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Oltre al calo del prezzo del petrolio, anche i rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo; quindi, se il piano originale di iniziare a immettere liquidità nel conto TGA a metà-fine novembre si realizzerà, con il ritorno della liquidità, dovrebbe esserci un rimbalzo. Resta solo da vedere se, quando inizierà il rimbalzo tra 10 giorni, le posizioni degli attuali rialzisti saranno ancora aperte.
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Anche se oggi tutto il mercato discute della controversia su NVIDIA, l'elemento di impatto più importante per il mercato — il prezzo del petrolio — sta invece scendendo.
Finché il prezzo del petrolio continua a diminuire costantemente, l'inflazione si attenua, i dati CPI/PCE e altri indicatori sono positivi, le aspettative di aumento dei tassi si riducono, e persino il sostegno a Trump può risalire.
Così la premessa più importante che aveva causato il calo del mercato viene eliminata, e gli altri dettagli diventano meno rilevanti.
Quindi non lasciatevi ingannare dal caos e dal rumore attuali, il petrolio è l'ancora del mercato: quando il petrolio scende, tutto rinasce. #英伟达启动独立调查，管理层稳定性受关注 $CL $NVDA
La preoccupazione generale del mercato in precedenza era che l'IPO di Anthropic avrebbe drenato una liquidità già scarsa, ma ciò che non ci si aspettava è che oggi la voce su Jensen Huang di Nvidia abbia improvvisamente infranto le aspettative del mercato.
In precedenza, la valutazione di Anthropic sul mercato era compresa tra 1,5 e 2 trilioni di dollari, ma il mercato è imprevedibile e ora, con il generale crollo delle azioni legate all'AI, la valutazione di Anthropic è stata addirittura ridotta a tra 1 e 1,2 trilioni.
In tempi normali, le turbolenze di Nvidia sarebbero state principalmente un problema interno all'azienda, ma ora si sono trasformate in un evento che peggiora una situazione già difficile, con un mercato che ha già subito forti cali in settori come lo storage, Google e Intel, apparendo sempre più instabile.
Gli amici che avevano intenzione di salire a bordo di Anthropic non devono più affrettarsi; all'epoca non c'erano asset a buon mercato o di valore sul mercato, quindi era naturale scommettere su questo scenario incerto. Ma ora, con tante azioni a basso prezzo e in perdita, inseguire Anthropic non sembra più una scelta saggia.
Chi vuole investire in Anthropic può aspettare che l'IPO si stabilizzi, soprattutto dopo il forte calo di SPCX a luglio che ha eliminato la bolla speculativa; dopotutto, perdere un'opportunità è molto meglio che restare bloccati in una posizione sfavorevole.
Proprio domani sera discuterò con un gruppo di amici in diretta sul pianeta OKX sull'argomento dell'IPO di Anthropic, siete invitati ad ascoltare dal vivo. #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 $ANTHROPIC
Anche se oggi tutto il mercato discute della controversia su NVIDIA, l'elemento di impatto più importante per il mercato — il prezzo del petrolio — sta invece scendendo.
Finché il prezzo del petrolio continua a diminuire costantemente, l'inflazione si attenua, i dati CPI/PCE e altri indicatori sono positivi, le aspettative di aumento dei tassi si riducono, e persino il sostegno a Trump può risalire.
Così la premessa più importante che aveva causato il calo del mercato viene eliminata, e gli altri dettagli diventano meno rilevanti.
Quindi non lasciatevi ingannare dal caos e dal rumore attuali, il petrolio è l'ancora del mercato: quando il petrolio scende, tutto rinasce. #英伟达启动独立调查，管理层稳定性受关注 $CL $NVDA
Quando il mercato va male, si cercano ovunque notizie positive, ma chi può sapere quando ci sarà un'inversione improvvisa? Oggi c'è una notizia importante che nasconde un segnale positivo: Anthropic ha speso 3,4 miliardi di dollari per acquistare impianti di generazione a gas per alimentare i suoi data center.
Questa notizia senza dubbio prepara il terreno per il possibile roadshow di Anthropic della prossima settimana, dopotutto un acquisto così importante di infrastrutture a lungo termine dimostra che si punta ancora sul potenziale di crescita della capacità di calcolo futura.
