Orbit Post Sitemap
سعر العملة المستقرة USDG ثابت تمامًا، لا يتحرك حتى بنسبة 0.01%. السعر مربوط عند 1.00 دولار، أعلى وأدنى سعر خلال 24 ساعة كلاهما 1.00، حجم التداول 17.18 مليون، والقيمة السوقية 2.84 مليار — هذا أداء نموذجي من كتاب التعليم، لكنه يظهر شيئًا غريبًا من "الثبات المفرط".
المشاعر الاجتماعية والأموال الذكية كلاهما مختفيان، مؤشر المشاعر غير متوفر، والأموال الذكية صافية مراكز بيع ولا توجد مراكز مفتوحة. بالنسبة لعملة مستقرة ناشئة، عدم وجود نقاش يعني أن السوق لم يتوصل إلى إجماع ولم يحدث أي تداول للمراجحة. USDG صادرة عن Gala Games، وشفافية الاحتياطي ورخص الامتثال لا تزال في مراحل البناء المبكرة، وتفتقر إلى ثقة المؤسسات على مستوى USDT وUSDC.
حجم التداول 17.18 مليون مقابل قيمة سوقية 2.8 مليار، معدل التداول أقل من 0.6%، والسيولة ضحلة جدًا. في حال حدوث استرداد كبير أو شائعات عن فقدان الربط، لن تكون السيولة كافية لامتصاص الصدمة.
التقييم الأساسي: المؤشرات مثالية لكن الثقة غير مبنية، مخاطر فخ السيولة أعلى من مخاطر فقدان الربط، والمراقبة هي الخيار الأفضل.أشعر برغبة في الضحك قليلاً. مجموعة من الناس تراهن على ما إذا كان BTC سيصل إلى 85,000 دولار هذا الشهر، الاحتمال ارتفع في يوم واحد من 23% إلى 56%.
القاعدة هي: طالما أن أي شمعة K لمدة دقيقة واحدة في نوفمبر تصل إلى 85,000 كأعلى سعر، يعتبر ذلك فوزًا.
بمعنى آخر، حتى لو كانت مجرد إبرة، ووميض، ثم هبوط بعد بضع ثوانٍ، يُعتبر ذلك فوزًا.
لذا، الأمر ليس حقًا رهانا على ما إذا كان BTC سيقوى، بل رهانا على اليوم الذي يهتز فيه يد شخص ما ويرتفع السعر فجأة. ما إذا كان $BTC سيرتفع أم لا، هذا ليس مهمًا.
المستثمرون في السوق الفوري ربما سيصمتون بعد قراءة هذا: لقد احتفظت به لشهر ولم أربح شيئًا، بينما الآخرون يلمسون السعر قليلاً ثم ينسحبون.خلال الـ 24 ساعة الماضية، هناك أمر أكثر جدارة بالملاحظة من سعر $BTC نفسه: عقد "BTC يصل إلى 85,000 دولار في نوفمبر" على Polymarket، ارتفعت احتماليته بنسبة 23% في يوم واحد، والآن وصلت إلى 56%. العقد عند 87,500 دولار ارتفع إلى 38%، بزيادة 17%. السعر لم يتحرك كثيرًا، لكن التوقعات تحركت أولاً.
هذه الـ 56% ليست مجرد تقدير شفهي من محللين، بل هي احتمالات ناتجة عن مراهنة آلاف الأشخاص الذين يصوتون بأموال حقيقية. ارتفاع 23% في يوم واحد يعني أن كمية كبيرة من الأموال تحولت من لا إلى نعم، وهذا عادة لا يكون من قرارات المتداولين الأفراد.
انظر أيضًا إلى قواعد التسوية، التي غالبًا ما تُغفل: معيار الحكم هو أعلى سعر في شمعة دقيقة واحدة لزوج BTC/USDT على Binance، إذا وصل السعر إلى 85,000 دولار في أي لحظة خلال نوفمبر، يتم تسوية العقد على نعم. هو أعلى سعر، وليس سعر الإغلاق. مجرد اختراق قصير كافٍ لجعل العقد يُسوى.
لذا، جوهر الـ 56% ليس "أن BTC سيستقر عند 85,000"، بل "أنه سيتم لمسه مرة واحدة على الأقل خلال نوفمبر". حتى لو تم لمسه ثم عاد السعر للانخفاض، يتم التسوية على نعم، وقد لا يربح حامل الأصل الفوري أي شيء.
تقييمي: هذا الارتفاع المفاجئ يشير إلى تجمع مشاعر الشراء قصيرة الأجل، لكن المعلومات مركزة على التقلبات، وليس الاتجاه. المراهنة عليه تعني المراهنة على حدوث اندفاع؛ أما امتلاك $BTC الفوري فهو المراهنة على بقاء السعر مرتفعًا.
سؤال أخير: إذا تغير معيار التسوية إلى سعر الإغلاق، إلى أي مدى ستنخفض هذه الـ 56%؟ $XRP | إعداد شراء طويل
يتم تداول XRP عند 1.3147، بزيادة 0.75%. لدى المشترين ميزة طفيفة. يمكن لاختراق مؤكد فوق مقاومة اليوم أن يدعم المزيد من الارتفاع.
الدخول: 1.3100–1.3150
TP1: 1.3250
TP2: 1.3380
SL: 1.3040
رؤية السوق: راقب سيولة المقاومة وتأكد من الاختراق بإغلاق شمعة 1 ساعة.#ModernaQ3VaccineSales $xMSFT إيجابي: بعد فوز الديمقراطيين الساحق في الانتخابات النصفية، ارتفع سهم مايكروسوفت بنحو 7% في يوم واحد، وضيق التصويت على مراكز البيانات زاد من تحصين مصانع السحابة
أغلقت مايكروسوفت في سوق الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء عند 555.80 دولارًا، بزيادة 6.68%، وسعر رمز XMSFT الحالي 551.42 دولارًا، بزيادة 7.07% خلال 24 ساعة
لننظر أولاً إلى أكبر صدمة: 41 استفتاء محلي في جميع أنحاء الولايات المتحدة حول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، 40 منها ضد بناء مراكز جديدة، ومؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا انخفض في ذلك اليوم بنحو 3.1%
لكن الأموال تحولت من سلسلة التوسعة إلى مصانع السحابة فائقة الحجم التي تم توصيلها بالكهرباء، وذكرت CNBC ورويترز أن القيمة السوقية لمايكروسوفت وأمازون وآبل مجتمعة وصلت إلى أكثر من 7500 مليار دولار كندي
مايكروسوفت قدمت تدفق نقدي حر بقيمة 18.6 مليار دولار في الربع الماضي، وبعد صعوبة الحصول على التراخيص، يستفيد أولاً من يملك القدرة الحاسوبية الجاهزة.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 أظهرت بيانات ADP التي تم الإعلان عنها حديثًا أن القطاع الخاص في الولايات المتحدة أضاف 86,000 وظيفة في أكتوبر، وهو نفس الزيادة المعدلة لشهر سبتمبر.
أعتقد أن هذه البيانات على الأقل توضح أن الشركات لا تزال توظف، وأن سوق العمل لم يظهر تدهورًا أحادي الاتجاه. كان التركيز سابقًا فقط على انخفاض الوظائف الجديدة في سبتمبر، مما قد يجعلنا نعتقد أن التبريد يحدث بسلاسة أكثر من الواقع.
لكن عينات ADP والوظائف غير الزراعية الرسمية تختلف في الطريقة والنطاق. خاصة أن ADP تركز على القطاع الخاص، بينما التقرير الرسمي يشمل أيضًا التوظيف الحكومي، لذا من الطبيعي أن تظهر أرقام مختلفة.
هناك تفصيل يستحق الانتباه هذه المرة: ذكرت ADP أن التعويضات التي تجذب المنقولين لا تشمل فقط الأجور الأساسية، بل تشمل أيضًا المكافآت، والعمل الإضافي، وزيادة ساعات العمل. طرق الشركات لجذب الموظفين قد تكون أكثر تعقيدًا من مجرد رقم متوسط الأجر بالساعة.
بالنسبة لسياسة ديسمبر، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى تقييم ما إذا كان الطلب على العمالة يمكن أن يتماشى مع تراجع التضخم تدريجيًا. ثبات التوظيف يمكن أن يدعم الاقتصاد، وقد يترك مجالًا لمناقشة رفع الفائدة المستمر.
أنا الآن أميل أكثر إلى قبول "البيانات لم تقدم بعد إجابة بسيطة". يوم الجمعة بتوقيت بكين الساعة 21:30، سننتظر صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، والأجور، والقيم المعدلة معًا لنحكم. أخشى أن نقرأ تقريرًا إيجابيًا نسبيًا ثم نملأ البيانات غير المنشورة الأخرى بناءً عليه.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 مؤشر داو جونز ارتفع أمس بمقدار 1569 نقطة، وهو الأقوى خلال 19 شهرًا.
لكن هذا لا علاقة له بالتقارير المالية. الانتخابات هي الدافع
حصل الحزب الديمقراطي على كامل المجلسين، وتراجعت حدة الحرب التجارية، وانخفض النفط مباشرة بنسبة 8%. لم تحقق آبل 5 تريليونات دولار بفضل التقارير المالية - بل بسبب توقعات تخفيف القيود على أعمالها في الصين
ما بعد السوق هو الساحة الحقيقية لموسم التقارير المالية
AppLovin انخفضت هذا العام بنسبة 60%، وكانت قد تراجعت في الربع السابق. الليلة الماضية حققت إيرادات 2.18 مليار دولار، بزيادة 55% على أساس سنوي، وصافي الربح تضاعف بنسبة 72%. بعد السوق ارتفعت 23%. الرئيس التنفيذي اعترف بالخطأ فورًا: "الربع السابق كان خطأنا". بعد الاعتراف، الأرقام جاءت لتكذب ذلك. السوق يحب هذا الأسلوب
Qualcomm على العكس. الأرقام تفوقت، وشرائح السيارات زادت 89%، لكن الهواتف تأثرت بارتفاع أسعار الذاكرة مما أكل الأرباح، والتوجيهات كانت مخيبة. بعد السوق انخفضت 7%
مشكلة الذاكرة التي ناقشتها في مقالات Apple وIntel وصلت الآن إلى Qualcomm
بعد متابعتي لهذا الموسم، لدي إحساس واحد — السوق لا يحدد السعر بناءً على الأرقام، بل على السرد.
