Los datos de inflación se enfriaron en general, el IPP y el IPC se debilitaron simultáneamente, combinados con un empleo más débil, y las restricciones de subida de tipos de interés de la Fed en septiembre se levantaron básicamente. Los activos de riesgo entraron en un entorno sostenido de valoración al alza, lo que hace lógico que el S&P 500 superara los dígitos redondos y alcanzara nuevos máximos en solo siete días. Citibank subió su previsión global de beneficios para las acciones estadounidenses, fijando un objetivo de cierre de año en 8100, lo que significa que esta ronda de repunte no ha sobrecargado todos los factores positivos de antemano. La cadena de la industria de la IA y el sector de almacenamiento han generado beneficios, permitiendo que el mercado en general continúe expandiéndose al alza. Mirando atrás al periodo en que el $SNDK de SanDisk cayó a 980 y $SPCX bajó a 104, fue precisamente una ventana de pánico de preocupación por la inflación persistentemente alta, el endurecimiento continuo de la Fed y la débil demanda en la industria del almacenamiento. Ahora que los riesgos de tipo de interés se han suavizado y el mercado ha abierto al alza, las acciones de almacenamiento que antes se negaban ahora tienen un fuerte impulso de recuperación de valoración. La vacilación inicial a comprar desde el fondo estuvo impulsada esencialmente por el pesimismo a corto plazo del mercado. Ahora que el mercado ha alcanzado nuevos máximos y, mirando atrás, los niveles bajos de entonces eran en realidad oportunidades raras para construir posiciones. Para futuras operaciones, no hay necesidad de preocuparse por perderse el mercado. El S&P es principalmente alcista siguiendo la tendencia, esperando un ligero retroceso intradía para posicionar los pesos y las acciones almacenadas por IA, y aprovechar la segunda ronda de ganancias derivadas de revisiones de beneficios. #标普收盘再创新高, se espera que el nivel de 8.000 puntos se caliente

#CPI与PPI同步降温, la brecha de subidas de tipos se amplió Actualmente, la inflación solo se está desacelerando, con un IPC subyacente del 2,5% aún por encima del objetivo del 2%. Los responsables belicistas de la Fed no han abandonado la conversación sobre subidas de tipos. El mercado apuesta en exceso a una pausa en las subidas de tipos en septiembre. Si el discurso de la reunión anual del banco central tiende a ser más agresivo, una rápida recuperación en las expectativas de subidas de tipos afectará directamente a tres clases de activos. La presión vendedora de los mineros on-chain de BTC y de las ballenas que transfieren fondos continuamente a las bolsas no ha desaparecido. Anteriormente, los ETFs spot de BTC habían registrado una salida neta en un solo día, debilitando el impulso comprador. La presión de venta por encima de 64.000 fue fuerte, dificultando romper los máximos anteriores y propensa a una caída donde se habían agotado todas las noticias positivas. El oro se encuentra actualmente en un nivel alto, la presión de oferta a largo plazo sobre los bonos del Tesoro estadounidense sigue vigente, y el rendimiento del Tesoro a 10 años aún tiene potencial para subir hasta el 4,8%, lo que seguirá suprimiendo las ganancias del oro, con una alta probabilidad de debilitarse a corto plazo. Evita abrir posiciones largas; si BTC rebota por encima de 63.800, puedes probar una posición ligera; coloca posiciones cortas por encima de 4.370 para oro, controla estrictamente posiciones y evita fluctuaciones repentinas causadas por los discursos de los funcionarios de la Fed. $BTC $ETH $XAU

#7月CPI符合预期, ¿habrá otra subida de tipos en septiembre? Una breve discusión sobre la implementación del IPC: La decisión de la Fed en septiembre sigue indecisa Todas las cifras del IPC de julio cumplieron con las expectativas del consenso del mercado, sin un shock alcista inesperado. La inflación general y subyacente disminuyeron ligeramente interanualmente, mientras que la caída de los precios de la energía impulsó las lecturas globales positivas. Pero al analizar los datos superficiales se revela un problema estructural: solo la vivienda consumió dos tercios del aumento mensual del IPC. La inflación de alquileres y viviendas sigue siendo muy persistente, lo que es la resistencia a la "última milla" de la inflación. Al observar las nóminas no agrícolas y los informes del IPC lado a lado, la situación se vuelve muy delicada. Por un lado, el empleo comenzó a enfriarse, con nóminas negativas en los sectores no agrícolas en julio, y los datos de empleo de los meses anteriores se revisaron a la baja; Por otro lado, aunque la inflación se ha aliviado, el IPC subyacente del 2,5% sigue estando lejos del objetivo del 2% de la Fed y no ha escapado completamente al riesgo. Así que ahora la Fed se encuentra en un dilema típico: El enfriamiento del empleo le da motivo para pausar las subidas de tasas; Sin embargo, la inflación aún no ha alcanzado el objetivo y no se