Anche se ora si vocifera ovunque che Anthropic potrebbe cancellare l'IPO, e si deride il ticker $ANT come sfortunato, simile ad Ant Financial, facile da far fallire, un progetto così grande che coinvolge milioni di lavoratori non può che continuare a essere supportato, indipendentemente da chi prenderà il controllo; si tratta solo di una riorganizzazione.
In passato, Musk ha costruito rapidamente grandi data center acquistando massicciamente impianti di generazione elettrica, riuscendo così a vendere capacità di calcolo e ottenere profitti; la scarsità di capacità di calcolo non cambia in pochi giorni a causa delle fluttuazioni del prezzo delle azioni.
In alcune aree con altri pilastri economici, un centro di calcolo potrebbe non essere necessario, ma ci sono sempre zone povere o con sviluppo diseguale che lo accoglieranno volentieri, semplicemente si costruirà altrove.
Un semplice calcolo matematico mostra che questo crollo è simile a quello dopo la quotazione di SPCX, quando il prezzo è sceso a 104, eliminando leve a basso moltiplicatore 3x e 5x; ora probabilmente si assisterà a una fase laterale per eliminare gli investitori meno esperti.
Perché un ulteriore calo significherebbe regalare azioni a basso costo, mentre un rialzo immediato significherebbe dare soldi agli investitori inesperti; solo una fase di consolidamento orizzontale fino alla disperazione del mercato, seguita da una ripresa, sarà la vera svolta. $ANTHROPIC
Ci sono due notizie che meritano di essere seguite insieme: una è che Netanyahu è finalmente caduto, l'altra è che Trump ha licenziato il capo dello staff della Casa Bianca, Wells.
Con ciò, l'obiettivo di colpire l'Iran per realizzare un cambio di regime, iniziato a fine febbraio, è stato superato di una volta e mezza: il regime israeliano è completamente cambiato, quello americano per metà.
Naturalmente, il cambio di regime in Israele ha ancora delle incognite prima di essere completamente attuato; se Eisenkot fallisse nel formare il governo, il presidente israeliano nominerà un altro candidato, e in caso di nuovo fallimento si terranno nuove elezioni entro 90 giorni. Nel frattempo, Netanyahu continuerà a ricoprire il ruolo di primo ministro ad interim.
Il collegamento chiave tra queste due notizie è che Wells è stato consulente elettorale sia di Netanyahu che di Trump. Ciò significa che, indipendentemente dal fatto che Netanyahu abbia effettivamente esercitato influenza tramite Wells prima della guerra, ora Israele deve prendersi la responsabilità.
Inoltre, il curriculum di Wells indica un'alta probabilità che Netanyahu abbia influenzato la decisione di guerra attraverso di lei. Eliminandola si suggerisce e si ammette che Trump abbia iniziato l'azione contro l'Iran sotto l'influenza israeliana. Quindi questa fazione deve assumersi la responsabilità.
A questo punto, Trump, dopo la pesante sconfitta alle primarie, deve essere molto pentito.
Ma il successore Miller è anch'egli una persona molto controversa; il divieto di viaggio e la politica di separazione familiare del primo mandato di Trump sono sue creazioni. La sua nomina non significa che Trump si modererà, né che la direzione verso l'Iran porterà a una tregua. Al contrario, peggiorerà solo l'incertezza del mercato. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
La mossa del Partito Democratico di sospendere la costruzione di capacità di calcolo in Cina è in realtà una riorganizzazione del potere e una redistribuzione degli interessi.
Prendendo il Texas come esempio, la posizione ufficiale è di sospendere i nuovi progetti fino a quando il parlamento statale non stabilirà misure di protezione per i residenti e rivedrà gli incentivi fiscali, senza proporre la chiusura permanente di tutti i data center.
Inoltre, già il 21 settembre il governatore repubblicano Abbott aveva effettivamente ordinato la sospensione dei permessi correlati, in attesa di una revisione, e aveva richiesto che i progetti si facessero carico dei costi delle infrastrutture elettriche.
Quindi questo cambiamento in realtà sfrutta le elezioni di medio termine per fermare la tendenza precedente in cui il governo sacrificava gli interessi delle classi basse per allocare risorse e sovvenzionare l'espansione delle imprese; in futuro i data center dovranno pagare di più per aggiornare la rete elettrica, acquistare acqua più costosa e pagare più tasse.
