Häufig gestellte Fragen zur Zwangsliquidation
Warum wurde meine Position zwangsliquidiert?
Wenn das Risiko Ihrer Position den von der Plattform zugelassenen Bereich überschreitet, übernimmt das System automatisch und schließt Ihre Position. Dieser Vorgang wird als Zwangsliquidation bezeichnet (umgangssprachlich auch „ausgeknockt“ genannt). Diese Anleitung erläutert die Auslösebedingungen, den Ausführungsprozess und die Gebühren der Zwangsliquidation sowie, wie Sie Ihr Risiko im Voraus überprüfen und reduzieren können.
Das Maintenance-Margin-Verhältnis ist der einzige Indikator, um zu beurteilen, ob eine Position sicher ist. Je höher der Wert, desto sicherer die Position, und eine Zwangsliquidation wird ausgelöst, wenn er kleiner oder gleich 100 % ist. Sie können ihn in Echtzeit auf der Positionen-Seite einsehen.
Der Richtpreis ist ein fairer Preis, der durch Gewichtung der Spot-Indizes mehrerer führender Börsen und Hinzufügen einer angemessenen Basis berechnet wird. Bei der Zwangsliquidation wird ausschließlich der Richtpreis herangezogen, nicht der zuletzt gehandelte Preis. Dies verhindert, dass Positionen durch kurzzeitige Preisschwankungen in einem einzelnen Markt fälschlicherweise liquidiert werden.
Der geschätzte Liquidationspreis ist ein Referenzpreis, der rückwärts aus „Maintenance-Margin-Verhältnis = 100 %“ abgeleitet wird. Er ändert sich in Echtzeit mit Ihrer Margin, Ihren Positionen, Finanzierungsgebühren und anderen Faktoren, sodass er nicht als alleinige Grundlage zur Risikobeurteilung herangezogen werden kann.
Die Positionsstufe bestimmt Ihre Maintenance-Margin-Anforderung sowie den für Sie maximal verfügbaren Hebel. Je größer die Position, desto höher die Stufe, desto höher die Maintenance-Margin-Anforderung und desto geringer der verfügbare Hebel.
Unter welchen Umständen wird meine Position zwangsliquidiert?
Das einzige Kriterium lautet: Das Maintenance-Margin-Verhältnis der Position oder des Kontos ist kleiner oder gleich 100 %.
Hinweise:
Es gilt nicht: "Sie werden erst liquidiert, nachdem Ihre Margin vollständig aufgebraucht ist". Die Zwangsliquidation erfolgt, bevor die Margin vollständig verloren ist, um zu verhindern, dass Ihr Konto in ein negatives Guthaben gerät.
Es besteht kein direkter Zusammenhang mit "um wie viel Prozent der Preis gefallen ist". Bei 100-fachem Hebel macht die Initial Margin nur 1 % des Positionswerts aus, sodass eine gegenläufige Preisbewegung von weniger als 1 % ausreicht, um das Maintenance-Margin-Verhältnis auf 100 % zu treiben.
Jeder Hebel birgt ein Liquidationsrisiko. Selbst 1x-Hebel kann unter extremen Marktbedingungen liquidiert werden.
Grundlage für die Entscheidung ist der Richtpreis. Wenn du einen Abgleich mit dem Candlestick-Chart vornimmst, wechsle bitte den Preistyp zu "Richtpreis".
Wie wird eine Zwangsliquidation durchgeführt?
Das System schließt deine gesamte Position nicht in dem Moment, in dem 100 % erreicht werden. Es geht schrittweise vor:
Warnung wird gesendet: Wenn das Maintenance-Margin-Verhältnis kleiner oder gleich 300 % ist, sendet Ihnen das System einen Risiko-Alarm. 300 % ist ein Alarmparameter und kann von der Plattform angepasst werden.
