 69 %, ist die AI-Rallye damit gesichert?
Der Nettogewinn von TSMC im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um etwa 69 % auf 763,1 Milliarden NT$, der Umsatz erreichte etwa 1,494 Billionen NT$, was jeweils neue Rekorde darstellt. Der Gewinn übertraf auch die Markterwartungen. Betrachtet man nur diese Bilanz, ist die Nachfrage nach AI-Chips tatsächlich noch sehr stark.
Aber ich denke, worauf es wirklich ankommt, ist nicht der neue Rekord, sondern die Kosten und Erwartungen hinter dem starken Wachstum. Fortschrittliche Fertigungstechnologien, der 2-Nanometer-Prozess und der Aufbau von Fabriken im Ausland erfordern hohe Investitionen; TSMCs Kapitalausgaben für dieses Jahr werden weiterhin auf 60 bis 64 Milliarden US-Dollar geschätzt. Der Markt möchte als Nächstes wissen: Wird die Sichtbarkeit der AI-Nachfrage bis 2027 anhalten? Kann die Gewinnmarge die Kosten für die Kapazitätserweiterung tragen?
Deshalb bedeutet ein guter Geschäftsbericht nicht zwangsläufig, dass der Aktienkurs steigen muss. Der Aktienkurs spiegelt wider, ob die Ergebnisse die bereits sehr hohen Erwartungen übertreffen, nicht nur, ob die Zahlen gut aussehen. Wenn alle auf eine anhaltende AI-Explosion setzen, kann es trotz starker Leistung zu einer Gewinnmitnahme kommen, sobald die zukünftigen Prognosen nicht weiter nach oben korrigiert werden.
High-Performance-Computing macht bereits etwa 68 % des Umsatzes aus. Je stärker AI wird, desto abhängiger ist der Markt von dieser Wachstumssäule. Der eigentliche Wendepunkt für TSMC könnte nicht sein, ob weiteres Wachstum möglich ist, sondern wie hoch der Markt die Wachstumserwartungen der AI-Wertschöpfungskette tatsächlich ansetzt. Glaubst du, der Markt unterschätzt derzeit die Nachhaltigkeit der AI-Nachfrage, oder sind die guten Nachrichten der nächsten Jahre bereits vorweggenommen? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM 在两次测试 87,000 美元附近的阻力位后，比特币价格开始出现回调迹象。
昨天的 3D 蜡烛图显示出下跌锤头线，比特币在经历了 3 个多月的反弹后，实际上已经进入了调整阶段。
要判断比特币在中期内是否会出现回调，我们需要等到本周结束，看看周线收盘情况如何。$BTC #BlackRock Krypto-Asset-Volumen wächst um 63%
【Alte Beobachtungen】Das Krypto-Asset-Volumen von BlackRock ist im Quartal um 63% gewachsen. Sind institutionelle Gelder wirklich zurückgekehrt?
Das digitale Asset-Management-Volumen von BlackRock stieg im dritten Quartal auf etwa 79,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 30,8 Milliarden US-Dollar gegenüber 48,8 Milliarden US-Dollar im Vorquartal. Allein dieser Zuwachs ist tatsächlich beeindruckend.
Aber mich interessiert mehr, woher genau diese 30,8 Milliarden US-Dollar stammen.
Laut den aufgeteilten Daten aus relevanten Berichten stammen etwa 22,9 Milliarden US-Dollar aus dem Anstieg der Krypto-Asset-Preise, etwa 7,9 Milliarden US-Dollar aus Nettozuflüssen. Das heißt, der Großteil des Wachstums ist eine buchhalterische Wertsteigerung durch den Preisanstieg der Coins und nicht, dass Institutionen plötzlich mehrere hundert Milliarden US-Dollar investiert hätten.
Dennoch sind die Nettozuflüsse an sich weiterhin beachtenswert. Sie zeigen, dass die Investoren im Quartal tatsächlich ihre Allokationen erhöht haben und die institutionelle Nachfrage nicht vollständig vom Markttrend getragen wird.
Für $BTC und $ETH bietet diese Datenreihe eine Beobachtungsrichtung: Wenn weiterhin Gelder zufließen, könnte die institutionelle Kaufkraft auch bei Preisrückgängen eine Stütze für den Markt sein; wenn die Nettozuflüsse jedoch schnell schwächer werden, darf man den Anstieg des verwalteten Volumens nicht einfach als langfristigen Bullentrend interpretieren.
Man sollte nicht nur auf den neuen Höchststand des BlackRock-Asset-Volumens schauen, sondern vor allem darauf, wie viel neues Kapital im nächsten Quartal noch angezogen werden kann.
Das Volumenwachstum spiegelt die Vergangenheit wider, nachhaltige Nettozuflüsse zeigen besser, was das Kapital als Nächstes vorhat. $ZEC #ASML Q3-Umsatz erreicht neuen Höchststand, kann die zukünftige Nachfrage eingelöst werden? $ASML
Der Umsatz stieg im Quartalsvergleich um 25 %, der Gewinn um 70 %.
▪️ Q3 Nettoumsatz 11,662 Mrd. Euro, im Quartalsvergleich ca. +25 %, erstmals über 10 Mrd. Euro in einem Quartal
▪️ Nettogewinn 4,960 Mrd. Euro, im Quartalsvergleich ca. +70 %; Bruttomarge 57,5 %
▪️ Nettoumsatz nahe der oberen Grenze der vorherigen Prognose, die Jahresprognose wurde zum dritten Mal in Folge angehoben
▪️ Einige Kunden haben bereits mit der Bestellung von Geräten für 2029–2030 begonnen
▪️ Am Tag der Veröffentlichung des Geschäftsberichts fiel der Aktienkurs um −2,49 %
Die Uneinigkeit liegt nicht darin, ob dieses Quartal die Erwartungen übertroffen hat, sondern warum Umsatz und Gewinn nicht im gleichen Tempo steigen.
Die Kosten einer Lithografiemaschine liegen hauptsächlich in Forschung & Entwicklung und Kapazität. Die zusätzlich verkaufte Maschine trägt die bereits getätigten Fixkosten. Umsatz +25 %, Gewinn +70 % – diese Differenz ist der operative Hebel: Gerätehersteller verdienen nicht an jeder einzelnen Maschine, sondern an der Auslastung der Kapazität – die Grenzkosten für eine zusätzliche Maschine sind sehr gering.
Die Richtung ist abwartend – die Bruttomarge muss über 58 % steigen und die Auftragslage weiterhin ausgeweitet werden, damit die Erwartungen eingelöst sind; andernfalls würde der Hebel in die entgegengesetzte Richtung wirken.