آبل تفوقت ثم انخفضت، وبعد الانتخابات ارتفعت إلى أعلى مستوى جديد. خلال ثلاثة أيام، نفس الشركة، تغيرت منطق التسعير بالكامل. Palantir تضاعفت إيراداتها لكنها انخفضت لأن "AI وصلت إلى ذروتها" كانت أهم من التقرير المالي. AppLovin تعافت بعد أن انخفضت للنصف لأن "الاعتراف بالخطأ + التسريع" أهم من الخطأ في الربع السابق
الأرقام هي الذخيرة، والسرد هو اتجاه السلاح
البيانات تعتمد على التقارير المالية الرسمية لكل شركة، لا تعتبر نصيحة
#موسم_تقارير_الأسهم_الأمريكية $SOXL ضع طلبًا واذهب للنوم😴 راجعها في الليل👀
✅ القواعد الأساسية
هو رافعة مالية تُعاد ضبطها يوميًا: الهدف فقط هو تحقيق تقلب يومي ≈ 3 أضعاف مؤشر أشباه الموصلات.
المؤشر يرتفع 5% في يوم واحد → $SOXL نظريًا يرتفع 15% في يوم واحد
المؤشر ينخفض 5% في يوم واحد → $SOXL نظريًا ينخفض 15% في يوم واحد
ليست مضاعفة ثابتة على المدى الطويل!
في سوق متذبذب سيكون هناك خسائر (خسائر الفائدة المركبة): تقلبات متكررة صعودًا وهبوطًا، حتى لو عاد المؤشر لاحقًا إلى موقعه الأصلي، قد يخسر $SOXL الكثير من المال، الاستثمار طويل الأجل فيه مكلف جدًا، فهو بطبيعته منتج للتداول قصير الأجل.
✅ العلاقة مع BTC و ETH
أشباه الموصلات هي أصول تكنولوجية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بمؤشر ناسداك والعملات المشفرة من حيث تفضيل المخاطر:
عندما يرتفع تفضيل المخاطر، يرتفع ناسداك، والرقائق، و BTC معًا؛ وعندما يتجه رأس المال إلى الملاذ الآمن، ينخفض الجميع معًا.
غالبًا ما يتحرك $SOXL مع بيتكوين، وله مرونة أكبر من BTC، لكن قد تحدث أحيانًا فترات عدم تزامن.الاستنتاج مقدمًا: حققت Circle إيرادات بقيمة 865 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة سنوية قدرها 17%، لكن عند التفصيل: إيرادات الاحتياطي بلغت 658 مليون دولار بانخفاض 8% على أساس سنوي، وعائد الاحتياطي 3.5%، بانخفاض 61 نقطة أساس. إيداع 100,000 دولار في USDC يدر أقل بمقدار 610 دولارات سنويًا — حوض الفائدة الخاص بالمصدر يتقلص.
ما يدعم EBITDA المعدلة البالغة 317 مليون دولار (+85%) هو بيع مسبق لمرة واحدة لرموز ARC بقيمة 182 مليون دولار. Circle هي أول شركة مدرجة تصدر عملة Layer 1 جديدة، حيث تم سك 10 مليارات رمز ARC في الأصل. في نهاية الفترة، كان تداول USDC يبلغ 73.9 مليار دولار، بدون تغيير سنوي؛ في الربع الثالث تم سك 104 مليار دولار واسترداد 104 مليار دولار، مع زيادة الاسترداد بنسبة 54% على أساس سنوي. في نفس الفترة، قامت بتسريح 5% من موظفيها.
المسألة الأكثر واقعية هي كم يمكنك الحصول عليه اليوم: في OKX للاستثمار، تم رفع الحد الأقصى للعائد على USDT من 4.7% إلى 6.9% خلال 24 ساعة، بينما بقي USDC ثابتًا عند 4.5%. دولار واحد، عملتان مستقرّتان بفارق 240 نقطة أساس. وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي المعروض العالمي من العملات المستقرة لمدة 8 أيام متتالية، ليصل إلى 294.6 مليار دولار.
فوائد Circle تتقلص، وفارق السعر الذي تقدمه البورصات يتسع. أي واحد ستختار لتحويل دولاراتك إليه؟ $USDC $USDT أسهل شيء يتضخم في قائمة الارتفاعات هو فرق الترتيب، وليس بالضرورة فرق القوة أو الضعف. عندما أقرأ مثل هذه الأخبار السريعة، أعتاد أولاً على إيجاد مقياس للقائمة، وإلا فمن السهل جدًا تفسير متابعة السوق على أنها قوة مستقلة.
حتى الساعة 11 بتوقيت بكين، تُظهر بيانات Hyperliquid العامة أنه من بين العقود الدائمة التي تجاوز حجم تداولها 20 مليون دولار خلال 24 ساعة، ارتفع $ZEC بنسبة 12.16%، وUNI بنسبة 9.12%، وNEAR بنسبة 8.74%، بينما انخفض TRUMP بنسبة 16.01%؛ وفي نفس الفترة ارتفع BTC بنسبة 5.81%، وETH بنسبة 8.14%.
تقييمي هو أن ترتيب UNI وNEAR المتقدم مؤقتًا لا يثبت أن الأموال تفضلها بشكل منفرد. بالمقارنة مع ETH، فإن ميزة الارتفاع لهما ليست كبيرة؛ وإذا قارنتهما بـ BTC، فإن الإحساس بالقوة يصبح واضحًا. اختلاف المرجع يروي قصة مختلفة لنفس النتائج.
وعلاوة على ذلك، هذه مجرد نافذة زمنية مدتها 24 ساعة، ولا يمكن التمييز إذا كان الارتفاع ناتجًا عن ارتداد عام أو دافع جديد خاص بهما. والقائمة تعتمد على عقود، وأداء السعر لا يمكنه الإجابة مباشرة إذا ما كان الطلب الفوري قد ازداد. سأعتبرها دليلًا يحتاج للتحقق، وليس حكمًا نهائيًا على حرارة السوق.
إذا استقر ETH لاحقًا، واستطاع UNI وNEAR الحفاظ على تقدم نسبي، فسأعطي أهمية أكبر لهذا الفرق. كيف تحكم إذا ما كان هذان الاثنان قد تقويا فعلاً؟ هل ستستخدم BTC أم ETH كمرجع، ولماذا؟$BTC $ETH بيتكوين فجأة ارتد إلى 80,000 دولار، هل تم حصاد المراهنين على الهبوط مرة أخرى؟
كان السوق يتراجع بالأمس، وكان هناك ذعر عام، واليوم فجأة ارتد بقوة.
ارتفع بيتكوين بسرعة من حوالي 75,600 دولار، وعاد للوقوف فوق 80,000 دولار.
لكنني أعتقد أن ما يجب الحذر منه الآن ليس الهبوط، بل هذا الارتداد المفاجئ.
لماذا؟
1. الهبوط السابق جمع الكثير من مشاعر الذعر في السوق.
2. هذا الارتداد قد يكون جزئياً بسبب إغلاق مراكز المراهنين على الهبوط، وليس بالضرورة دخول أموال كبيرة حقيقية.
3. مشكلة استمرار تدفق أموال صناديق ETF خارجة لم تُحل بالكامل بعد.
لذا، لن أعتبر أن السوق صاعد فقط بسبب شمعة صاعدة كبيرة.
ولكنني أيضاً لن أتسرع في التوقع بالهبوط.
ما يستحق الانتباه حقاً هو: هل يستطيع بيتكوين الثبات فوق 80,000 دولار، والتقدم لاختراق مقاومة حوالي 81,000 دولار؟ #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ في سوق العقود الآجلة، الأرباح العائمة والأموال التي يمكن سحبها ليستا نفس الشيء، فإدارة المخاطر تركز على ما إذا تم التحكم في المخاطر قبل تحقيق الأرباح. أرى أن أخبار التمويل تعاني من نفس المشكلة: ينظرون أولاً إلى كيفية الحصول على المال وشروط سحبه، ثم ينظرون إلى حجم القصة التي تُروى.
أطلقت منصة التمويل والحكم MetaDAO الخاصة بسولانا خطة تمويل MetaDAO Apps لمؤسسي تطبيقات المستهلك، حيث كان حجم التمويل ونسبة التوكنات المخصصة للداعمين أقل وأصغر من التمويل التقليدي؛ بعد أن يحقق المؤسسون معالم الأداء ويلتزموا بقيود المبيعات، يمكنهم بيع التوكنات المكتسبة مبكرًا. لم تُذكر المبالغ والنسب المحددة في المواد، لذا لن أحسبها الآن.
تقييمي هو أن هذا الترتيب التحفيزي للمؤسسين له معنى إيجابي، لكنه غير كافٍ لإضافة قيمة لمسار تطبيقات المستهلك بشكل عام. التمويل الصغير يعني أن رأس المال المتاح في البداية أقل، ويجب على الفريق التفكير فيما إذا كانت الموارد كافية؛ السماح بتحقيق الأرباح مبكرًا بشروط يربط عوائد المؤسسين بالأداء المرحلي. أما نسبة التوكنات التي يحصل عليها الداعمون فهي أقل، وما إذا كان ذلك مجديًا يعتمد على الحقوق والقيود المرتبطة، ولا يمكن الاكتفاء بسماع "تحفيز متوافق" فقط.
في الأسواق التقليدية هناك تقارير يمكن التحقق منها، أما تطبيقات المستهلك المشفرة فيجب التمييز بين الطلب الحقيقي وحمى التوكنات، وهذا هو الفرق الذي أهتم به أكثر. إذا كان التقييم يميل إلى الضجة قصيرة الأجل، فقد ينحرف التحفيز أيضًا. سأضع حكمي على ما إذا كان المنتج قادرًا على الاحتفاظ بالمستخدمين، ولن أتعجل في مدح آلية التمويل.فجأة ارتفع الذهب بشكل حاد
هناك خبر أعتقد أن الكثيرين تجاهلوه، احتياطي الذهب لدى Tether نما بنسبة 59%
ما هو Tether؟ هو الذي يصدر USDT، "الدولار الرقمي" الأكثر استخدامًا في العالم، وسعر الذهب وصل إلى 4113، وهم ما زالوا يشترون
هذا الأمر مثير للاهتمام، فهم يصدرون الدولار الرقمي وفي نفس الوقت يجمعون الذهب بشكل مكثف، الشركة التي تعتمد أكثر على الدولار الأمريكي تقوم سرًا بتأمين الدولار
ماذا يعني هذا؟ يعني أنهم يدركون جيدًا أن ما يُطبع، سواء كان دولارًا أمريكيًا أو USDT، في النهاية يجب أن يكون مدعومًا بذهب حقيقي وفضة حقيقية، الائتمان لا يمكن أن يستمر بالكلام فقط
نحن ما زلنا منشغلين هل يمكن للبيتكوين أن يستقر عند 80 ألف، وهم بالفعل يقومون بتحوط النظام النقدي بأكمله، الفارق في الرؤية كبير
لذا الآن عندما أنظر إلى الذهب والبيتكوين، فإن ذهنيتي مختلفة، أحدهما لحماية المال من فقدان قيمته، والآخر للمراهنة على تدفق المال، كلاهما ضروري لكن لهما استخدامات مختلفة تمامًا
الذهب والبيتكوين، أيهما تختار كحجر الأساس
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH حسب الحساب، بدون وجود مبلغ التمويل ونسبة التوكنات المحددة، لا أستطيع تقييم وزن هذه الخطة. أطلقت منصة التمويل والحكم MetaDAO الخاصة بسولانا تطبيقات MetaDAO، موجهة لمؤسسي تطبيقات المستهلكين للتمويل، وأنا أكثر اهتمامًا بكيفية توزيع الحوافز.
