币、股、金放进一个篮子：股票代币与黄金怎么配 附 ATK 彩蛋：用 AI 一键选股、选币，创建智能组合 回顾前两篇再平衡实验室系列，我们第一篇先讲了怎么管理组合：再平衡让组合自动「涨多了卖一点，跌多了补一点」； 第二篇又讲了放什么：主流加密资产之间高度同步，真正的分散是请把股票和黄金全部放进一个篮子。 截止目前，OKX 已上线近 200 个股票代币现货交易对，加上数百个加密货币，选择从来不缺。 缺的是：到底该选哪几个？ 面对这么多选择，投资者常见的困扰有： 选择太多，无从下手：科技、消费、医药、能源都有，不知道从哪只开始看； 追热点，买在山顶：哪只最近涨得猛就买哪只。我们回测过“每季度买入涨幅最高的 5 只”，年化收益确实高，但中途最大回撤约 41%，大多数人扛不到回本； 以为分散，其实没分散：买了一篮子热门科技股，以为和主流币对冲了，实际常常和 BTC 同涨同跌。2026 年 11 月初， xSPY 与 BTC 近 60 日的相关系数在 0.6 左右； 买了就忘，不知道何时换：当初为什么买说不清，什么时候该换也说不清； 想做量化，但门槛太高：听说专业机构用因子选股，但要取数、算指标、

选对资产，比选对时机更重要：相关性与「攻守搭配」实战 上一篇介绍了再平衡的机制与参数设置。规则设好之后，决定再平衡能否真正发挥作用的，是组合里放了哪些资产。 本篇基于 OKX 现货市场的真实价格数据，围绕三个问题展开： 组合的风险从哪里来？ 哪些资产放在一起，才算真正分散？ 如何一步步搭出一个攻守兼备的组合？ 读完之后，您也可以用文末的五个自检问题，检查一下自己的组合。 第一部分　组合的风险从哪里来？ 1. 一个常见现象 不少用户创建的第一个组合是 BTC + ETH。这样的组合运行一段时间后，往往很少触发再平衡；遇到整体下跌时，组合的表现也与直接持有两个币相差不大。 这个组合的参数可能没问题，问题出在资产本身。要理解这一点，需要先看清组合的风险由什么决定。 2. 每个资产自身的风险：风险光谱 衡量单个资产风险最常用的指标之一是波动率，也就是价格涨跌幅度的大小。把常见资产按年化波动率排开，就得到一条「风险光谱」： 同一时期内，USDT 几乎没有波动；xSPY 约 11%；xQQQ 与黄金在 19%–22%；BTC 约 36%；ETH、SOL 在 50% 左右；DOGE、PEPE 等 M

涨了自动卖，跌了自动买：再平衡到底怎么设？ 在长期投资中，资产配置的执行纪律往往比单一资产的选择更能影响最终结果。《再平衡实验室》是 OKX 策略交易面向智能组合用户推出的投资者教育系列，结合传统资产管理行业的通行方法与 OKX 智能组合的产品能力，系统介绍组合配置、再平衡机制与风险管理的核心要点。 本系列计划分为以下几篇： 涨了自动卖，跌了自动买：再平衡到底怎么设？（本篇） 选对资产比选对时机更重要：相关性与「攻守搭配」实战 币、股、金放进一个篮子：股票代币与黄金怎么配 组合跑起来之后：编辑参数、立即再平衡与定期复盘 作为系列的开篇，我们先从智能组合最核心的机制说起：再平衡（Rebalancing）。 再平衡的目标，不是在历史数据里挑出一个收益最高的调仓频率，而是让组合的风险水平始终贴近你最初设定的目标，同时把调仓成本控制在合理范围。 一、什么是再平衡？ 再平衡是传统资产管理中历史悠久的经典方法：当组合中各资产的比例因行情波动偏离最初设定时，通过买入或卖出，把它调回目标比例。 举个例子：你最初设定 50% 股票 + 50% BTC。一段时间后股票大涨，组合变成了 70% 股票 + 3