In questo modo, i costi operativi dei centri di calcolo, che si espandevano emettendo obbligazioni aziendali, aumenteranno ulteriormente; uniti ai già elevati costi di finanziamento e al fatto che i ricavi finali non coprono mai i costi, ciò ha portato al crollo del prezzo delle azioni per il timore di una rottura della catena di finanziamento.
Anche se la costruzione dei centri di calcolo è solo temporaneamente sospesa, l'impatto sarà enorme. Changxin sta recuperando rapidamente: la piattaforma di sesta generazione ha completato la validazione dei prototipi ingegneristici, si prevede di consegnare i primi campioni del prodotto DDR5 RDIMM 4F² di prima generazione entro fine anno, e l'HBM3E è già in produzione in piccoli lotti. In questo periodo critico di recupero, la sospensione da parte degli Stati Uniti è senza dubbio un'ottima opportunità per i concorrenti di superare, comprimendo ulteriormente le aspettative di profitto future della memoria statunitense e sudcoreana.
Per quanto riguarda la mia posizione in SanDisk, probabilmente aspetterò un rimbalzo emotivo dopo un eccessivo calo per uscire, così da ridurre o evitare perdite, ma prima che le due parti raggiungano un accordo nella loro contesa politica, potrebbe non essere adatto mantenere una posizione a lungo termine.
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Ieri volevo proprio dirlo, non c'è bisogno di preoccuparsi per la questione della sospensione della costruzione dei data center da parte del Partito Democratico, è solo un rumore di fondo temporaneo dovuto a lotte politiche di fase. Quando il Partito Democratico prende il potere, si tratta solo di ridistribuire la torta, spostando i benefici verso i propri distretti elettorali e le imprese che supportano, riassegnando terreni, risorse idriche ed energia elettrica.
Se il Partito Democratico davvero sospendesse drasticamente le costruzioni, la Cina non vincerebbe forse facilmente nella competizione sull'AI? Se il Partito Democratico facesse una cosa così da consegnare il destino del paese su un piatto d'argento, la Cina dovrebbe premiarli con una medaglia d'oro da un chilo. Chi prende la decisione di sospendere dovrebbe essere immediatamente processato da un tribunale militare e giustiziato.
Sospendano pure, anche una sospensione permanente che mi faccia guadagnare alla grande il destino nazionale va bene, accetto.
O vinco io, o vince il paese, in entrambi i casi si vince, si vince alla grande, è una cosa buona, quindi sospendano presto #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Ieri volevo proprio dirlo, non c'è bisogno di preoccuparsi per la questione della sospensione della costruzione dei data center da parte del Partito Democratico, è solo un rumore di fondo temporaneo dovuto a lotte politiche di fase. Quando il Partito Democratico prende il potere, si tratta solo di ridistribuire la torta, spostando i benefici verso i propri distretti elettorali e le imprese che supportano, riassegnando terreni, risorse idriche ed energia elettrica.
Se il Partito Democratico davvero sospendesse drasticamente le costruzioni, la Cina non vincerebbe forse facilmente nella competizione sull'AI? Se il Partito Democratico facesse una cosa così da consegnare il destino del paese su un piatto d'argento, la Cina dovrebbe premiarli con una medaglia d'oro da un chilo. Chi prende la decisione di sospendere dovrebbe essere immediatamente processato da un tribunale militare e giustiziato.
Sospendano pure, anche una sospensione permanente che mi faccia guadagnare alla grande il destino nazionale va bene, accetto.