① حجم التمويل أصغر من التمويل التقليدي. أفهم أن هذا بسبب تضييق حجم الأموال، ولا يمكن اعتباره زيادة كبيرة في مسار تطبيقات المستهلك.
② نسبة التوكنات المخصصة للداعمين أقل. إذا لم ينخفض الخطر الذي يتحملونه بنفس القدر، فهل يستحق الأمر للداعمين؟ هذا يعتمد على الشروط الأخرى.
③ يمكن للمؤسسين بيع التوكنات المكتسبة مبكرًا بعد تحقيق معالم الأداء والالتزام بقيود المبيعات. الحوافز تُصرف بشكل أسرع، لكنها ليست بيعًا مبكرًا بدون شروط.
تقييمي: هذا يشبه تعديل آلية التمويل أكثر من كونه دليلًا على زيادة الطلب على تطبيقات المستهلك. سأفصل بين قواعد التمويل وجاذبية المنتج، ولن أمنح نقاطًا إضافية للمسار بأكمله.أنا لا أتعامل مع الرافعة المالية العالية، عندما أرى أخبار دخول شركات كبيرة مثل هذه، أعتاد أن أضع السعر جانبًا أولاً. على أي حال، أنا أحتفظ بها دون تحريك، وأهتم أكثر بما إذا كانت الصناعة تعيد بناء الأساس.
أعلنت Visa عن إنشاء ستة مراكز قدرات عالمية في سنغافورة، تجمع أكثر من 1500 متخصص، مع التركيز على مجالات مثل AI، العملات المستقرة، والمدفوعات القابلة للبرمجة، كما تخطط لتوسيع وظائف البحث والهندسة. وقد أطلقت سابقًا تسوية USDC في الولايات المتحدة.
تقييمي هو: هذه إشارة طويلة الأمد لبنية تحتية للدفع، لكنها ليست سببًا لرفع تقييم الرموز ذات الصلة. الاستثمار في الأفراد والهندسة له وزن أكبر من الشعارات؛ والأعمال التسوية القائمة تعطي مناقشة العملات المستقرة نقطة ارتكاز فعلية. لكن اعتماد أدوات الدفع، وما إذا كان حاملو العملات سيستفيدون، يفصل بينهما كيفية توزيع القيمة، ولا يمكن مساواتها مباشرة.
انظر ببطء، ولا تحول الأخبار طويلة الأمد إلى سبب للرافعة المالية قصيرة الأجل. للأصدقاء الذين يحتفظون طويلًا، هل تعتقدون أن قيمة هذه الترتيبات ستبقى أكثر في شركات الدفع، أم ستنتقل إلى نظام السلسلة العامة؟$BTC Circle تقرير الأرباح يخفي تناقضًا: زيادة تداول USDC بنسبة 8%، لكن فوائد الاحتياطي انخفضت بنسبة 8%.
الربع الثالث (Circle SEC 11/4):
• متوسط التداول $73.3B (+8%)
• معدل عائد الاحتياطي 3.5% (−61 نقطة أساس) → دخل الفوائد $658M (−8%)
• إجمالي الإيرادات +17% إلى $865M، منها $182M من بيع رموز ARC المسبق
• باستثناء ARC، الإيرادات الإجمالية انخفضت سنويًا بحوالي −8%
سعر BTC الحالي حوالي 80,700 (OKX)، ولا يولد فوائد بحد ذاته. انخفاض معدلات الفائدة يشكل ضغطًا على نشاط Circle الرئيسي، لكنه غالبًا ما يُعتبر إيجابيًا لسرد BTC — لا تفسر "ازدهار العملات المستقرة" مباشرة على أنه "ارتفاع سعر العملة".
ليس نصيحة استثمارية | المصدر: تقرير أرباح Circle Q3’26 (SEC) · سوق OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية في 4 نوفمبر: الحزب الديمقراطي يستعيد السيطرة على مجلسي الكونغرس. لم يكن رد فعل السوق الأولي على هذه النتيجة هو الذعر بل الارتياح — حيث انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم بنسبة 2.5% في بداية فرز الأصوات ثم استعادت كامل خسائرها. تفسير مؤسسة Nexo التحليلية يعكس الرأي السائد: السوق تعتبر نتائج الانتخابات "زيادة في اليقين، وليس تغييرًا في قصة النمو".
كان انتعاش سوق العملات المشفرة أكثر مباشرة. في 5 نوفمبر، ارتفع بيتكوين بنسبة 3.5% إلى 80,500 دولار، عائدًا فوق مستوى 80 ألف دولار؛ ارتفع إيثيريوم بنحو 6% إلى 2,433 دولارًا؛ وارتفعت سولانا وXRP بنحو 2.5%. بيانات الرافعة المالية تستحق التدقيق: حجم تداول العقود الآجلة ارتفع بنسبة 27%، لكن العقود المفتوحة زادت فقط بنسبة 3%، حيث تم تصفية مراكز رافعة مالية بقيمة حوالي 469 مليون دولار وسط تقلبات — المتداولون يقومون بتعديل مراكزهم القائمة بدلاً من إضافة رهانات جديدة قائمة على الرافعة المالية؛ في سوق الخيارات، كانت الخيارات الأكثر نشاطًا هي خيارات الشراء، وتدفق أوامر السوق الفوري تحول من هيمنة البائعين إلى شراء صافٍ طفيف.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
非农在即：就业数据能否强化12月加息预期؟
أضاف القطاع الخاص الأمريكي في أكتوبر 86 ألف وظيفة وفقًا لتقرير ADP، متجاوزًا توقعات السوق؛ مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات ISM ارتفع إلى 51.4، محافظًا على منطقة التوسع للشهر الثاني على التوالي، مع تحسن هامشي في بعض مؤشرات التوظيف.
بتوقيت بكين في 6 نوفمبر الساعة 21:30، ستصدر الولايات المتحدة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر، ويتوقع السوق حاليًا إضافة حوالي 60 ألف وظيفة، مع ثبات معدل البطالة عند 4.2%.
الوظائف غير الزراعية هي أهم محفز للبيانات قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، حيث تظهر تسعير معدلات CME احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنحو 79%. في ظل استمرار ضغوط التضخم واختيار الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر تثبيت الفائدة، ستقوم بيانات الوظائف غير الزراعية هذه بتعديل توقعات السوق للرفع، مما يؤثر على سندات الخزانة والدولار، وينتقل تأثيره إلى سوق العملات المشفرة.
ثلاث سيناريوهات مبسطة:
1. تجاوز الوظائف غير الزراعية التوقعات بشكل كبير: قوة في مرونة التوظيف، السوق يراهن أكثر على رفع الفائدة في ديسمبر، ارتفاع عوائد السندات والدولار، ضغوط على الأصول ذات المخاطر، مما يجعل BTC وETH عرضة للهبوط قصير الأجل؛
2. الوظائف غير الزراعية تتوافق مع التوقعات: تغير طفيف في تسعير الرفع الحالي، السوق يستمر في حالة تذبذب؛
3. الوظائف غير الزراعية أقل من التوقعات بشكل واضح: ضعف في التوظيف، السوق يخفض احتمال رفع الفائدة، ضعف الدولار، مما يفيد أصول مثل BTC والذهب. $BTC $ETH $ZEC رد فعلي الأول هو: هذه الرائحة، قد شممتها في الجولة السابقة أيضًا. السوق العام كله أحمر، ولاعبي السلسلة يميلون إلى سماع "عودة تفضيل المخاطر" على أنها "يجب أن ترتفع جميع المسارات"، بينما سأكون أول من ينظر إلى من لم يلحق بالركب.
في هذا التقرير اليومي، وصلت القيمة السوقية لشركة آبل عند الإغلاق إلى 5.08 تريليون دولار، وارتفعت مايكروسوفت وأمازون بأكثر من 6٪؛ وانخفض خام برنت بنسبة 8.46٪، لكن شركات تعدين البيتكوين وأسهم قوة الحوسبة انخفضت بشكل عام بنسبة ذات رقمين. كما ذكر التقرير أن ما لا يقل عن 29 مجتمعًا في الولايات المتحدة صوتوا لصالح تقييد مراكز البيانات.
تقييمي هو أن هذا يشبه إعادة تسعير المخاطر في الدورة الاقتصادية، وليس إشارة إلى ارتفاع عام في صناعة التشفير. انخفاض أسعار النفط يساعد في تخفيف توقعات التضخم، لكن شركات التعدين لا تزال تواجه قيودًا في الطاقة والسياسات المحلية؛ مقارنة بنقل المشاعر المألوف في الجولة السابقة، المقاومة الواقعية لمسار قوة الحوسبة هذه المرة أكثر وضوحًا. إذا استمر تحسن الاقتصاد الكلي، سأراقب ما إذا كان بإمكان الأموال أن تنتشر، وليس فقط التركيز على عمالقة التكنولوجيا. هل لدى اللاعبين القدامى نفس الإحساس المألوف، وماذا سيعتبرون تأخر شركات التعدين إشارة إليه؟盘口刚跳了一下，BTC还在原地磨，山寨那边已经先热起来了。 这轮情绪到底是在修复，还是只是短暂换气？ 我盯着屏幕的第一感觉是：情绪回来了，但它很挑。BTC走得犹犹豫豫，ETH偶尔抢一下镜，真正弹得快的还是那些小市值。这种结构不像全面回暖，更像风险偏好只开了一条缝，先让最轻的资产挤进去。AMD数据中心收入近翻倍、营收和指引都超预期，苹果营收也超预期但毛利率指引承压——这两件事放在一起很有意思：市场现在不只看"过去赚了多少"，更在看"未来敢不敢给"。业绩是回望，指引是前瞻，而价格交易的往往是两者之间的那道预期差。 放到crypto里，逻辑很像。BTC是那个业绩已经很好、预期也打得很满的大家伙，它要再往上，需要新的惊喜，不是"符合预期"就够。ETH更像在等自己的指引——升级、生态、资金愿不愿意提前给估值。山寨则是情绪最敏感的那一端，稍微有点风险偏好回升，它们就先动，但也最容易在预期落空时被砸回去。 偏多的路径是：情绪继续修复，BTC稳住不破关键支撑，ETH跟上补强，山寨的反弹才有持续性，板块轮动才会从"乱弹"变成"有节奏的扩散"。潜在风险是：这波山寨的强势更像情绪脉冲，如果BTC迟迟不给方向$BTC عاد فوق 80000، عند 80621.