Offene Orders werden storniert: Wenn das Maintenance-Margin-Verhältnis kleiner oder gleich 100 % ist, werden zunächst die betreffenden nicht ausgeführten Orders storniert, um Margin freizugeben. Kehrt das Verhältnis nach der Stornierung wieder über 100 % zurück, wird das Konto in den Normalzustand zurückversetzt.
Teilliquidation (erzwungene Positionsreduktion): Ist die Lage weiterhin unsicher, werden Positionen Stufe für Stufe reduziert – Futures werden pro Schritt um 2 Stufen reduziert, während Margin und Optionen pro Schritt um 1 Stufe reduziert werden. Das Maintenance-Margin-Verhältnis wird nach jedem Schritt neu berechnet, und der Vorgang wird beendet, sobald das Risiko in einen sicheren Bereich zurückkehrt, sodass die Position gehalten werden kann.
Vollständige Liquidation: Sobald Futures auf Stufe 2 und Margin sowie Optionen auf Stufe 1 reduziert wurden, wird die verbleibende Position vollständig zum Richtpreis geschlossen, falls das Maintenance-Margin-Verhältnis weiterhin kleiner oder gleich 100 % ist.
Hinweise:
Die Regeln für die Stornierung von Orders unterscheiden sich je nach Margin-Modus: Bei Cross-Margin werden alle nicht ausgeführten Orders (einschließlich Bot-Orders) storniert; bei Isolated-Margin werden nur Orders in Richtung der Positionseröffnung storniert, während TP-/SL-Orders zum Schließen von Positionen erhalten bleiben. Deshalb werden manche Orders nach der Liquidation als "Storniert" angezeigt.
Eine Teilliquidation hinterlässt einen Eintrag im Order-Verlauf, angezeigt als "Erzwungene Reduktion" zusammen mit dem Reduktionspreis.
Wie viel kostet mich eine Liquidation?
Bei der Liquidation werden zwei Gebühren erhoben. Die Nettoerlöse aus beiden fließen in den Sicherheitsfonds der Plattform, um Nutzern zusätzlichen Schutz zu bieten:
Liquidationsgebühr: wird zum Taker-Gebührensatz Ihrer aktuellen Gebühren-Stufe/Level berechnet (bei Optionen: Taker-Gebührensatz + 7 % der Options-Premium).
Liquidationsabwicklungsgebühr: die Maintenance-Margin, die im Moment der Auslösung der Liquidation berechnet wird, basierend auf dem Richtpreis und der Stufe, in der sich die Position befindet. Je höher die Stufe, desto höher diese Gebühr.
Hinweise:
Beim manuellen Schließen einer Position fallen die beiden oben genannten liquidationsbezogenen Gebühren nicht an, die üblichen Handelsgebühren werden jedoch wie gewohnt erhoben.
Die Liquidationsabwicklungsgebühr ist eine reguläre, regelkonforme Ausgabe und nicht erstattungsfähig.
Falls Ihr Konto nach der Liquidation über negative Assets verfügt, deckt das System diese mit dem Sicherheitsfonds ab und erstellt eine entsprechende Insolvenzverlustabrechnung.
Wo kann ich meinen geschätzten Liquidationspreis einsehen, und warum ändert er sich ständig?
Du kannst ihn in den Positions-Details auf der Positionen-Seite einsehen. Er wird in Echtzeit aus "Maintenance-Margin-Verhältnis = 100 %" abgeleitet, und alle folgenden Faktoren führen zu einer Änderung:
Abrechnung der Finanzierungsgebühr – Finanzierungsgebühren werden direkt zur Positions-Margin hinzugefügt oder von ihr abgezogen. Hohe Zahlungen reduzieren deine Margin und erhöhen dein Risiko;
Manuelles Hinzufügen oder Entfernen von Margin;
Aufstocken der Position in dieselbe Richtung – sobald eine Order im selben Modus und in derselben Richtung ausgeführt wurde, wird sie mit der bestehenden Position zu einer einzigen Position zusammengeführt, sodass sich der durchschnittliche Einstiegspreis und die Positionsstufe entsprechend ändern;
Aufgelaufene Zinsen (Szenarien mit Spot-Margin und Krediten);
Preisänderungen anderer zugrunde liegender Werte unter Cross-Margin – wenn mehrere zugrunde liegende Werte unter Cross-Margin bestehen, wirken sich Preisbewegungen der anderen zugrunde liegenden Werte ebenfalls auf den geschätzten Liquidationspreis dieser Position aus.