permite que se desplace directamente hacia la aliviación. Muchos operadores tienen la ilusión de que si el IPC cumple con las expectativas y las nóminas no agrícolas son pobres, entonces definitivamente no habrá subidas de tipos en septiembre. Pero el mercado real de tipos de interés no ha dado una conclusión unilateral. Tras la implementación del IPC, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre disminuyó algo, pero no cayó directamente a cero. Esto demuestra que los fondos institucionales tienen una comprensión más clara: una sola hoja de datos mensual cualificada no es suficiente para tranquilizar a la Fed. Hay dos razones principales por las que no podemos simplemente decidir "definitivamente no habrá subida de tipos en septiembre" ahora. En primer lugar, la inflación de la vivienda es un indicador rezagado. Actualmente, el principal obstáculo para el IPC es el coste de la vivienda. Las rentas del mercado en realidad están disminuyendo, pero el ritmo de transmisión gradual de las estadísticas del IPC es muy lento. Mientras la inflación inmobiliaria se mantenga en un nivel alto, la inflación subyacente tendrá dificultades para alcanzar rápidamente el 2%. Mientras las causas profundas de la inflación estructural sigan sin resolverse, los miembros belicistas de la Fed seguirán teniendo argumentos para mantener una postura firme. Segundo, el IPC de julio es solo un informe mensual. Antes de la reunión de política de septiembre, aún hay una serie de datos importantes: PPI de agosto, Nóminas No Agrícolas de agosto y IPC de agosto. July solo pasó la prueba, pero eso no significa que no haya un rebote en los meses siguientes. La Fed no fijará su trayectoria política únicamente basándose en datos mensuales; analiza un conjunto de tendencias, no solo los resultados de un solo mes. A continuación, podemos deducir tres caminos del mundo real: Ruta 1: Mantener las tasas sin cambios en septiembre (relativamente más probable) Condiciones del escenario: Sin repunte en el IPP ni en el IPC de agosto, continuó con un leve debilitamiento en el empleo y no hay signos de un nuevo sobrecalentamiento. Lógica: El empleo ya ha mostrado signos de enfriamiento y la inflación no ha empeorado más. La Fed optó por esperar y ver, esperando más datos que confirmaran la tendencia. No se planeará ningún endurecimiento adicional, ni se discutirán recortes de tipos de interés de inmediato. Encarna una postura neutral—ni belicista ni amable. Impacto correspondiente en los activos: Los rendimientos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense están débiles, creando un entorno relativamente favorable para los sectores de crecimiento estadounidense, BTC y ETH. Ruta 2: Un aumento de 25 puntos básicos en septiembre (aún posible, no completamente descartado) Escenario: repunte del IPP, IPC subyacente se recupera en agosto, la inflación de servicios vuelve a subir. Lógica: Incluso si el empleo se debilita, si la inflación vuelve a dispararse, la opción de "subidas de tipos de precaución" sigue abierta. La misión principal de la Fed es devolver la inflación al 2%. Puede aceptar un enfriamiento moderado del empleo, pero no tolera repetidos rebotes de inflación. Impacto correspondiente en los activos: Los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense se han disparado, ejerciendo presión sobre los activos globales de riesgo y provocando una corrección de valoración. Camino tres: Mantener el puesto en septiembre, pero adoptar una postura beligerante Este es un escenario que los inversores minoristas pasan fácilmente por alto: no hay subidas de tipos, pero un tono duro señala claramente que "aún no se ha logrado ninguna victoria y no se descartan futuras subidas." Es decir, "no endurecer las acciones, mantener una presión alta verbalmente." En un entorno así, es difícil que el mercado salga de un mercado alcista suave y es muy probable que fluctúe repetidamente. El recordatorio más importante para los traders habituales: No interpretes "el IPC cumple con las expectativas" como una señal de frenesí positivo. "Cumplir con las expectativas" simplemente significa no tener noticias negativas nuevas, ni noticias fuertemente alcistas. Elimina el peor tipo de cisne negro, pero no abre directamente la puerta a cisnes sueltos. La lógica macroeconómica es ahora muy clara: la desaceleración del empleo es simplemente una forma de que la Fed "no suba los tipos"; El descenso sostenido y constante hasta el 2% de inflación es el verdadero requisito previo para que los activos de riesgo se fortalezcan. Los datos de julio son solo el primer obstáculo; la prueba real sigue llegando con los datos de la serie PPI y de agosto. Antes de la reunión de tipos de interés de septiembre, el periodo de ventana macroeconómica aún no ha finalizado, y es poco probable que el patrón de volatilidad de activos termine de inmediato, lo que hace inadecuado apostar fuertemente por posiciones unilaterales.