هذه الموجة ارتدت من 75690 بسرعة حوالي 5000 دولار، لكني أعتقد أنها أشبه بتصحيح للهبوط الحاد في الأيام القليلة الماضية، وليست دفعة مباشرة من أخبار إيجابية كبيرة.
عندما هبط السعر قبل أيام، كان ذلك بسبب حادثة أمان في Binance التي أثارت الخوف، وأيضًا بسبب خروج أموال ETF، بالإضافة إلى توقعات رفع الفائدة على المستوى الكلي التي تضغط على السوق. الآن بدأت نتائج الانتخابات تظهر تدريجيًا، مما قلل من حالة عدم اليقين، وبدأت مراكز البيع تغلق مراكزها بعد تحقيق الأرباح، ودخل المشترون عند القاع، فارتد السعر.
لكن لا يمكن القول الآن أن هناك انعكاسًا للسوق. المنطقة بين 81000 و82000 هي منطقة تداول مكثفة في الأيام القليلة الماضية، والضغط هناك كبير. أعلى مستوى وصل إليه السعر هذه المرة كان 81199 ثم هبط، مما يدل على وجود عروض بيع فوق.
إذا لم يستقر السعر فوق 81000، فسيتعين عليه العودة لاختبار منطقة 78000. المخاطرة في متابعة الشراء الآن كبيرة، ومن يملك أرباحًا يمكنه جني جزء منها أولاً.
السوق متقلب جدًا، والتداول قصير الأجل معرض للتأثر بالأخبار والأموال المرفوعة، فلا تغامر #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ لقد تحقق الأمر أخيرًا، حيث استولى الحزب الديمقراطي على السيطرة على مجلسي الكونغرس، مما كسر هيمنة الحزب الواحد على البيت الأبيض والكونغرس. وستخضع السياسات المالية والتجارية وتنظيم الأصول الرقمية في حكومة ترامب القادمة لرقابة صارمة.
حاليًا، ارتفع سعر BTC بنسبة 1.04٪ بشكل طفيف، ويبدو السوق مستقرًا إلى حد ما. لكن الخبراء يعلمون أن الأحداث الكبرى على المستوى الكلي غالبًا ما تكون "شراء على التوقعات وبيع على الوقائع". وبالاستناد إلى الأنماط التاريخية، عادةً ما يتراجع BTC بعد كل انتخابات قبل أن يرتد، وقد يكون هذا التراجع أقل حدة مع قاع مبكر. والأهم من ذلك، أن إجماع السوق الحالي متجانس جدًا، مما يجعل السيولة ضعيفة، وفي مثل هذه الأوقات، أي حركة بسيطة قد تؤدي إلى ذعر بين المشترين والبائعين.
لذا، فإن منطق المركز القصير الذي وضعته سابقًا عند 79488 لا يزال قائمًا، والآن هو وقت التمسك والانتظار للتراجع. وإذا انخفض السعر بسبب الأخبار السلبية، فلا داعي للذعر، فالانخفاض يمثل فرصة جيدة لشراء الأصول الحقيقية على دفعات. على المدى القصير، يجب الحذر من التحركات المفاجئة، وعلى المدى الطويل، بغض النظر عن من يسيطر على الكونغرس، فإن تشريع العملات المشفرة سيظل عملية تفاوض طويلة الأمد. حافظوا على إدارة مراكزكم، وضعوا أوامر وقف الخسارة، وتعاملوا مع السوق وفق الاتجاه.
$BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 الانتخابات النصفية تمت، وBTC تعود إلى 80,000: هل هو تصحيح أم انعكاس؟
الاستنتاج أولاً: التصحيح بعد انتهاء الأخبار السلبية لا يُعتبر انعكاسًا بعد.
السوق: عند فتح التصويت، تسبب "الرقابة الصارمة" في ذعر أدى إلى هبوط BTC إلى أقل من 76,000؛ لكن بعد النتائج، ارتفعت الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة معًا، وعادت BTC إلى 80,000 (حوالي 80,700)، بزيادة حوالي +4% خلال 24 ساعة، وETH حوالي +6%.
السياسة (نصفية تميل إلى الرياح المعاكسة)
الديمقراطيون يسيطرون على الكونغرس، مشروع قانون CLARITY يواجه عرقلة في مجلس الشيوخ، توقعات تشريع العملات المشفرة تضعف؛
الاحتياطي الفيدرالي لا يرفع ولا يخفض الفائدة، جولدمان ساكس يؤجل أول خفض فائدة إلى ديسمبر 2026؛
لقاء قادة الصين والولايات المتحدة مجرد نبضة عاطفية.
الدعم والمقاومة
المقاومة: 80,000، يجب أن تثبت الارتفاع بحجم تداول كبير قبل الحديث عن الخطوة التالية؛
الدعم: 76,500، كسر هذا المستوى يعني النظر إلى القاع السابق.
تقييمي: سأتعامل مع نطاق التذبذب بين 76,000 و80,000. الدخول بعد اختراق بحجم تداول كبير، وخفض التوقعات في حال الكسر. التداول في نطاق التذبذب مع الشراء والبيع هو الأكثر خسارة.
ما رأيك؟ هل يمكن لـ 80,000 أن تثبت؟ شارك في التعليقات 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC ارتد إلى ما يزيد قليلاً عن ثمانين ألفًا، و$ETH ارتفع بنسبة سبعة بالمئة في يوم واحد، والشاشة مليئة بعبارة "القاعدة وصلت". دعنا نضع العواطف جانبًا أولاً، وننظر إلى أبسط مؤشر: حجم التداول.
في اليومين الماضيين، السعر يتحرك صعودًا، لكن حجم التداول جف تقريبًا، لا يوجد زيادة في الحجم على الإطلاق. ارتفاع السعر مع عدم زيادة الحجم، هذا ليس تدفق أموال جديدة للشراء عند القاع، بل هو خروج المراكز القصيرة تحت الضغط لإغلاق مراكزهم ودفع السعر للأعلى. الغالبية العظمى من الصفقات التي تم إغلاقها في الساعات الماضية كانت مراكز قصيرة، وليست مراكز شراء متزايدة.
بعبارة أخرى، هذه جولة من تقليص الحجم لإجبار المراكز القصيرة على الخروج، وليست انعكاسًا للاتجاه. خاصية إجبار المراكز القصيرة هي السرعة والقوة، لكن بدون دعم حجم التداول، كل ارتفاع قد يتبعه هبوط عميق.
في لعبة الورق، أكثر ما يجب تجنبه هو الخوف من حركة كبيرة من الخصم والتخلي عن اللعب، مع نسيان النظر إلى حجم الرهان الحقيقي في الحوض. السوق كذلك، لا تصدق صراخ السعر، بل انظر إلى حجم التداول.اليوم شهد سوق الأسهم في هونغ كونغ ارتفاعًا كبيرًا أحادي الجانب، حيث ارتفع مؤشر تكنولوجيا هانغ سنغ بنحو 5٪، وارتفعت أسهم علي بابا بأكثر من 7٪، وارتفعت أسهم تينسنت بنسبة 5 نقاط، مما جعل المشهد يبدو مزدهرًا. لكن عند تفصيل الأسهم الفردية، القصة مختلفة تمامًا.
في نفس السوق، انخفض سهم Zhongji Xuchuang بنسبة 7.7٪، وانخفض سهم Changfei Optical Fiber بنسبة 9 نقاط، وكانت أسهم الأجهزة مثل الاتصالات الضوئية وPCB التي تُعتبر "بائعة المجارف" في القاع جماعيًا. ما يرتفع هو المنصات التي تحقق أرباحًا من AI، وما ينخفض هو الموردون الذين يمهدون الطريق لـ AI.
هذا ليس مجرد شعور محلي في سوق هونغ كونغ، بل هو ما تفعله الأموال العالمية نفسها: إعادة تسعير البنية التحتية لـ AI. الليلة الماضية، كان انخفاض مؤشر الفيبسكس الأمريكي وانخفاض أسهم الرقائق بسبب الضغوط أمرًا واحدًا، واليوم تخلفت أسهم الأجهزة في سوق هونغ كونغ، وهو نفس الأمر.
الأموال تصوت بأقدامها، وبدأت تشكك في هذا العمل الذي يحترق فيه المال بلا حدود: من سيستطيع استرداد التكاليف؟ من يبيع المجارف، ومن يحفر الذهب؟ هذا التمايز سيجعل الإجابة أوضح وأوضح.لا يمكن خلط حسابات أموال ETF وحسابات الأسعار معًا. عندما رأيت هذه الرسالة، كان رد فعلي الأول: التدفق الصافي الداخل هو بالطبع أمر جيد، لكن اعتبار حجم المنتج كشراء جديد مباشرة قد يؤدي إلى حساب التفاؤل نفسه مرتين بسهولة.
وفقًا لبيانات SoSoValue التي استشهد بها PANews، في 4 نوفمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان صافي التدفق الداخل الإجمالي لصندوق ETF الفوري الأمريكي لـ ZEC هو 3,429,500 دولار، وسجل ZCSH فقط صافي تدفق داخلي. حتى وقت النشر، بلغت القيمة الصافية الإجمالية لأصول ETF ذات الصلة 757 مليون دولار، مع تدفق داخلي تراكمي تاريخي قدره 218 مليون دولار.
تقييمي هو أن هذه الرسالة ذات قيمة لمراقبة طلب الأموال على $ZEC، لكنها غير كافية لتحديد اتجاه السعر على المدى القصير. يعكس صافي التدفق الداخل ليوم واحد النتيجة الصافية للاشتراكات والاستردادات في ذلك اليوم؛ كما أن القيمة الصافية الإجمالية للأصول تتأثر أيضًا بتغيرات تقييم المراكز، ولا يمكن فهم 757 مليون دولار كلها على أنها أموال جديدة من المستثمرين.
للتدفق الداخلي التراكمي أيضًا مقياس زمني خاص به: فهو يسجل مقدار الأموال التي تراكمت في الماضي، ولا يمثل قوة الشراء اليوم. إذا توسع حجم الأصول لاحقًا، لكن التدفق الداخلي لم يزداد بالتزامن، فسأقوم أولاً بتحليل تأثير التقييم بدلاً من الافتراض المباشر بارتفاع الطلب — هذه هي طريقة ملاحظتي، وليست حالة حدثت بالفعل.