Hinweise:
Eine bloße Anpassung des Hebels ändert den geschätzten Liquidationspreis nicht; sie ändert lediglich die belegte Margin und das verfügbare Guthaben.
Das System zeigt in folgenden Fällen keinen geschätzten Liquidationspreis an. Bitte beurteilen Sie Ihr Risiko stattdessen anhand des Maintenance-Margin-Verhältnisses: Es bestehen Optionen-Positionen im Cross-Margin-Konto; es bestehen Margin-Positionen in Nicht-USDT-Handelspaaren im Cross-Margin-Konto; es bestehen Futures- oder Margin-Positionen mit unterschiedlichen zugrunde liegenden Werten unter USDT-Cross-Margin; es werden mehrere Margin-Währungen im Multiwährungsmargin-Modus gehalten (in diesem Fall zeigt die Seite stattdessen ein Risiko-Level an – wählen Sie die gepunktete Linie unter der Option "Liquidationsrisiko", um sie aufzuklappen und anzuzeigen).
Wie schätze ich den Liquidationspreis vor der Order-Platzierung?
Der einfachste Weg ist die Verwendung des Plattformrechners: Wählen Sie auf der Handelsseite oben rechts das Menü (Drei-Punkte-Menü) > Rechner, wählen Sie den Margin-Modus und die Richtung und geben Sie dann Hebel, Einstiegspreis und Betrag ein, um die Berechnung durchzuführen.
Wenn Sie ihn manuell berechnen möchten, gelten für Isolated-Margin-Futures-Positionen die folgenden Formeln:
Futures mit USDT-Margin
Gesch. Liquidationspreis für Long-Positionen = (Margin-Guthaben − Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| × durchschn. Eröffnungspreis) ÷ (Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| × (mmr% der Positionsstufe + Gebührensatz − 1))
Gesch. Liquidationspreis für Short-Positionen = (Margin-Guthaben + Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| × durchschn. Eröffnungspreis) ÷ (Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| × (mmr% der Positionsstufe + Gebührensatz + 1))
Futures mit Krypto-Margin
Gesch. Liquidationspreis für Long-Positionen = Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| × (Positionsstufe-mmr% + Gebührensatz + 1) ÷ (Margin-Guthaben + Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| ÷ durchschn. Eröffnungspreis)
Gesch. Liquidationspreis für Short-Positionen = Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| × (Positionsstufen-mmr% + Gebührensatz − 1) ÷ (Margin-Guthaben − Nennwert × |Anzahl der Kontrakte| ÷ durchschn. Eröffnungspreis)
Der Maintenance-Margin-Satz der Positionsstufe ist nach Positionsgröße gestaffelt und kann auf der Handelsseite über Menü(Drei-Punkte-Menü) > Marktinfo > Handelsregeln eingesehen werden.
Wie füge ich Margin hinzu und reduziere das Liquidationsrisiko?
Isolated-Margin: Wählen Sie das + neben der Positions-Margin, um sie zu erhöhen oder zu verringern.
Cross-Margin im Futures-Modus: Das Überweisen der Abrechnungswährung auf Ihr Handelskonto zählt als Margin zur Messung des Positionsrisikos. Es gibt keine separate "+"-Schaltfläche.
Multiwährungsmargin-Modus: Überweisen Sie eine Währung mit einem Abzinsungssatz, und das System rechnet sie automatisch in effektive Margin um.