#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? Las nóminas no agrícolas publicaron datos fríos, con una contracción del empleo en julio, y combinado con fuertes revisiones a la baja respecto a los dos meses anteriores, las señales de debilitamiento de la fuerza laboral son muy claras. Sin embargo, curiosamente, el mercado de tipos de interés no declaró directamente que las subidas de tipos terminaran; la probabilidad de mantener los tipos en septiembre y la probabilidad de subidas de tipos son casi del cincuenta por cincuenta. La lógica subyacente: la Fed ahora está priorizando la inflación. Incluso si el empleo se debilita, si la inflación sigue siendo alta, la opción de subir los tipos de interés seguirá existiendo. El IPC de julio de esta noche es el catalizador a corto plazo más importante. Enfoque clave en el IPC subyacente: ✅ La inflación sigue disminuyendo: el débil empleo combinado con la inflación en desaceleración y la reducción de expectativas están regresando, beneficiando a los activos de riesgo globales. ⚠️ La inflación es más fuerte de lo esperado: Incluso si el empleo es débil, el mercado revalorará el riesgo de subidas de tipos. A medida que suben los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, las acciones estadounidenses, BTC y el ETH se enfrentarán a presiones y a retrocesos. Todos deberían evitar el pensamiento habitual; no te limites a gastar mucho en la diferencia de nómina no agrícola. Un empleo débil no implica un alivio inmediato de la liquidez; El empleo débil + una inflación obstinada son en realidad una pesadilla para los activos de riesgo. Antes de que se implemente el IPC, es probable que el mercado siga siendo volátil y espere; no apuestes por avance a repuntes unilaterales.

$SNDK Notas de observación: ✅El rendimiento del cuarto trimestre superó las expectativas: ingresos, BPA, margen bruto, negocio de centros de datos, pedidos de contratos a largo plazo y recompras de 14.000 millones de yuanes fueron factores positivos. ⚠️ Factores negativos: Las previsiones para el próximo trimestre fiscal quedaron por debajo de las expectativas del mercado, convirtiéndose en la mayor preocupación. Tres cuestiones principales sin resolver (pendientes del Día del Inversor el 13 de agosto): 1. Orientación débil: ¿Es por una economía financiera conservadora o por una desaceleración de la demanda a nivel posterior? ​ 2. Ciclo industrial: Si el modelo de contratos a largo plazo de IA puede mitigar la ciclicidad de la NAND y mantener altos márgenes brutos depende de la presión de oferta derivada de la expansión de la capacidad industrial. ​ 3. Planificación de capital: ritmo de ejecución de recompra de 14.000 millones de yuanes, cómo asignar fondos (recompra vs. expansión de capacidad). Niveles clave del mercado: fuerte resistencia en 1278,85; rango de soporte en 1240-1245. Estrategia de trading: Antes de que se desarrolle el evento, es muy probable que mantenga un patrón de oscilación de alto nivel; evitar apostar unilateralmente en la dirección. Los comunicados del Día del Inversor serán el catalizador para romper el patrón de volatilidad. #闪迪8月13日投资者日临近, las divergencias en el informe de resultados aún están por resolverse

Justo cuando el mercado se recuperaba, ya habían surgido divisiones internas de capital. Los ETFs spot de BTC ya han empezado a ver salidas de capital, mientras que el ETH sigue manteniendo una débil resiliencia en las entradas. Ahora, los jugadores principales ya no están obsesionados con si es el fondo del ciclo. Los dos puntos de control realmente críticos: Primero, si la compra institucional de ETFs puede absorber el capital de venta enviado continuamente por ballenas y mineros a las bolsas; En segundo lugar, los próximos datos de inflación del IPC determinarán el apetito por el riesgo macroeconómico. Las ballenas y mineros están retirando sus acciones durante la ventana de rebote, lo que representa