عند قراءة مثل هذه التقارير اليومية، أي من "صافي التدفق الداخل ليوم واحد" و"القيمة الصافية الإجمالية للأصول" ستضعه في العمود الأول؟ وكيف سيغير المؤشر الآخر حكمك؟تغير كبير في المشهد السياسي الأمريكي🇺🇸، حيث شهد سوق الأسهم الأمريكية إعادة تسعير صارمة مباشرة
أسواق رأس المال هي الأكثر نشاطًا في هذا التغيير، حيث يعيد رأس المال تقييم الامتيازات السياسية وحواجز القدرة الحاسوبية
تباطؤ القدرة الحاسوبية، من يضحك في الخفاء؟
شركات مثل $CRWV و $APLD التي تعتمد على الرفع المالي العالي لإصدار السندات وبناء مراكز بيانات، كانت تقييماتها تعتمد بالكامل على التيسير السياسي. الآن مع تغير السياسات في تكساس، ارتفعت تكاليف الكهرباء والمياه وتكاليف التحقيقات والاستماع بشكل حاد
على العكس، شركات السحابة العملاقة مثل $AMZN و $MSFT هي التي ضحكت أخيرًا. تباطؤ البناء الجديد جعل البنية التحتية السحابية الحالية تصبح أصولًا نادرة؛ كما أن تقليل الإنفاق الرأسمالي المفرط جعل التدفق النقدي الحر في التقارير المالية يبدو أفضل فجأة
تصفية علاوة الأصول المرتبطة بالسياسة والأعمال
كانت أسهم $TSLA و $SPCX الخاصة بماسك تحتوي على الكثير من العلاوة السياسية سابقًا. مع تغيير قيادة الكونغرس، أصبح السيف المتمثل في التدقيق معلقًا فوق الرؤوس، وأي استحواذ كبير أو إعفاء تنظيمي خاص سيخضع للتدقيق المكثف، مما يزيد من عدم اليقين ويؤدي إلى خصم في السوق
تسريع إعادة ترتيب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
ارتفاع تكاليف الاقتراض والرقابة البيئية المحلية سيعجلان بإقصاء مراكز البيانات من الدرجة الثانية ذات القدرة المحدودة على توليد الأرباح ذاتيًا، مما يؤدي إلى تركيز الصناعة بسرعة نحو العمالقة الذين يمتلكون الأصول الجاهزة
تعافي طويل الأمد لقطاعات الدفاع
أسهم مثل $HCA و $FSLR ليست مجرد ملاذات قصيرة الأجل، بل قطاعات الطاقة النظيفة ذات المتطلبات التنظيمية العالية والقطاع الطبي الذي يتمتع بدعم سياسي قد يشهد موجة من التعافي الهيكلي طويل الأمد
السوق لا تعتقد أن الاقتصاد في حالة سيئة، بل هي فقط تعيد خصم التسهيلات السياسية التي تم استهلاكها في الماضي #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
عملة ترامب المفاهيمية تنهار بين عشية وضحاها: الانتخابات خسرها، حتى الميم لم يعد أحد يتبناه؟
رمز TRUMP انخفض بنسبة 17% خلال 24 ساعة، السعر الحالي 1.33 دولار؛ WLFI انخفض 7% إلى 0.047؛ عملة ميلانيا انخفضت حوالي 13%، وحتى عملة VANCE التي تستغل الاسم انخفضت 12%.
DJT أسوأ، أغلق عند 4.49، بانخفاض يومي 24.54%، محطمًا أدنى مستوى تاريخي، حيث تبخر ثروة ترامب بمقدار 73 مليون دولار في صباح واحد. القيمة السوقية الإجمالية لعملات الميم السياسية انخفضت 16% إلى 477 مليون دولار، بينما زادت حجم التداول بنسبة 123% — هذا ليس شراء عند القاع، بل هروب جماعي.
المنطق بسيط جدًا.
هذه الأصول طوال الوقت ليست مرتبطة بالتدفقات النقدية، بل بقيمة السرد السياسي. بعد سيطرة الديمقراطيين على المجلسين، أول شيء فعلوه هو التهديد بالتحقيق في أعمال ترامب العائلية في مجال التشفير، وتم ذكر WLFI كهدف رئيسي للتحقيق، وربما يتم إدخال بند أخلاقي يقيّد المسؤولين من التعامل مع التشفير. عندما ينقطع السرد، تنخفض القيمة الزائدة إلى الصفر.
المثير للاهتمام أن البيتكوين ارتفع في نفس الفترة بنسبة 4% ليصل إلى 80 ألف، مما يدل على أن المشكلة ليست في التشفير ككل، بل أن كلمة "ترامب" فقط هي التي تم استبعادها من نموذج التسعير في السوق.
رأيي بسيط: لا تشتري.
عندما تشتري TRUMP، فأنت تشتري توقع "أنه لا يزال يملك الكلمة على المسرح"، والآن فقد الكونغرس، والسيف المعلق بالتحقيق على رأسه، فما هو المحفز التالي لهذه العملة؟
لا يوجد. عملات الميم لا تملك دعمًا أساسيًا، وعندما ينقطع السرد السياسي، تختفي السيولة فجأة.تم فتح صناديق الاقتراع للانتخابات النصفية، والشاشة مليئة بعدد المقاعد التي فاز بها كل طرف. بالنسبة للمتداولين، ما يجب مراقبته ليس هنا.
قالت إحدى المؤسسات اليوم بصراحة: إذا استولى الحزب الديمقراطي على الكونغرس، فمن المرجح أن تتجه السياسة المالية الأمريكية نحو التشديد في عام 2027، ولن يكون هناك تحفيز جديد تقريبًا، وهناك ثلاثة أشياء ستُعاد مراجعتها: التعريفات الجمركية، الإنفاق الدفاعي، وسياسة إهلاك النفقات الرأسمالية.
الأولان إجراءان روتينيان، أما الثالث فهو القنبلة المدفونة تحت سردية AI. في العامين الماضيين، تجرأت عمالقة التكنولوجيا على إنفاق أموال طائلة لبناء مراكز بيانات، ويأتي جزء كبير من ثقتهم من إمكانية خصم النفقات الرأسمالية بسرعة بموجب قانون الضرائب. إذا تم تعديل هذا البند، فسيعني ذلك رفع تكلفة الإنفاق بشكل مباشر.
السوق الآن لا يزال متحمسًا لـ "ثور خفض الفائدة"، وقليلون من يقدرون مخاطر خط capex. عادتي هي، عندما يركز الآخرون على لوحة النتائج، أن أنظر إلى الورقة التي لم تُكشف بعد."العبارة "الدفع القابل للبرمجة" جذبت انتباهي أكثر. في سوق العقود الآجلة، قواعد التسوية غالبًا ما تكون أهم من واجهة تقديم الطلبات، كيف يتم تحويل الأموال وتحت أي شروط، هذا يؤثر على ما إذا كانت سلسلة الأعمال بأكملها ستستمر أم لا. فيزا أنشأت هذه المرة ستة مراكز قدرات عالمية في سنغافورة، تغطي مجالات مثل AI والعملات المستقرة.
سوق التشفير مختلف، الأوامر التي يمكن تنفيذها على السلسلة قد لا تتوافق مباشرة مع عمليات الموافقة على الدفع ومسارات المساءلة في الشركات. أرى أن هذه الأخبار لها معنى أكبر بالنسبة لمدفوعات الشركات من تأثيرها على سعر العملة. تخميني هو، إذا كان الدفع القابل للبرمجة يمكن ربطه بعمليات الشركات القائمة، فإن العملات المستقرة ستصبح أسهل في التحول من مجرد أداة تحويل إلى أداة يمكن استخدامها في العمليات اليومية؛ وإلا، حتى لو كانت التقنية سريعة، قد لا تجرؤ المالية على صرف الأموال.
عقلي القديم في سوق العقود الآجلة لا يزال يركز أكثر على ما إذا كانت القواعد قابلة للتنفيذ. هل هناك أصدقاء انتقلوا من السوق التقليدي؟ عند استخدام الشركات للعملات المستقرة للدفع، ما هو الأصعب في رأيك للربط: صلاحيات الموافقة أم آلية المساءلة عند الخطأ؟"انعدام اليقين في الانتخابات النصفية يتجسد، وBTC تعود فوق 80,000، لكن الدافع وراء هذه الزيادة ليس شراء السوق الفوري، بل تغطية مراكز البيع المكثفة. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 992 مليون دولار على الشبكة بأكملها، منها 577 مليون دولار مراكز بيع، و415 مليون دولار مراكز شراء؛ تم تصفية مراكز بيع BTC بقيمة 310 مليون دولار، ومراكز شراء بقيمة 87.49 مليون دولار فقط. السعر ارتفع بفعل مراكز التصفية.
$BTC: حوالي 80,000—80,800. تدفقات صافية خارجة من ETF لمدة ثلاثة أيام متتالية بقيمة 1.16 مليار دولار، وIBIT سجل 405 مليون دولار في يوم واحد وهو الأكبر خلال أربعة أشهر، التدفقات الصافية السنوية تحولت إلى سلبية مؤقتًا. الدعم قصير الأجل بين 76,000—76,600، والمقاومة اليومية عند 81,700.
$ETH: حوالي 2,420. ارتفاع يومي بأكثر من 6%، الأقوى بين العملات الثلاث. لكن ETF الخاص بـ ETH شهد تدفقات صافية خارجة لمدة سبعة أيام متتالية بقيمة 656 مليون دولار، وخسائر أكتوبر بلغت 1.61 مليار دولار، وETHA وحدها استحوذت على 1.42 مليار دولار. المنتجات المالية تنسحب، والسعر يرتفع، الانحراف لم يُصلح بعد.
$SOL: حوالي 95. ETF الخاص بـ SOL شهد تدفقات صافية خارجة لأربعة أيام متتالية، والنشاط على السلسلة يتراجع بالتزامن، وSOL محاصر بين فقدان السيولة في ETF وتراجع النشاط على السلسلة.
توقعات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة زيادة 65,000، والمراهنات على رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال عند مستويات مرتفعة. العملات الثلاث تنتظر نفس الشيء: هل هناك مشترو سوق فوري مستعدون للاستلام بعد انتهاء ضغط البيع.
هذا مجرد تسجيل لحالة السوق، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 "تدفق صافٍ فقط لـ ZCSH"، هذا هو الجزء الذي لفت انتباهي أولاً عند قراءة هذه الرسالة. دعني أبدأ ببعض التحفظات: أعترف بأن اتجاه الأموال إيجابي، لكنني لا أوافق على ترجمتها مباشرة إلى "انتعاش شامل لمسار الخصوصية". التقرير ذكر أن صافي التدفق اليومي لصندوق ZEC الفوري هو 3,429,500 دولار، والتدفق التراكمي التاريخي وصل إلى 218 مليون دولار؛ الأرقام إيجابية، لكن التفسير لا يمكن أن يكون مبالغًا فيه.