Weitere Empfehlungen:
Beurteilen Sie Ihr Risiko anhand des Maintenance-Margin-Verhältnisses, nicht nur anhand des geschätzten Liquidationspreises;
Halten Sie vor den Abrechnungszeitpunkten der Finanzierungsgebühr ein ausreichendes verfügbares Guthaben bereit;
Reduzieren Sie Ihren Hebel oder Ihre Positionsgröße und beachten Sie, dass große Positionen in höhere Stufen mit höheren Maintenance-Margin-Anforderungen aufsteigen;
Verwenden Sie den Isolated-Margin-Modus, wenn Sie das Risiko einer einzelnen Position isolieren möchten;
Im Web können Sie den maximalen Hebel begrenzen oder bestimmte Handelsarten unter Sicherheitscenter > Einstellungen für Handelsberechtigungen deaktivieren.
Wie überprüfe ich meine Liquidationsdatensätze?
Was möchten Sie prüfen | Wo zu finden |
|---|---|
Ob und wann du liquidiert wurdest | Positionsverlauf / Liquidationsaufzeichnungen |
Ob es sich um eine Teilliquidation handelte | Prüfe den Eintrag "Forced reduction" und den zugehörigen Preis im Order-Verlauf |
Der Markt zum Zeitpunkt der Auslösung | Stelle den Candlestick-Chart auf Richtpreis um und vergleiche ihn mit dem Zeitpunkt in der Liquidationsaufzeichnung |
Einzelne Ausführungspreise | Order-Verlauf > Trade-Details |
Wohin die Gelder geflossen sind, Gebühren und Finanzierungsgebühren | Assets > wähle oben rechts das Rechnungssymbol > Transaktionsabrechnungen, die gefiltert oder exportiert werden können |
Tatsächlich realisierte GuV | Realisierte GuV im Positionsverlauf (enthält bereits Handelsgebühren und Finanzierungsgebühren) |
Häufig gestellte Fragen
1. Ich habe einen Stop-Loss gesetzt – warum wurde ich trotzdem liquidiert?
Stop-Loss und Zwangsliquidation sind zwei voneinander unabhängige Mechanismen. Welche Bedingung zuerst erfüllt ist, wird zuerst ausgeführt, und ein Stop-Loss schützt dich nicht vor einer Liquidation. Es gibt vier häufige Gründe: Dein Stop-Loss wird durch den von dir festgelegten Trigger-Preis-Typ (letzter Preis / Richtpreis / Indexpreis) ausgelöst, während die Liquidation durch das Maintenance-Margin-Verhältnis ausgelöst wird; du hast einen Stop-Loss nur für einen Teil der Position gesetzt; die nach dem Auslösen des Stop-Loss erzeugte Order wurde bei volatilen Marktbedingungen nicht ausgeführt; und der Liquidationsprozess storniert zuerst Orders in der Eröffnungsrichtung.
2. Der letzte Preis hat meinen Liquidationspreis nie erreicht – warum wurde ich liquidiert?
Die Zwangsliquidation bezieht sich auf den Richtpreis, nicht auf den zuletzt gehandelten Preis – dies sind zwei unterschiedliche Candlestick-Charts. Bitte wechseln Sie auf der Märkte-Seite den Preistyp auf "Richtpreis" und prüfen Sie erneut. Stellen Sie außerdem sicher, dass Zeitpunkt und Produkt, die Sie vergleichen, mit dem Liquidationsdatensatz übereinstimmen.
3. Warum lag der Ausführungspreis der Liquidation außerhalb des Hochs/Tiefs des Candlesticks zu diesem Zeitpunkt?
Es gibt zwei Situationen. Erstens: Was im Positionsverlauf angezeigt wird, ist der gewichtete durchschnittliche Ausführungspreis mehrerer Ausführungen. Es handelt sich um aggregierte Daten, die keinem einzelnen realen Trade am Markt entsprechen und daher nicht direkt mit den Extremwerten im Candlestick-Chart verglichen werden können – die einzelnen Ausführungspreise finden Sie unter Order-Verlauf > Trade-Details. Zweitens: Die Position wird von der Liquidations-Engine zu einem Preis übernommen, der durch Risikokontrollregeln und nicht durch das Orderbuch in diesem Moment bestimmt wird, um sicherzustellen, dass die Position vollständig übernommen wird und für das Konto keine Verbindlichkeit entsteht.