una verdadera presión de venta por el volumen existente; Los ETFs representan agua dulce incremental externa. Si el agua dulce puede superar la presión de venta, combinado con si el entorno macroeconómico es favorable, determinará si este repunte puede llegar lejos. Mirar solo un indicador puede llevar fácilmente a malentendidos. Las entradas de ETF no significan necesariamente que el mercado vaya a despegar, y la venta de ballenas no implica necesariamente un desplome inmediato. Bajo la lucha de tira y afloja entre estas dos fuerzas, es probable que el mercado siga siendo volátil a corto plazo, esperando una señal decisiva. #现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue

Hoy me centro en tres productos simultáneamente: $ETH, $DOS y $SNDK. Sus movimientos de precio son muy diferenciados, así que voy a registrar brevemente mi plan de trading. El ETH rompió un profundo repunte en forma de V a corto plazo, alcanzando un máximo de 1937,91, bajando el mercado para probar el mínimo de 1867,05, y ahora se recupera hasta alrededor de 1887. Desde la estructura de candelabro, tras una fuerte caída, se produce un rebote de recuperación, pero el volumen del rebote no ha seguido completamente el ritmo. Se trata de una retirada técnica tras una caída y no puede juzgarse directamente como una reversión. Veré si se puede hacer una retirada, comprando en el rango de 1872-1875, indirecto alcista, con paradas defensivas por debajo del mínimo de 1866; El primer take-profit por encima es 1905, la segunda resistencia es 1925-1930. Si no logra superar de nuevo el máximo anterior de 1937,91, toma beneficios y sal en lotes. Por el contrario, si el mínimo de 1867 se rompe directamente, abandona el enfoque largo, sigue la tendencia de abrir una posición corta y fija el objetivo alrededor de 1840. DOS, esta altcoin, ha sido extremadamente volátil. Tras un violento repunte, saltó de 0,3242 directo a un máximo de 0,5391, para luego retroceder rápidamente hasta un precio actual de 0,4578. Los MEME y las altcoins enfrentan una fuerte presión de venta tras el aumento de los fondos. Las altcoins nunca perseguirán los altos; perseguir los altos es comprar. Mi enfoque es comprar en caídas y en retrocesos, y luego considerar entrar en el rango de 0,41-0,42 para probar posiciones largas, con el stop-loss por debajo de 0,39. El primer take-profit por encima es 0,495, con una fuerte resistencia cerca de 0,53, que es el máximo anterior. Si toca alrededor de 0,53 y no puede subir, salga independientemente de la ganancia o pérdida. Si rompe directamente por debajo del soporte de 0,39 y se niega a tocar, las altcoins no tienen menor potencial a la baja. SNDK SanDisk, esta acción estadounidense, experimentó una fuerte tendencia alcista y bajista, alcanzando un mínimo de 1191,02, con un pulso que subió a 1278,85, y ahora el precio ha caído de nuevo hasta 1262,60. Altibajos dramáticos, una feroz lucha alcista y bajista. Planeo considerar entrar en largo cuando el nivel de soporte entre 1242 y 1245 retroceda, con un stop loss por debajo de 1230. El primer objetivo anterior es el máximo anterior de 1278. Si efectivamente rompe el máximo anterior, podría seguir repuntando; Si probar repetidamente 1278 no logra romper el avance, toma beneficios y sal directamente; por otro lado, puedes probar cortos y retroceder. Impresión general: El ETH es mainstream, con una tendencia relativamente controlable; Las altcoins DOS ofrecen grandes recompensas y tentación pero conllevan el mayor riesgo, por lo que debes mantener tu posición muy pequeña; Las acciones de SNDK en EE. UU. se ven muy afectadas por las noticias del mercado y son propensas a subir de emergencia repentina. No inviertas mucho en las tres acciones a la vez. Elige siempre la que tenga la señal más clara para actuar. Antes de alcanzar el precio preestablecido, observa pacientemente y nunca te precipites en el mercado antes de tiempo.