أنا عالق في منطقين. الأول هو أن التدفق يتركز في منتج واحد فقط، وهذا يوضح فقط مكان استقرار الأموال الجديدة، ولا يثبت أن الطلب قد انتشر، ولا يمكن أن يدعم مسار الخصوصية بأكمله. الثاني هو أن الطلب على حصص الصندوق لا يساوي الطلب على الاستخدام على السلسلة. تخميني هو أنه إذا اعتبر السوق تدفق الأموال في جانب التخصيص كدليل على نمو جانب التطبيق، فقد تتقدم المشاعر في المسار المعني على الأدلة الفعلية. بالنسبة للمستخدمين العاديين، أسهل خطأ هو اعتبار تغير الأموال في منتج واحد بمثابة تصريح مرور للمسار بأكمله.
بالطبع، قد يرى المتفائلون أبعد مني، فتركيز التدفق قد لا يكون أمرًا سيئًا، وربما يظهر الطلب أولاً من مدخل واحد. إذا رأينا لاحقًا المزيد من المنتجات تحقق تدفقات صافية، مع وجود بيانات مستقلة تدعم تحسن الطلب الفعلي على الاستخدام، فسأعيد تقييم موقفي. في هذه المرة، سأعتبرها إشارة إيجابية على مستوى المنتج فقط، ولن أتعجل في إصدار حكم على المسار بأكمله. $UNI
UNI هذه الموجة لن أتابعها.
افتتح عند 7.089، أعلى نقطة 7.819، الآن 7.745، بفارق تسع نقاط. عندما كان عند 6.98 بالأمس كتبت أن طلب الشراء تراجع بنفسه، واليوم اخترق أعلى نقطة الأمس 7.406 وما زال يرتفع. الخطأ هو الخطأ.
عند مراجعة دفتر الأوامر وجدت عكس ذلك. في نطاق ±1% لـ UNI، الشراء 278 ألف، والبيع 266 ألف، الجانبان متقاربان؛ في نفس الفترة ETH الشراء 88 ألف مقابل البيع 258 ألف. كلاهما يرتفع، لكن هيكل الأوامر مختلف تمامًا.
الحجم أكثر غرابة. في الساعة 01 تم إصدار 870 ألف عقد في 1H، وبعدها لم يتجاوز أي من الاثني عشر عقدًا 700 ألف، وعند الساعة 10 تبقى 330 ألف فقط، لكن السعر ظل مستقرًا بين 7.6 و7.7.
معدل الرسوم بالضبط 0.01%، لا يوجد أي علاوة. المراكز المفتوحة 47.49 مليون، عقود التداول 166 مليون مقابل 31 مليون في السوق الفوري، أكثر بخمسة أضعاف.
سبب عدم المتابعة بسيط جدًا، بقي نقطة واحدة فقط من 7.819، وهذه المنطقة لا تبدو جيدة من حيث الاحتمالات. إذا لم يحافظ على 7.6، سنتحدث مجددًا.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ BlackRock’s $IBIT recorded a single-day net outflow of $405.3 million, the largest in more than four months and enough to exceed the $398.6 million pulled from all U.S. spot Bitcoin ETFs combined. That detail matters more than the headline number: one fund did not merely lead the retreat, it accounted for more than the entire market’s net redemption. When the largest issuer becomes the marginal seller, the ETF complex stops acting as a passive mirror of demand and starts amplifying it. $BTC has 八佰哥爱理财以太坊盈利28万刀
BTC摸到80,000，但这波上行动力更多来自空头回补，而非现货买盘。24小时全网约5.77亿美元空头仓位被调整，多头约4.15亿；BTC空头约3.1亿，多头仅8,749万。价格是被平仓盘推上去的。
$BTC ：约80,000。ETF连续三日净流出，11月3日1.156亿，IBIT占9,498万，但流出速度较周一近4亿放缓。钱在撤，撤得慢不等于回来。
$ETH ：约2,430，24小时涨6.7%，三币最强。ETF连续第7日流出8,534万，ETHA占7,443万；但交易所ETH储备降至约1,450万枚，2016年以来最低。产品端在撤，链上在锁。
$SOL ：约93。SOL ETF连续四日净流出，链上活跃地址却创13个月新高，每日新增170万钱包。用的人在增，投的钱在减。
周五就业数据预期新增6.5万，12月政策预期约74%。三个币种等的都是同一件事：空头回补结束后，有没有现货买盘愿意接手。
仅作盘面记录，不构成投资建议。
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH
محفظة نامت طوال العام، استيقظت وباعت أكثر من ستة ملايين دولار من ETH و stETH، هل هذا يُعتبر تفريغ للسوق؟
11:21 تلك الأخبار العاجلة، تحققت من الأرقام بعناية. 6.357 مليون. حجم تداول ETH الفوري في يوم واحد 538 مليون دولار، وهذه الصفقة تمثل 1.2%. إذا كان هناك تفريغ فعلي، هذا الحجم لا يثير حتى رشة ماء.
السعر بالعكس أصبح أقوى. خلال 24 ساعة ارتفع من 2255 إلى 2451، والآن 2426، بزيادة 7.5%.
ما جعلني أجلس وأراقب هو السوق. داخل ±1% هناك طلبات شراء معلقة بـ 88 ألف، وطلبات بيع معلقة بـ 258 ألف، بنسبة ثلاثة إلى واحد. الضغط بهذا الحجم الكبير فوق السعر، والسعر لم ينخفض، يعني أن هناك من يشتري بقوة من الأسفل.
معدل الرسوم 0.0049%، نصف المعدل الأساسي فقط. المراكز المفتوحة 1.54 مليار، أقل قليلاً من الصباح. حجم تداول العقود خلال 24 ساعة 10 مليار، مقابل 538 مليون في السوق الفوري، أي 18 ضعف. سلطة التسعير في العقود الدائمة، ليست في السوق الفوري.
كثرة أوامر البيع لا تعني بالضرورة هبوط السعر. لكن إذا أراد السعر الصعود، يجب أولاً استهلاك تلك الـ 250 ألف أمر بيع، وإلا كل محاولة للصعود ستكون فرصة لتزويد السوق بالعرض.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ مرة أخرى يسألني البعض إذا ما كنت قد أغلقت مراكزي القصيرة. لم أغلقها، بل على العكس، كلما نظرت أكثر أصبحت أكثر ثقة.
هذه الجولة من المراهنة على الهبوط لم تكن أبداً على ربحية أي مصنع شرائح، بل كانت على سلسلة التمويل التي تغذي سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي. الليلة، خبر واحد يوضح المشكلة: بدأت عدة صناديق تحوط كبرى تحذر علناً من ارتفاع مخاطر الائتمان الخاص، وكل ذلك بسبب التعرض الكبير المرتبط بالذكاء الاصطناعي، في ظل معدلات الفائدة التي لا تنخفض.
تقييم الأسهم المرتفع واضح للجميع؛ ما هو مميت حقاً هو الرافعة المالية المختبئة في الائتمان الخاص، ولا أحد يستطيع تحديد من أين ستبدأ هذه الشبكة في الانهيار إذا لم تتحقق التدفقات النقدية.
كل من يلعب الورق يعرف أن مصدر الرهانات أهم من حجم الأوراق التي في يدك. إذا كان الخصم يراهن بكل ما لديه من أموال مقترضة، ما عليك فعله ليس أن تتبع، بل أن تحسب متى سيضطر للكشف عن أوراقه. أصول مثل $BTC، التي هي الأكثر حساسية للسيولة، غالباً ما تكون أول من يخبرك بالإجابة.صدرت نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية، حيث حقق الحزب الديمقراطي فوزًا مفاجئًا وشاملًا، واستعاد السيطرة على مجلسي الكونغرس. يشكل هذا النتيجة انتكاسة كبيرة لجهود الرئيس ترامب في التأثير على سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية من خلال التعيينات السياسية والضغط السياسي. وأشار المحللون إلى أن سيطرة الديمقراطيين على مجلس الشيوخ، وخاصة لجنة البنوك، ستعيق بشكل جوهري قدرة ترامب على تعيين أنصاره في مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر طبقة من الحماية المؤسسية لاستقلالية البنك المركزي. وفقًا للنظام الأمريكي، يقوم الرئيس بترشيح أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لكن يجب أن يحظى الترشيح بتأكيد مجلس الشيوخ. تتحمل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ مسؤولية مراجعة الترشيحات وتقرير ما إذا كانت ستعرض على المجلس بأكمله للتصويت. من المتوقع أن تتولى السيناتورة الديمقراطية إليزابيث وارن رئاسة لجنة البنوك، وهي تدعم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي منذ فترة طويلة وتنتقد محاولات ترامب لوضع البنك المركزي تحت تأثير البيت الأبيض. تحت قيادتها، قد تتخذ اللجنة موقفًا أكثر صرامة في مراجعة مرشحي الاحتياطي الفيدرالي الذين رشحهم ترامب، وربما تؤجل المرشحين الذين يُعتبرون يفتقرون إلى الاستقلالية. تحليل تأثير السوق بالنسبة للمستثمرين، غيرت نتائج الانتخابات من المخاطر السياسية المحيطة بسياسة النقد الأمريكية، لكنها لم تغير مسار أسعار الفائدة في المدى القريب. ستظل قرارات الاحتياطي الفيدرالي تعتمد على بيانات التضخم والتوظيف والنمو الاقتصادي، وليس على الضغوط السياسية. ومع ذلك، فإن احتمالية تسييس الاحتياطي الفيدرالي انخفضت، مما قد يقلل من علاوة المخاطر على السندات الحكومية طويلة الأجل ويدعم مكانة الدولار كعملة احتياطية مستقرة. سوق الأسهم: قد يفسر السوق نتائج الانتخابات على أنها تقليل لعدم اليقين السياسي. قد تستفيد القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل التكنولوجيا والعقارات، لأن الاحتياطي الفيدرالي يُنظر إليه على أنه أكثر استقلالية وأقل احتمالًا لأن يُجبر على التيسير المفرط مبكرًا النفط الخام قد تخلص بالفعل من علاوة المخاطر بين أمريكا وإيران، وعودة سلطة التسعير إلى مخاطر الشرق الأوسط الجغرافية
كانت المراكز القصيرة بالقرب من 98 قد حققت أرباحها بالكامل عند حوالي 92 دولارًا بسبب ضغط الانتخابات، ووصلت إلى نقطة جني الأرباح الخاصة بي، ولا ينبغي متابعة المزيد من المراكز القصيرة، بل يجب الاستعداد للدخول في مراكز شراء
وجهة النظر النظرية للنفط الخام
1- بعد انتهاء الانتخابات النصفية، تم الضغط على الأسعار بنجاح، وفوز الديمقراطيين
قبل الانتخابات، انخفض سعر النفط من أعلى مستوى 102.8 إلى حوالي 97-98 دولارًا
بعد فوز الديمقراطيين، سيزيدون من الإجراءات الإدارية لكبح أسعار النفط
روسيا أطلقت كميات كبيرة من الديزل، وفنزويلا أطلقت النفط الخام لتعزيز العرض
بعد هزيمة الجمهوريين، سيكون من الصعب على ترامب شن هجوم مباشر على إيران
العرض لم يعد ضيقًا، والصراع بين أمريكا وإيران مؤجل، مما يؤدي إلى انخفاض طبيعي في أسعار النفط
2- المخاطر بين أمريكا وإيران مؤقتًا مؤجلة، لكن المخاطر الجغرافية في الشرق الأوسط لا تزال قائمة
مضيق هرمز يتحمل 30% من شحن النفط البحري العالمي
إيران لا تخفف من سيطرتها على الملاحة، ولا من الهجمات على السفن أو الألغام البحرية
تكاليف نقل النفط تبقى مرتفعة، مع وجود التفاف السفن، والانتظار والتسجيل
من الصعب أن ينخفض سعر النفط تحت 80 دولارًا، والاحتمال الأكبر هو الارتفاع
3- إيران لا تزال تدير الحوثيين
أحدث الأخبار اليوم، الحوثيون يطالبون بـ 51 مليار، والسعودية تريد فقط وقف الحرب
إذا لم يعطوهم المال، سيواصلون التخريب، هذا هو الحوثيون
هاجم الحوثيون ناقلات النفط السعودية في البحر الأحمر، واحتلوا مضيق باب المندب الاستراتيجي
والحوثيون مرتبطون بإيران
4- ترامب مؤقتًا لا يستطيع التفاوض مع إيران، وقد اعتزل بنفسه
الديمقراطيون يستعدون لعزل وزير الدفاع، تدريجيًا لإزالة التهديد
وزير الدفاع هو من دعاة الحرب، وإذا نجح العزل، قد ينخفض النفط قليلاً
المخاطر لا تزال قائمة، والأسعار مضغوطة، والصراع لم يخف بشكل جوهري
لا يزال هناك احتمال لارتفاع أسعار النفط
الآن النفط بدون مراكز قصيرة، المراكز القصيرة عند 103 و105 حققت أرباحًا، والمركز القصير عند 98 يحقق أرباحًا عند 92، والفكرة الآن هي الدخول في مراكز شراء عند الأسعار المنخفضة
ضغط الانتخابات هو عاطفة قصيرة الأجل، والعرض والطلب غير الكافي والمخاطر الجغرافية هي الأساس، التراجع هو تحرير العاطفة، والارتفاع هو عودة القيمة، سأضع أمر شراء عند 83.5، في انتظار الانخفاض بعد العزل، وارتفاع العواطف الجغرافية مجددًا، وقف الخسارة عند 80، والهدف عند 91 🔍 تصدرت آبل العرش، لكن أسهم الشرائح انخفضت، هل هذه حقًا موجة ارتفاع تكنولوجي عامة؟ وفقًا لهذا التقرير، تجاوزت القيمة السوقية لآبل 5 تريليونات دولار لأول مرة، وارتفعت مايكروسوفت وأمازون بنسبة 6.68% و6.12% على التوالي، بينما انخفض خام برنت بنسبة 8.46%؛ من جهة أخرى، انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 3.13%.