4. Meine Position wurde geschlossen, aber ich konnte keinen Liquidationsdatensatz finden.
Möglicherweise handelte es sich nicht um eine Liquidation. Häufige Situationen sind: Eine Ihrer eigenen Orders wurde ausgeführt (TP/SL, Limit-/Market-Order oder eine Gegenorder im Einweg-Positionsmodus); Erfüllungsabrechnung, weil der Kontrakt verfallen ist oder das Token delistet wurde (zum Restwert abgerechnet und gutgeschrieben, ohne Verlust von Margin); Kredit-LTV-Liquidation oder erzwungene Rückzahlung; eine durch einen Trading-Bot geschlossene Position; und Teilliquidation (nur ein Teil der Position wurde reduziert, im Order-Verlauf erfasst).
5. Wirkt sich eine Cross-Margin-Liquidation auf mein Finanzierungskonto aus? Verliere ich bei einer Isolated-Margin-Liquidation das übrige Geld auf meinem Konto?
Beides wirkt sich nicht auf Ihr Finanzierungskonto aus. Cross-Margin wird durch die entsprechende Marginwährung in Ihrem Handelskonto besichert, und eine Liquidation führt zum Verlust der entsprechenden Margin dieser Währung. Bei Isolated-Margin wird jede Position separat abgerechnet; eine Liquidation führt nur zum Verlust der Margin dieser Position, und ein etwaiges verbleibendes Guthaben der Position wird zurück auf das Guthaben des Kontos übertragen.
6. Was ist Auto-Deleveraging (ADL)? Warum wurde meine profitable Position reduziert?
ADL hat nichts mit Ihrem eigenen Risiko zu tun. Wenn die Liquidations-Order der gefährdeten Partei ausgeführt wird, das Konto jedoch weiterhin ein Defizit aufweist und der Sicherheitsfonds nicht ausreicht, um die Unterdeckung zu decken, ordnet das System die Nutzer nach Nettorendite und Hebel und reduziert die Positionen profitabler Nutzer auf der gegenüberliegenden Seite, um die Absicherung abzuschließen. Dies ist keine Liquidation und kostet Sie nicht Ihre Maintenance-Margin.
7. Können Options-Käufer liquidiert werden?
Nicht im Isolated-Margin-Modus und in Nicht-Portfolio-Margin-Modi — die Initial-Margin und die Maintenance-Margin des Käufers betragen jeweils 0, und der maximale Verlust ist die bereits gezahlte Premium. Jedoch ist es im Portfolio-Margin-Modus (PM) möglich: Im PM wird auch für Long-Optionen-Positionen eine Margin berechnet, die berechnete Margin kann die gezahlte Premium übersteigen, und Risiken aus anderen Positionen innerhalb derselben Risikoeinheit können auf sie übertragen werden.
8. Meine Position wurde geschlossen, nachdem der Kontrakt delistet wurde. Zählt das als Liquidation?
Nein. Wenn ein Kontrakt abläuft oder ein Token delistet wird, führt das System automatisch die Abrechnung gemäß den Regeln durch und schreibt den Restwert gut, ohne Verlust der Maintenance-Margin. Bei der Kontrakterfüllung bei Ablauf ist der Lieferpreis das arithmetische Mittel des USD-Index des Tokens über 30 Minuten vor der Erfüllung (Abtastung alle 200 Millisekunden). Beim Delisting eines Tokens richten sich der Abrechnungszeitpunkt und die Preisbasis nach der entsprechenden Ankündigung.