#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro Viéndolo desde otro ángulo, todos esperan los beneficios de estas empresas de infraestructuras de IA, pero lo que realmente merece precaución no es la calidad de los informes, sino el precio que el mercado ya ha fijado en el precio de la IA que ya ha fijado el "bien" por adelantado. La primera ronda de desbloqueo de SpaceX no bajó, sino que subió, interpretando el mercado como que las noticias negativas ya estaban agotadas. Pero el mensaje subyacente de todas las noticias negativas es: ya ha caído. Antes del informe de resultados de SPCX, cayó de 225 a 108, y el pánico por el desbloqueo se digerió prematuramente. No es que levantar la prohibición no dé miedo, pero la caída ya ha asustado a la gente de antemano. Este grupo de empresas de infraestructura de IA es diferente. Lumentum, Coherent, CoreWeave, Applied Materials: todas estas empresas han crecido significativamente este año, y las expectativas del mercado para ellas se han establecido muy altas. Si el informe financiero solo "cumple con las expectativas", el precio de la acción puede no subir. Si la orientación es solo "aceptable", los fondos pueden retirarse. No es que el rendimiento sea malo, es que no es lo suficientemente bueno. La demanda de comunicaciones ópticas está presente, la potencia de cálculo de la IA está creciendo, pero el precio de las acciones ya se ha disparado significativamente. Lo que el mercado quiere no es validación, sino superar las expectativas. Cisco también es un punto. El vínculo directo entre el negocio de redes empresariales y la IA no es tan fuerte, y inclinar el gasto de capital hacia la IA podría en realidad presionar a las empresas tradicionales. Si el informe de resultados de Cisco muestra una respuesta tibia o débil, el mercado podría reconsiderar la eficiencia de la transmisión de infraestructuras de IA. SpaceX subió un 15% el jueves, pero la cobertura corta fue el principal motor, no una compra genuina. Cathie Wood aumentó sus participaciones en 138 dólares, pero eso no significa que 138 dólares sean el mínimo. Compró un rebote, no un fondo. La verdadera prueba de esta temporada de resultados no es "si el rendimiento es bueno", sino "si la calidad es suficiente para cubrir las valoraciones actuales". Si no es suficiente, el informe financiero puede convertirse en una razón para vender. Recientemente, el mercado ha sido más tolerante con las noticias negativas de lo esperado. La nómina no agrícola se volvió negativa sin vender acciones, y el levantamiento del bloqueo por parte de SpaceX no vendió mucho. Pero esta tolerancia no durará para siempre. Si algunas empresas de infraestructuras de IA solo reportan beneficios "decentes" en los próximos días, las expectativas para toda la cadena podrían ser reexaminadas.

#本周三CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? Creo que los no farms son solo aperitivos; el IPC es la estrella fija. Los datos de nóminas no agrícolas hicieron caer la probabilidad de una subida de tipos en septiembre de casi el 60% a poco más del 40%, pero el factor decisivo real fue el IPC del miércoles. El mercado no está mirando datos de empleo en este momento, sino esperando a que el IPC emita un fallo para el FOMC de septiembre. --- Salario no agrícola en julio -23.000, previsto +80.000, con un intervalo de más de 100.000. Los datos de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103.000. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre bajó de casi el 60% al 44,4%, mientras que la probabilidad de mantener los tipos sin cambios subió al 55,6%. La probabilidad de mantener los tipos de interés sin cambios en Polymarket ha subido al 63%. El mercado ya ha tomado la delantera. Pero la verdadera variable es el miércoles. El mercado espera que el IPC anual global de julio caiga del 3,5% al 3,4% y el IPC subyacente baje del 2,6% al 2,5%. A simple vista, parece que "la inflación sigue enfriándose", pero bajo la superficie hay un detalle que puede pasarse por alto: se espera que la inflación subyacente de los servicios subyacentes aumente un 0,3% mes a mes. En mayo y junio, esta cifra era del 0%. Tras dos meses de pausa, la inflación de servicios podría empezar a subir de nuevo. Ahí es donde están las diferencias. Citi dijo que si la inflación se debilita por segundo mes consecutivo, una subida de tipos en septiembre queda prácticamente descartada. Bank of America afirmó que la recuperación de los servicios básicos podría mantener una subida de tipos en septiembre sobre la mesa. Ambos bancos son grandes bancos, leyendo el mismo conjunto de datos, pero las conclusiones son completamente opuestas. Bank of America incluso afirmó directamente que los datos de empleo no cambiarían el juicio de la Fed, y que el enfoque de la política sigue siendo