التفصيل المثير للاهتمام هنا: ذكر التقرير أن ما لا يقل عن 29 مجتمعًا صوتوا لصالح تقييد مراكز البيانات. لكن "تصفية عدم اليقين السياسي" و"احتمال انتهاء الحرب في إيران" لا تزال تفسيرات وتوقعات، ولن أعتبرها نتائج نهائية.
هذا تخميني: يبدو أن الأمر أشبه بإعادة تقييم المخاطر داخل قطاع التكنولوجيا بدلاً من إصدار حكم على مسار الذكاء الاصطناعي بأكمله. قد تعيق القيود المجتمعية التوسع، مما يؤثر أولاً على الأعمال التي تعتمد على زيادة القدرة الحاسوبية؛ ولا يمكن لارتفاع آبل أن يشهد على طلب الشرائح. لا تتسرع في استخلاص النتائج.
سأستمر في مراقبة الفروق في القوة بين أشباه الموصلات والتكنولوجيا الكبرى. هل تعتقد أن التباين سيتقلص، أم أن سلسلة القدرة الحاسوبية ستظل متأخرة؟ دعنا نتابع التطورات معًا ونرى من يقترب أكثر من الحقيقة.Here's the situation: the NEAR community just passed a governance proposal to gradually lower the annual issuance cap from 2.5% to 1.6% over the next 24 months. According to the proposal's estimates, about 11.8 million fewer NEAR tokens will be issued over the next two years. Currently, the coin price is about $4.05, with a 24-hour trading volume of approximately $948 million, an increase of about 50% compared to the previous day. I find this change quite interesting. Previously, public chains lهذا الطعم يشبه الجولة السابقة قليلاً: كلما تحرك عملاق الدفع التقليدي، يميل المجتمع إلى اعتباره إشارة لبداية دورة جديدة. أرى أن تحرك Visa هذا يبدو مألوفًا — فقد أنشأت ستة مراكز قدرات عالمية في سنغافورة، تجمع أكثر من 1500 متخصص، مع تركيز على AI، العملات المستقرة، والمدفوعات القابلة للبرمجة.
لكن هذه المرة أنا أكثر اهتمامًا بالهندسة والوظائف، وليس فقط بكلمات "دخول العملاق". لقد أطلقت Visa بالفعل تسوية USDC في الولايات المتحدة، مما يعني وجود أساس تجاري على الأقل؛ وشركاؤها يشملون بنوكًا وشركات دفع، مما يجعل ربط سيناريوهات الدفع أكثر تحديدًا من مجرد الحديث عن المفاهيم. ومع ذلك، فإن أكثر من 1500 شخص يخدمون عدة مجالات، لا يمكن اعتبارهم جميعًا استثمارًا في العملات المستقرة.
تقييمي: هذه خطوة نحو فترة بناء التطبيقات في الصناعة، حيث تستفيد بنية الدفع التحتية بشكل مباشر أكثر من الرموز المفاهيمية العامة. إذا تم التوظيف الموسع، فهذا يعني أن الموارد لا تزال تتجه نحو التنفيذ. سأراقب ما إذا كان الاستثمار في الهندسة مستمرًا، ولن أتعجل في وضع علامة السوق الصاعدة عليها.هذه المرة لم يتحدث Hayes عن النصفية، ولم يتحدث عن ETF، بل تحدث عن أسهم شركات AI.
إمدادات أسهم SpaceX وAnthropic وOpenAI في تزايد، وهناك دفعة أخرى من الأسهم المعلقة تنتظر الإفراج عنها في المستقبل. مع زيادة الإمداد، يتعرض سعر السهم لضغط، وتكاليف تمويل الديون خلف هذه الشركات ترتفع أيضًا. قد يبدو هذا متعلقًا بسوق الأسهم الأمريكية، لكنه يمثل قناة تؤدي إلى عالم العملات الرقمية.
الطرف الآخر من القناة هو البنوك. بمجرد أن يبرد سوق الائتمان الخاص بالذكاء الاصطناعي، سيتباطأ نمو الميزانيات العمومية للبنوك، وربما تنكمش. والسيولة الدولارية التي تدعم سوق التشفير تأتي من توسع البنوك. لذا، المشكلة الحقيقية ليست في هبوط أو صعود أسهم AI، بل في ما إذا كانت بوابات التوسع الائتماني ستُغلق أم لا.
خلاصة Hayes مباشرة: ما لم تحدث تغييرات كبيرة في سيولة العملات الورقية، فإن Maelstrom يراقب الوضع مؤقتًا. ما ينتظره ليس السعر، بل أمران — كم من السيولة ستسحب موجة الاكتتابات في AI، وهل ستأتي مرة أخرى مساعدة سياسية.
هذا الإطار يستحق التذكر: قمم وقيعان $BTC غالبًا ما تكون ليست على السلسلة، بل في الميزانيات العمومية للآخرين. حاليًا، لا يمكن لتوجهات $ETH و$SOL أن تهرب من هذا الخط. الإشارة الحقيقية ليست نقطة سعر معينة، بل ما إذا كانت الاكتتابات في تسعير شركات AI القادمة ستظل مطلوبة بشدة أم لا.نسبة عدد الأشخاص في مراكز الشراء والبيع الدائمة لـ欧易 ETH انخفضت إلى النصف خلال يوم واحد.
في الحادية عشرة صباحًا أمس كانت 2.55، وهي الأعلى خلال ثلاثة أيام؛ أما في الحادية عشرة صباحًا اليوم فقد انخفضت إلى 1.28، وكانت في أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أيام في وقت مبكر من الصباح. خلال نفس الفترة، ارتفع ETH بنحو ثمانية نقاط، والمراكز لم تتغير تقريبًا، فقط نقصت بأكثر من ثلاثة آلاف وحدة.
مع هذا الارتفاع الكبير، توجه عدد الأشخاص نحو مراكز البيع. حجم السوق لم يتغير، مما يشير إلى أن أموالًا جديدة لم تدخل، بل أن نفس المراكز تقوم بالتداول.
أما في خانة كبار المستثمرين، فالاتجاه معاكس. نسبة مراكز الشراء والبيع لأعلى 5% من الحسابات كانت 0.87 في الحادية عشرة صباحًا أمس، و0.97 في الحادية عشرة صباحًا اليوم. الجانب الذي فيه عدد أقل من الأشخاص، المراكز تميل أكثر نحو الشراء.
القول الذي ذكرته أمس بأن المراكز ستزيد بثلاثين ألف وحدة في الحادية عشرة صباحًا اليوم، ونسبة الأشخاص ستظل فوق 2.5، كان تقيمي متحفظًا. لم تصل أي من النسب إلى ذلك، لذا أتمسك بما قلته.
لذا عند النظر إلى نسبة عدد الأشخاص، لا تركز فقط على ارتفاعها أو انخفاضها، بل قارنها مع نسبة مراكز كبار المستثمرين. إذا انخفضت نسبة مراكز أعلى 5% إلى أقل من 0.92 قبل الحادية عشرة صباحًا غدًا، فهذا يعني أن كبار المستثمرين انسحبوا من مراكز الشراء أيضًا، وسأعترف بأن تقييمي اليوم كان خاطئًا.لا تنخدع بمخططات K: "تنظيف السوق بالدم" خلف الارتفاع المفاجئ
ارتفع سعر البيتكوين (BTC) من 75,600 إلى 81,100، بزيادة تزيد عن 4% خلال 24 ساعة، والجميع يصرخ بـ"عودة السوق الصاعدة" و"الارتداد".
لكن لا تتسرع في الانجراف. إذا نظرت إلى جانب السيولة، سترى عالماً مختلفاً:
جانب يحتفل فيه المستثمرون الصغار، وجانب آخر يفر فيه المؤسسات الكبرى.
صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة شهدت تدفقات خارجة صافية لمدة ثلاثة أيام متتالية، بإجمالي سحب 1.157 مليار دولار. من بينها، انسحب صندوق بلاك روك IBIT بمفرده بمقدار 734 مليون دولار. السعر يرتفع، لكن المؤسسات تستغل الارتفاع لجني الأرباح.