9. Ist die erzwungene Rückzahlung eines Darlehens dasselbe wie eine Futures-Liquidation?
Nein. Der Risikoindikator für Darlehen ist der LTV. Wenn er die Liquidationslinie erreicht, verkauft das System automatisch die Sicherheit, um die Verbindlichkeit zurückzuzahlen, und die Formeln für das Maintenance-Margin-Verhältnis und den Liquidationspreis kommen nicht zur Anwendung. Zudem lösen unter dem Multiwährungsmargin- und dem Portfolio-Margin-Modus Verbindlichkeiten, die das zinsfreie Limit übersteigen, eine erzwungene Rückzahlung aus, bei der das System automatisch positive Assets im Konto in USDT verkauft, um sie zurückzuzahlen.
10. Erhöhen Zinsen auf Spot-Margin das Liquidationsrisiko? Gibt es eine Obergrenze für den Zinssatz?
Ja. Zinsen werden Ihrer Verbindlichkeit stündlich hinzugefügt, und eine wachsende Verbindlichkeit erhöht kontinuierlich das Liquidationsrisiko. Sie werden wie folgt berechnet:
Zinsen = zinstragende Verbindlichkeit × annualisierter Kreditzinssatz ÷ 365 ÷ 24 × Kreditstunden, wobei zinstragende Verbindlichkeit = gesamter geliehener Betrag − zinsfreier Grenzbetrag.
Der Zinssatz ist ein marktabhängiger variabler Satz mit einer annualisierten Obergrenze von 365 %, wobei der auf der Seite angezeigte Echtzeit-Satz maßgeblich ist.
11. Der "Konkurspreis", den ich sah, unterschied sich von dem Preis, zu dem ich tatsächlich liquidiert wurde.
Der "Konkurspreis" ist der Preis, zu dem die Margin vollständig aufgezehrt wäre. Er ist nicht identisch mit dem Liquidationspreis, der die Liquidation tatsächlich auslöst, und die Liquidation erfolgt stets vor dem Konkurspreis. Die Plattform ist derzeit dabei, das Konzept des Konkurspreises schrittweise abzuschaffen: Der Order-Verlauf und der Positionsverlauf für Isolated-Positionen zeigen den Konkurspreis nicht mehr an, sondern stattdessen den Richtpreis zum Zeitpunkt der Auslösung.
12. Wirkt sich das Eröffnen einer Position in einem Unterkonto auf die Positionsstufe meines Hauptkontos aus?
Nein. Die Positionsstufen des Hauptkontos und der Unterkonten werden getrennt berechnet und beeinflussen sich nicht gegenseitig. Wenn jedoch ein einzelner Nutzer (einschließlich Hauptkonto und Unterkonten) im selben Kontrakt Positionen und offene Orders hält, die das Positionslimit überschreiten, wird die Positionslimit-Regel für diesen Kontrakt ausgelöst, und neue Orders zur Eröffnung von Positionen aus dem Hauptkonto und den Unterkonten werden vom System abgelehnt. Orders, die ausschließlich Positionen schließen, sind nicht betroffen.
13. Kann mich die Plattform für das Geld entschädigen, das ich bei einer Liquidation verloren habe?
Die Plattform hat Nutzer zu keiner Zeit und in keiner Form zum Futures-Handel aufgefordert oder verleitet. Sowohl die Handelsseite als auch der Aktivierungsprozess weisen deutlich auf die Risiken von Hebel und Liquidation hin, und jeder Trade erfolgt nach eigenem Ermessen des Nutzers. Daher kann die Plattform Liquidationsverluste nicht erstatten. Die Plattform beteiligt sich auch nicht an Marktpreisen und manipuliert diese nicht — die Liquidation basiert auf dem Richtpreis, der als gewichteter Durchschnitt der Spot-Indizes mehrerer führender Börsen berechnet wird, und Sie können ihn selbst verifizieren. Wenn Sie einen konkreten Einwand gegen den Preis oder den Betrag einer bestimmten Liquidation haben, können Sie die Order-ID angeben und sich zur Prüfung an den Kundensupport wenden.