la inflación. Su analista Kate Duguid lo expresó de forma más directa: si los datos de inflación quedan por debajo de las expectativas pero prevalecen las preocupaciones sobre un repunte de la inflación subyacente de los servicios, las subidas de tipos podrían posponerse hasta diciembre o más tarde. Para el mercado cripto, la noche del miércoles básicamente hubo tres posibles movimientos: El IPC está por debajo de las expectativas, la inflación de los servicios no ha mejorado—la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha disminuido aún más, el apetito por el riesgo se está recuperando y el BTC tiene posibilidades de subir. El IPC cumple con las expectativas, pero la inflación de servicios supera las expectativas: el mercado revalorará la posibilidad de una subida de tipos en septiembre, y es muy probable que el BTC retroceda. El IPC superó las expectativas, y la inflación de servicios también superó las expectativas: se han restablecido las expectativas de subidas de tipos, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo. Las nóminas no agrícolas ya han movido el mercado una vez, pero no de forma completa esa vez. El IPC es lo que realmente reinicia los precios del mercado. Tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas, Bitcoin subió solo durante cinco minutos antes de retroceder, siendo el verdadero catalizador el miércoles. El debilitamiento de los datos de empleo puede, en apariencia, debilitar la base para las subidas de tipos, pero el mercado no está seguro de un cambio en la política monetaria; todas las miradas están ahora puestas en el IPC del miércoles. Las nóminas no agrícolas han movido el mercado una vez, pero no de forma completa. El IPC del miércoles es lo que realmente revalorará el mercado. Las nóminas no agrícolas simplemente cambiaron la situación, y el CPI decidió cómo jugar la siguiente partida.

#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada No voy a ajustar mi posición en cripto basándome en esto. Los informes de resultados de las acciones de chips de IA serán seguidos de cerca, pero no serán una base directa para ajustar las posiciones en criptomonedas. La razón es que esta cadena de transmisión no es "las acciones de chips de IA suben →cripto suben", sino más bien "las valoraciones de las acciones de chips de IA se aflojan→ el apetito de riesgo disminuye→ las criptomonedas pueden verse perjudicadas por error." Puede resonar durante las tendencias bajistas, pero no necesariamente seguir las ganancias durante los movimientos ascendentes. Esta relación de transmisión asimétrica no merece la pena apostar por una dirección por otra. Para explicar más, la cadena de transmisión en sí existe, pero no se conecta directamente. Las acciones de chips de IA subieron, el apetito por el riesgo se amplió, los fondos fluyeron hacia activos especulativos y las criptomonedas pueden beneficiarse indirectamente. Pero en este ciclo, esta lógica no funcionaba. Las acciones estadounidenses subieron, pero las criptomonedas no siguieron el mismo camino. El Nasdaq 100 subió casi un 28%, mientras que Bitcoin cayó un 13% en el mismo periodo. Los fondos están fluyendo estructuralmente hacia acciones de IA, sin desviarlas hacia el mercado cripto. Por el lado negativo, realmente resuena. Las preocupaciones sobre el gasto de capital de TSMC han fermentado, el sector de semiconductores se ha desplomado y Bitcoin ha caído en paralelo. La fuerte caída de las principales acciones surcoreanas de semiconductores se percibe como una señal de riesgo para Bitcoin. Seguir el declive durante el declive y no seguir el aumento durante el movimiento ascendente es la estructura más cautelosa actualmente. Por lo tanto, el ancla para ajustar las posiciones en criptomonedas no debería ser el rendimiento en un solo trimestre de las acciones de chips de IA. Lo que realmente debería centrarse es en el cambio estructural de la narrativa de la IA como el "periodo de realización y validación" global. La valoración de la IA en el mercado ha pasado de "narración" a "ejecución". Este cambio no es un catalizador directo para el mercado cripto, pero sí es un precursor del futuro entorno de liquidez del mercado cripto. Si la narrativa de la IA sufre correcciones sistemáticas de valoración, el mercado cripto podría verse afectado. Pero eso es un cambio en el nivel de expectativa de liquidez, no una transmisión en el informe individual de beneficios de la acción. Por lo tanto, no ajustan las posiciones basándose en los informes financieros de la empresa. La lógica de anclaje para los ajustes de posición es la estructura del propio mercado cripto y los puntos de inflexión de las expectativas de liquidez macroeconómica. Las acciones de chips de IA revisarán sus informes de resultados, pero no actuarán en función de ellos.