O vinco io, o vince il paese, in entrambi i casi si vince, si vince alla grande, è una cosa buona, quindi sospendano presto #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Andamento dopo le elezioni di medio termine
Un po' di malessere dovuto al cambio di ambiente, diarrea, quindi nel pomeriggio non uscirò, ho giusto il tempo per fare un riassunto dettagliato dei risultati delle elezioni. Trump ha perso in sei stati, con sconfitte pesanti in Texas e South Carolina, che sono le più notevoli, soprattutto il Texas, che essendo la roccaforte dei redneck, ha perso davvero, facendo perdere la calma ai suoi sostenitori. Tuttavia, la buona notizia è che la sua base rimane, solo che non è abbastanza numerosa per fargli vincere le elezioni; la sua vittoria precedente si è basata sull'attrazione degli elettori moderati grazie a un colpo di genio. Inoltre, se si guarda attentamente, in Texas e South Carolina Trump ha comunque usato la sua influenza per aiutare il Partito Repubblicano a vincere le primarie, quindi anche se ci sono divisioni interne, sono ancora gestibili, e i candidati del partito dovranno contare su Trump per le elezioni presidenziali del 2028. Il forte calo di questa mattina probabilmente riflette il mercato che ha prezzato una parte del Senato della South Carolina che prima non era stata considerata. Per il mercato, comunque, l'incertezza a breve termine è scomparsa, le cattive notizie sono finite, quindi dopo i risultati il mercato è rimbalzato ovunque. Ma a medio-lungo termine, problemi reali come il tetto del debito, lo shutdown del governo, i data center torneranno presto sul tavolo. Prima di allora, la conferenza APEC di Shenzhen a metà-fine novembre potrebbe portare qualche sentimento positivo o notizia favorevole. Sebbene secondo i dati statistici, nei 12 mesi successivi alle elezioni il mercato azionario USA debba necessariamente salire, questo ha più senso per chi detiene azioni a lungo termine, mentre per chi è abituato a fare trading a breve termine nel mondo delle criptovalute ha meno significato, dato che non si può garantire di non subire liquidazioni intermedie. Ma a breve termine, i prezzi di vari asset sono abbastanza attraenti: Bitcoin, oro, grandi titoli tecnologici sono praticamente in una condizione in cui si può comprare a occhi chiusi e guadagnare. Quindi io per ora
Anche se ora il mercato sembra così disastrato, guardando dal lato positivo, è un'opportunità rara per raccogliere chip a buon mercato ma con sangue nel "golden pit". In realtà, il mercato azionario statunitense non è ancora crollato; se crollasse davvero, sarebbe addirittura meglio, perché darebbe a Powell una buona scusa per passare da un aumento dei tassi a un taglio. Con il calo di oggi, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è diminuita di 5 punti #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Anche se oggi è successo l'incidente del furto, il focus del mercato è senza dubbio ancora sull'AI nel mercato azionario statunitense, soprattutto dopo che i bilanci di Amazon e Intel sono crollati così drasticamente, facendo sembrare difficile sostenere la narrazione originale sull'AI. Questo pozzo senza fondo di spese ha reso il mercato molto pessimista, e sembra difficile fermare la discesa senza una nuova narrazione.
In realtà, al più tardi dal secondo trimestre, il mercato ha smesso di premiare i modelli di spesa elevata con bassi ricavi. Guardando il ciclo più ampio, il rimbalzo di settembre è in realtà solo un'onda residua del calo di luglio. Se prima si nutrivano ancora illusioni sulla bolla AI, questa discesa dimostra senza dubbio che il picco dell'entusiasmo per l'AI è passato.
Il prossimo mese, quando Anthropic sarà quotata, potrebbe coincidere con un periodo di ripresa della liquidità e della fiducia del mercato, ma l'enorme prelievo di Anthropic potrebbe annullare i possibili miglioramenti macroeconomici, inducendo nuovamente un certo pessimismo.
L'attuale entusiasmo per l'AI ha causato un forte aumento dei prezzi dell'hardware, l'aumento dei costi di storage ha fatto salire i costi dell'intera catena industriale; Amazon ha giustificato l'aumento del capex nel secondo trimestre proprio con i costi di storage, Samsung ha perso 800 miliardi di won nel settore smartphone e elettrodomestici a causa dell'aumento dei prezzi dello storage, e Intel ha registrato un calo del 5% nei ricavi PC.
In un contesto in cui i ricavi finali non sono sufficienti a sostenere questo pozzo senza fondo di spese, il limite invisibile al prezzo delle azioni è già stato tracciato.
Tornando a Bitcoin, che probabilmente aveva già una domanda di discesa, sommata al crollo del mercato azionario statunitense e all'incidente del furto come catalizzatore, oggi la discesa si è accelerata, ma guardandola da un'altra prospettiva, con una tale cattiva notizia il prezzo è sceso solo a 76k, non è forse comunque abbastanza forte? #加密行业协同守护资产安全