لننظر إلى الحقيقة وراء هذا الارتفاع، هناك ثلاث بيانات مؤلمة:
1. تم التضحية بالمراهنين على الهبوط: تم تصفية مراكز بقيمة 936 مليون دولار على مستوى الشبكة، منها 533 مليون دولار كانت مراكز بيع على المكشوف. هذا الارتفاع الحاد هو ببساطة نتيجة لتصفية مراكز البيع على المكشوف.
2. لم يدخل المستثمرون الجدد: السعر ارتفع 4%، لكن العقود المفتوحة (OI) انخفضت بنسبة 4.36%. حجم التداول زاد، لكن المراكز تقلصت. ماذا يعني هذا؟ المراهنون على الهبوط القدامى استسلموا وأغلقوا مراكزهم، ولم يدخل المشترون الجدد.
3. تنظيف السيولة القائمة: هذا ليس بناء مراكز من قبل أموال كبيرة، بل هو عملية تنظيف كبيرة تستغل السيولة.
الاستنتاج واضح: هذا ليس بداية سوق صاعدة، بل شخص ما يستخدم جثث المراهنين على الهبوط ليصنع طريقاً زائفاً جميلاً. لا تستلم للشراء الأعمى. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 هل هذا حقيقي؟ سهم هونغ كونغ لشركتين في عقود AI على السلسلة ارتفع بأكثر من عشرة نقاط في يوم واحد، ومع ذلك لا تزال مراكز الشراء الكبيرة تخسر 😂
الرموز $ZHIPU الخاصة بـ智谱 و $MINIMAX الخاصة بـMiniMax هي عقود دائمة على السلسلة لسهم هونغ كونغ. خلال الـ 24 ساعة الماضية ارتفعت حوالي 11% و13% على التوالي، والسعر الحالي حوالي 60.5 دولار و21.7 دولار، يبدو وكأنه تعافى بشكل V.
إذا حسبنا حسب مراكز فردية لا تقل عن 100,000 دولار، فهناك 6 مراكز شراء كبيرة في智谱 منها فقط 2 تحقق أرباحًا، والمجموع لا يزال بخسارة حوالي 1.83 مليون دولار، ومتوسط سعر الشراء حوالي 75.66، لا يزال بعيدًا عن التكلفة. أما الجانب الآخر، فهناك 14 مركز بيع كبير بمتوسط سعر شراء حوالي 77، ولا تزال تحقق أرباحًا، لكن هناك مركزين اقتربا من نقطة التعادل.
أما MiniMax فالوضع أسهل قليلاً، من بين 3 مراكز شراء كبيرة، اثنان منها أصبحا رابحين، والخسارة الإجمالية المتبقية حوالي 8,800 دولار، ومتوسط سعر الشراء 22.21، تقريبًا على وشك التعافي. أما مراكز البيع الخمسة الكبيرة فمتوسط سعر الشراء حوالي 34، والأرباح حوالي 550,000.
أنا أرى أن هذا الارتداد قد يستمر لفترة أخرى. مراكز شراء MiniMax على وشك التنفس الصعداء، أما智谱 فسيحتاج إلى العودة إلى مستوى 75، وهناك معركة صعبة في الطريق.
أنصح المبتدئين بالمراقبة أكثر وتقليل العمليات، وشراء العملات فقط بـ $BTC تحسن قابلية استخدام إيثريوم، لكن نموذج اقتصاد ETH يتدهور
شبكة إيثريوم تصبح أرخص وأكثر كفاءة، لكن قيمة رمزها الأصلي لم تواكب ذلك. يعاني حامل إيثريوم المؤسسي الكبير BitMine من خسائر عائمة تزيد عن 4 مليارات دولار، ويضع إعادة شراء الأسهم فوق الاستمرار في شراء ETH. في أكتوبر، شهدت صناديق تداول إيثريوم الفورية تدفقات خارجة صافية تزيد عن 1.2 مليار دولار. في الوقت نفسه، هناك 1.37 مليون ETH في قائمة الانتظار للمشاركة، مما يشير إلى أن بعض الحائزين لا يزال لديهم ثقة طويلة الأمد رغم المزاج السلبي للسوق.
فصل بين الفائدة والقيمة
المشكلة الأساسية تكمن في انقطاع سلسلة النقل بين فائدة الشبكة وقيمة الرمز. انخفضت رسوم الشبكة بشكل كبير، حيث بلغ السعر الأساسي 0.06 Gwei فقط. تخلت ENS عن خطة L2 المخصصة، وتأجل التحديث المرتقب Glamsterdam بسبب مخاطر التدقيق. هذه التطورات ترسم شبكة أكثر سهولة وأرخص، لكن خاصية ETH كعملة تتراجع.
عند سعر أساسي 0.06 Gwei، تحولت إيثريوم من أصل انكماشي إلى إصدار صافي يومي. آلية الحرق التي كانت تجعل ETH "عملة فائقة الصلابة" أصبحت شبه معطلة. هذا التحول الهيكلي يعني أنه حتى مع زيادة التبني، فإن عرض ETH يتزايد، مما يخفف من حقوق الحائزين.
حذر المؤسسات وطلب المشاركة
تدفقات الأموال الخارجة من صناديق التداول وتغيير استراتيجية BitMine يعكسان مزاج الحذر الأوسع لدى المؤسسات. قرار BitMine بإعادة شراء الأسهم بدلاً من زيادة حيازتها من ETH يشير إلى أن خزينة الشركة تعيد تقييم مخاطر وعوائد الاحتفاظ بهذا الأصل. ومع ذلك، فإن قائمة انتظار المشاركة التي تضم 1.37 مليون ETH... USDC تكبر، لا يعني أن Circle تكسب أكثر
Circle على وشك إصدار تقرير مالي، والكل يراقب حجم العملة المستقرة.
الحجم زاد، لكن المال مش بالضرورة يزيد.
القانون الأصلي يقول: أرباحها من فوائد الاحتياطي
USDC مدعوم بالنقد والديون قصيرة الأجل، والفوائد تعود لها.
وهذه الفوائد يجب أن تُقسم جزئياً لشركاء القنوات.
نقطة قد تُفهم خطأ: الحجم لا يساوي الربح
الفوائد تُحسب على الحجم، والجزء المقسوم أيضاً يُحسب على الحجم.
معدل العائد ينخفض، والحجم الزائد يُقسم ويُستهلك.
لو رجعنا للوراء، زيادة الحجم بنسبة 10% قد تعني زيادة الربح بنسبة 5% فقط.
والشيء الوحيد القابل للتغيير هو تنويع الأعمال.
الأرقام المدعومة بأرباح استثنائية في التقرير المالي لن تتكرر في الربع القادم.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC أنا أرى أن هذه النوعية من فتح المراكز الكبيرة، من المعتاد أولاً تحويل الأرباح والخسائر إلى أموال، ثم النظر إلى الاتجاه. تقييمي هو: مبلغ فتح المركز يمكن أن يوضح فقط حجم الرهان، لكنه لا يوضح مدى دقة التقييم؛ والمبتدئون يجب أن يتعلموا تحديد ميزانية للخسائر.
هذه المرة، استخدم Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) رافعة مالية 10 أضعاف لفتح مركز شراء على HYPE، بحجم مركز اسمي حوالي 100,000 دولار. حسب الرافعة المالية، الهامش الابتدائي يقدر بحوالي 10,000 دولار، لكن هذا لا يعني أن المحفظة تتحمل هذا القدر فقط من المخاطر، بل يجب النظر إلى نمط الهامش والعمليات اللاحقة.
📌 لنأخذ مثالاً افتراضياً: إذا تحرك السعر عكسياً بنسبة 1%، فإن هذا المركز سيخسر حوالي 1,000 دولار عائماً، وهو ما يعادل حوالي 10% من الهامش المذكور أعلاه، دون احتساب الرسوم حالياً. حجم المركز الاسمي يحدد كم من المال يتأثر بتقلب السعر، والرافعة المالية تضخم سرعة استهلاك الهامش. المبتدئون غالباً ما يعتبرون "كم يمكنني دفعه كهامش" كأساس لحجم المركز، دون حساب كم سيخسرون عند التوقف عن الخسارة. تذكير لنفسي هو: حدد أولاً كم يمكن أن تخسر، ثم استنتج حجم المركز.هزيمة معسكر ترامب في هذه الانتخابات كانت أكبر مما توقعه معظم الناس قبل المباراة — النقطة الحقيقية ليست في النتيجة نفسها، بل في أنها كشفت عن منطقة عمياء في تسعير السوق تم تجاهلها. خلال الأشهر الماضية، كان جزء من الأموال في سوق العملات المشفرة يدفع مقدماً مقابل "تخفيف التنظيم"، معتبراً المزايا السياسية أمراً مفروغاً منه في الأسعار. الآن بعد أن سيطر الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس، تزعزعت أسس هذه الرواية. العديد من القضايا الرئيسية القادمة ستحتاج إلى إعادة التفاوض مع الديمقراطيين، مع شد وجذب متكرر، مما يجعل التشريعات التي كانت السوق تتطلع إليها لتخفيف القيود على الصناعة غير قابلة للتنفيذ على المدى القصير. بعبارة أخرى، التوقعات السياسية التي تم استهلاكها مقدماً تحتاج الآن إلى تصحيح جماعي. هناك تأثير ثانوي سهل التقليل من شأنه: خيبة الأمل في التوقعات لا تعني انسحاب الأموال فوراً، بل دخول فترة هضم "إعادة التسعير". بعد الإعلان عن الخبر، سيعيد السوق التقييم أولاً، ثم يراقب كيف تمتص الأموال هذه التقلبات. ما يحدد الاتجاه قصير الأجل ليس عناوين الأخبار، بل مدى قدرة السيولة على استيعاب هذا التصحيح في التوقعات. باعتبارها مرساة للمزاج، سيكون رد فعل $BTC هو الأول في تحديد النغمة؛ أما $ETH و $SOL فهما أكثر عرضة لتضخيم تقلبات المخاطر، وإذا اختارت الأموال الانتظار، فستكون تقلبات الأصول ذات بيتا عالية أكثر وضوحاً. تقييمي هو: السوق كان متفائلاً بشكل مفرط في تسعير الفوائد السياسية، وهذه النتيجة تشكل "تصحيح فرق التوقعات"، والقوة السلبية قصيرة الأجل تأتي من تراجع التوقعات وليس من تدهور الأساسيات. إشارة التأكيد بسيطة — انظر إذا ما كان حجم التداول يتقلص أثناء التراجع، فإذا تم امتصاص ضغط البيع بشكل منظم، فهذا يعني أن هذه مجرد معايرة صحية للتوقعات؛ وإذا حدث كسر مع زيادة الحجم، فهذا يعني